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          中兴华管帐师事务所（迥殊普通合资）           ZHONGXINGHUA         CERTIFIED     PUBLIC    AC COU NTANTS      LLP           地址（location）：北京市丰台区丽泽路 20 号丽泽 SOHO                         B 座 20 层           电话（tel）：010-51423818                 传真（fax）：010-51423816             对于江苏微导纳米科技股份有限公司      向不特定对象刊行可更动公司债券苦求文献的                         审核问询函的回话                                               中兴华报字（2024）第 430022 号 上海证券交往所：   根据贵所《对于江苏微导纳米科技股份有限公司向不特定对象刊行可更动公 司债券苦求文献的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2024〕133 号）（以下 简称“审核问询函”）要求，中兴华管帐师事务所（迥殊普通合资）（以下简称 “管帐师”、“申诉管帐师”或“咱们”）手脚江苏微导纳米科技股份有限公司 （以下简称“公司”、“微导纳米”或“刊行东说念主”）这次申诉管帐师，按照贵所 的要求对审核问询函中刻毒的问题进行了谨慎研究，现逐条进行说明，请予审核。   说明：   一、如无至极说明，本回话想法中的简称或名词释义与召募说明书中的同样。   二、本回话想法中的字体代表以下含义： 问询函所列问题                             黑体（加粗） 对问询函所列问题的回话                         宋体（不加粗） 对召募说明书的援用                           楷体（不加粗） 对召募说明书的修改、补充                        楷体（加粗）   三、本回话想法中若出现系数数余数与所列数值总和余数不符的情况，均为 四舍五入所致。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的回话    根据申诉材料，1）本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金总额不越过东说念主 民币 117,000.00 万元，其中：“半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样”拟募 集资金 64,280.00 万元、“研发实验室扩建模样”拟召募资金 22,720.00、“补充 流动资金”拟召募资金 30,000.00 万元；2）“半导体薄膜千里积开荒智能化工场建 设模样”投向公司关联在研模样，支拨内容包括研发材料、研发东说念主员薪酬偏激 他研发用度等，因关联在研模样均已于 2023 年进入老本化阶段，后续召募资金 插足均老本化处理；3）“半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样”建成后， 所得税后财务里面收益率为 23.10%，所得税后静态投资回收期为 6.24 年；4） 讲明期末，公司货币资金、交往性金融财富、其他流动财富中甘愿产物及大额 存单余额分别为 164,793.72 万元、30,160.60 万元和 14,378.83 万元。    请刊行东说念主说明：（1）募投模样各项投资支拨的具体组成、测算过程及测算 依据，关联测算依据与公司同类模样及同业业公司可比模样的对比情况；（2） 关联在研模样的老本化具体时点及主要依据，本次募投模样研发支拨老本化的 原因及合感性；补充流动资金规模是否安妥关联监管要求；（3）连结货币资金 余额及使用安排、资金缺口等，说明本次融资规模的合感性，在货币资金、交 易性金融财富和其他流动财富中甘愿产物及大额存单余额较高的情况下本次融 资的必要性；（4）连结公司历史效益、同业业可比公司情况等，说明本次募投 模样产物单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等重要筹备的测 算依据，新增折旧摊销及模样开发的成本用度对公司计议功绩的影响，本次效 益测算是否严慎、合理。    请保荐机构和申诉管帐师连结《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商章程的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法例适用指引— —刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确想法。    回话： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的回话       一、募投模样各项投资支拨的具体组成、测算过程及测算依据，关联测算 依据与公司同类模样及同业业公司可比模样的对比情况       （一）半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样       “半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样”的总投资为 67,000.00 万元， 具体投资明细如下：                                                       单元：万元 序号         投资模样       投资金额            投资比例         拟使用召募资金       如上表所示，本模样拟使用召募资金的投资模样为建筑工程费、开荒购置费 及研发老本化用度，关联测算情况如下：       （1）测算过程及依据       本模样拟对租出厂房进行装修，总建筑面积为 16,000.00 平方米，建筑工程 费参照公司积年装修价钱及备选开发单元报价信息进行合理估算得出，具体测算 明细如下：                       工程量             单元造价           用度共计 序号             称呼                      （平方米）           （元/平方米）         （万元） 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的回话                           工程量              单元造价              用度共计 序号             称呼                          （平方米）            （元/平方米）            （万元）           共计                16,000.00                          10,100.00       （2）与公司同类模样及同业业公司可比模样的对比情况                       工程量                 用度共计              单元装修用度         工程模样                      （平方米）                （万元）              （元/平方米）  半导体万级洁净间推行                   638             610.00            9,561.13                本模样半导体千级洁净车间                                    10,000.00       根据上述表格，公司半导体万级洁净间历史装修单价为 9,561.13 元/平方米， 本模样的装修单价为 10,000.00 元/平方米，较为接近。由于半导体千级洁净间的 装修材料和施工工艺措施相较于万级洁净车间更为严格，因此，本模样装修单价 相对严慎。                              工程量              开发用度           单元造价  可比模样           工程用度称呼                             （平方米）             （万元）          （元/平方米）   拓荆科技                千级洁净厂房局面装 “高端半导体设                            2,600.00      2,500.00       9,615.38                    修费  备扩产模样”                 本模样半导体千级洁净车间                                   10,000.00       与拓荆科技千级洁净厂房装修费比拟，本模样半导体千级洁净车间装修单价 在合理范围内。       要而言之，与公司同类模样及同业业公司可比模样比拟，本模样单元装修工 程费估算具有合感性。       （1）测算过程       本模样所需的软硬件开荒购置费为 32,245.00 万元，其中包括 X 射线光电子 能谱仪、高温应力仪、全反射 X 射线荧光分析仪等主要开荒 10 台套，其他开荒 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的回话 序号       开荒称呼       数目（台套）      单价（万元）                金额（万元）  一                        主要开荒        薄膜千里积工艺开发机            台        低压化学气相千里积测           试机台       全反射 X 射线荧光分            析仪  二                        其他开荒         共计             126                       -              32,245.00      （2）测算依据及与公司同类模样及同业业公司可比模样的对比情况      本次“半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样”关联开荒系根据模样研发 及分娩需要而盘算，购置价钱系基于公司同类模样雷同开荒的历史采购价钱，结 合供应商的报价情况以及开荒安装用度等抽象考量得出，测算依据与同业业公司 可比模样一致，具有公允性。      （1）测算过程      本模样研发老本化用度主要包括研发材料用度、研发东说念主员薪酬偏激他研发费 用，共计 22,073.97 万元。具体明细如下：                                         单元：万元                        研发材料投 研发东说念主员薪 其他研发费          模样称呼                             共计                          入     酬     用 高介电常数氧化物原子层千里积系统研发            954.86    185.29         102.00     1,242.15 等离子体增强原子层千里积系统研发           1,092.70    2,286.82       2,724.80    6,104.32 金属氮化物原子层千里积系统研发            1,765.25    1,168.71       2,821.60    5,755.56 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的回话                          研发材料投 研发东说念主员薪 其他研发费          模样称呼                                                   共计                            入     酬     用 半导体等离子增强型化学气相千里积开荒 工艺及开荒开发 无定形碳的等离子体增强化学气相千里积 系统研发              共计            6,711.67    6,315.40    9,046.90 22,073.97      （2）测算依据      研发材料插足连结公司历史研发材料用度进行估算；研发东说念主员薪酬系参考公 司面前研发东说念主员薪酬水平基础上，连结本模样对东说念主员具体要求、行业内研发东说念主员 薪酬水平进行估算；其他研发用度连结公司历史用度发生情况和各研发模样实践 需求进行测算。      （3）与公司同类模样的对比情况                   模样称呼                    研发用度（万元）              占比 上次“基于原子层千里积时期的半导体配套开荒扩产升级模样”                       28,508.72     45.03%      本次“半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样”                       22,073.97    32.95%      与公司上次募投模样“基于原子层千里积时期的半导体配套开荒扩产升级模样” 比拟，本次“半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样”召募资金研发用度占比 较小，主要原因系本模样可充分模仿现存研发着力及研发素养，且两次募投模样 对应研发模样的研发阶段、材料需求、东说念主员需求、开荒需求等均有所相反。      （二）研发实验室扩建模样      “研发实验室扩建模样”的总投资为 43,000.00 万元，具体投资明细如下：                                                           单元：万元 序号        投资模样           投资金额          投资比例           拟使用召募资金      如上表所示，本模样拟使用召募资金的投资模样为局面校阅费及开荒购置费， 关联测算情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的回话      （1）测算过程及依据      本模样拟对租出厂房进行校阅，总建筑面积为 1,000.00 平方米，局面校阅费 参照公司积年装修价钱及备选开发单元报价信息进行合理估算得出，具体测算明 细如下：                              工程量             校阅单价             用度共计 序号            称呼                             （平方米）           （元/平方米）           （万元）          共计                    1,000.00                          2,500.00      （2）与公司同类模样及同业业公司可比模样的对比情况      ①与公司同类模样对比                            工程量              用度共计             单元装修用度        工程称呼                           （平方米）             （万元）            （万元/平方米） 半导体新增 240 平百级车间              240.00              408.00              1.70      本次百级净化车间               1,000.00            2,500.00             2.50      根据上述表格，公司半导体百级洁净间历史年装修工程单价为 1.70 万元/平 方米，而本模样百级净化车间装修单价为 2.50 万元/平方米，单价相对较高，主 要原因系上次半导体新增 240 平百级车间工程不包含空压机、空调系统的冰机、 空调箱等辅助开荒。因此，本模样装修单价的用度估算具备合感性。      ②与上市公司可比模样对比      同业业可比公司未败露百级净化车间关联造价信息，故登第其他公司半导体 领域百级净化车间工程用度对比，具体如下：                                工程量               用度            单元造价  可比模样              工程称呼                               （平方米）             （万元）          （元/平方米）   和林微纳 “MEMS 工艺晶                百级净化车间                  150.00        375.00     25,000.00 圆测试探针研发  量产模样”                     本次百级净化车间                                    25,000.00      本模样百级净化车间校阅单价与和林微纳一致，具有合感性。      （1）测算过程 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的回话      本模样所需的软硬件开荒购置费为 20,500.00 万元，其中包括聚焦离子束透 射电子显微镜、光学膜厚仪、四腔测试平台等主要开荒 8 台套，其他开荒 38 台 套，具体明细如下： 序号         开荒称呼       数目（台套） 单价（万元）            金额（万元）  一                       主要开荒  二                       其他开荒           共计                  46                  20,500.00      （2）测算依据及与公司同类模样及同业业公司可比模样的对比情况      本次“研发实验室扩建模样”关联开荒系根据模样研发需要而盘算，购置价 格系基于公司同类模样雷同开荒的历史采购价钱，连结供应商的报价情况以及设 备安装用度等抽象考量得出，测算依据与同业业公司可比模样一致，具有公允性。      二、关联在研模样的老本化具体时点及主要依据，本次募投模样研发支拨 老本化的原因及合感性；补充流动资金规模是否安妥关联监管要求      （一）关联在研模样的老本化具体时点及主要依据，本次募投模样研发支 出老本化的原因及合感性      “半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样”中拟插足的在研模样均为半导 体领域研发模样。讲明期内，公司半导体领域研发模样研发用度老本化时点偏激 依据如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的回话  研发进入老本化时点                       依据                   （1）完成该无形财富以使其大概使用或出售在时期上具有可行 Alpha 机初步试制见效，机   性；（2）具有完成该无形财富并使用或出售的意图；（3）无 台的时期测试基本完成，开      形财富产生经济利益的样式，包括大概诠释旁边该无形财富生 始对什物机台进行功能测       产的产物存在商场或无形财富自身存在商场，无形财富将在内 试和时期完善，公司在召开      部使用的，能诠释其有用性；（4）有足够的时期、财务资源和 老本化会议后，进入开发阶      其他资源援手，以完成该无形财富的开发，并有才气使用或出 段                 售该无形财富；（5）包摄于该无形财富开发阶段的支拨大概可                   靠地计量   公司老本化研发模样以通过老本化会议审议为节点手脚永诀研究阶段和开 发阶段的措施。通过老本化会议前为研究阶段，关联研发支拨计入当期损益；通 过老本化会议评审且知足《企业管帐准则第 6 号——无形财富》筹商研发支拨资 本化的关联要求后方可进入开发阶段，关联研发支拨计入开发支拨。   要而言之，本次“半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样”关联在研模样 在时期上具有可行性、公司具有使用或出售的意图、无形财富具有产生经济利益 的样式、公司有足够的时期财务偏激他资源援手；同期，公司研发轨制完善，归 属于该无形财富开发阶段的支拨大概可靠地计量，因此公司本次募投关联研发项 目按照顾帐政策于老本化时点起对后续研发插足进行了老本化处理，具备合感性。   （二）补充流动资金规模是否安妥关联监管要求   公司本次召募资金总额不越过 117,000.00 万元，其中“半导体薄膜千里积开荒 智能化工场开发模样”拟使用召募资金 64,280.00 万元，“研发实验室扩建模样” 拟使用召募资金 22,720.00 万元，此外补充流动资金 30,000.00 万元。“半导体薄 膜千里积开荒智能化工场开发模样”和“研发实验室扩建模样”拟将召募资金一齐 投资于白叟性支拨，本次召募资金补充流动资金规模为 30,000.00 万元，占本次 刊行召募资金总额的比例为 25.64%，未越过召募资金总额的 30%，安妥《公司证券刊行注册握住办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条筹商章程的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 第五条的关联章程。   三、连结货币资金余额及使用安排、资金缺口等，说明本次融资规模的合 感性，在货币资金、交往性金融财富和其他流动财富中甘愿产物及大额存单余 额较高的情况下本次融资的必要性   抽象斟酌公司的货币资金、交往性金融财富和其他流动财富中甘愿产物及大 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的回话 额存单余额、改日现款流入、改日资金需求等情况，公司面前的资金缺口为                                                   单元：万元                   模样                      公式         金额 松手 2024 年 9 月 30 日货币资金余额              A            164,793.72 其中：受限制的货币资金余额                         B              9,114.84     IPO 召募资金余额                        C             15,235.15 松手 2024 年 9 月 30 日交往性金融财富余额           D             30,160.60 松手 2024 年 9 月 30 日其他流动财富-甘愿产物及大额存单余额 E              14,378.83 松手 2024 年 9 月 30 日，刊行东说念主可解放旁边的资金        F=A-B-C+D+E 184,983.16 改日三年计议行动现款流净额瞻望（2024 年 10 月至 2027 年 9                                       G             66,582.74 月） 松手 2024 年 9 月 30 日最低现款保有量             H            114,180.20 改日三年新增最低现款保有量需求                       I            166,745.90 改日三年瞻望现款分成支拨                          J             11,039.96 已审议的要紧投资模样资金需求                        K            110,000.00 总体资金需求共计                              L=H+I+J+K    401,966.06 资金缺口/剩余（缺口以负数暗示）                      N=F+G-L     -150,400.16    上表中主要模样的测算过程如下：    （一）改日三年计议行动现款流净额瞻望    基于本次募投模样中半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样及研发实验 室扩建模样的开发期均为 3 年，因此预测改日三年计议行动现款流净额。    在计较计议行动现款流净额往往用方法为平直法和蜿蜒法，平直法适用于年 度计议行动现款流净额占营业收入的比例较为恒定时进行测算，2021 年至 2023 年，公司计议行动产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元和 动较大，因此采用蜿蜒法相较平直法更能客不雅反应公司改日三年计议行动现款流 净额预测情况。    蜿蜒法下，瞻望 2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司计议行动现款流净额共计 为 66,582.74 万元，具体测算过程如下：公司 2021 年至 2023 年发展马上，营业 收入复合增长率达到 98.12%，净利润率平均值为 11.14%。严慎假设公司改日三 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                    审核问询函的回话 年营业收入复合增长率为 35%，净利润率保持 11.14%。使用蜿蜒法计较，其他 参数与 2021 年至 2023 年各参数共计值占包摄于母公司股东的净利润共计值的比 例一致。改日三年计议行动现款流净额具体测算如下：        模样           计值占净         2024 年        2025 年        2026 年        2027 年                     利润共计                      值比例 净利润                         -    25,253.78     34,092.60     46,025.02     62,133.77 加：财富减值准备              21.78%       5,499.46      7,424.27    10,022.76     13,530.72 信用减值损失                25.96%       6,556.99      8,851.94    11,950.12     16,132.66 固定财富折旧、油气财富 折耗、分娩性生物质产折            5.37%       1,356.48      1,831.25      2,472.19      3,337.45 旧 无形财富摊销                 2.75%        693.58        936.33       1,264.05      1,706.46 使用权财富折旧                7.09%       1,790.57      2,417.27      3,263.32      4,405.48 耐久待摊用度摊销               6.10%       1,540.01      2,079.01      2,806.67      3,789.00 处置固定财富、无形财富                        -0.08%        -21.21        -28.64        -38.66        -52.20 和其他耐久财富的损失 固定财富报废损失               0.02%           4.16          5.61          7.58        10.23 公允价值变动损失               -0.33%        -83.59       -112.85      -152.35       -205.67 财务用度                   6.92%       1,747.48      2,359.10      3,184.78      4,299.46 投资损失                  -14.16%     -3,576.08     -4,827.71     -6,517.40     -8,798.50 递延所得税财富减少             -24.06%     -6,075.58     -8,202.04    -11,072.75    -14,948.21 递延所得税欠债加多              6.31%       1,593.04      2,150.60      2,903.31      3,919.47 存货的减少                -802.73%   -202,719.74   -273,671.64   -369,456.72   -498,766.57 计议性应收模样的减少           -378.59%    -95,608.13   -129,070.98   -174,245.82   -235,231.86 计议性应付模样的加多          1061.65%    268,106.34    361,943.56    488,623.81    659,642.14 其他                    26.06%       6,582.07      8,885.80    11,995.83     16,194.37 蜿蜒法-计议行动产生的                            -   12,639.62 17,063.48 23,035.70 31,098.20 现款流量净额 注 1：上表数据仅用于测算流动资金缺口为目的，并不组成公司改日盈利预测； 注 2：计较 2024 年 10 月至 2027 年 9 月事营行动现款流净额共计时，上表中 2024 年数额取 四分之一计较，2027 年数额取四分之三计较。      由上表可得，2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司计议行动现款流净额共计预 计为 66,582.74 万元。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的回话    （二）最低现款保有量    最低现款保有量系公司为守护其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应 对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本。连结经 营握住素养、现款收支以及改日三年公司扩展筹备等情况，测算假设最低保留三 个月事营行动现款流出资金，则 2024 年 1-9 月，公司月均计议行动现款流出为 万元，具体测算过程如下：                                                 单元：万元                  模样                   计较公式       金额 讲明期末公司最低现款保有量                        ③=②×3       114,180.20    （三）改日三年新增最低现款保有量需求    基于改日公司营业收入基数的晋升以及严慎斟酌商场波动、成本高潮等因素 影响，参考公司 2021 年至 2023 年营业收入复合增长率 98.12%的水平，假设公 司改日三年营业收入复合增长率为 35%，且改日三年月均计议行动现款流出资金 在 2024 年 1-9 月月均计议行动现款流出资金的基础上按同比例增长，则公司 2027 年 9 月末最低现款保有量为 280,926.10 万元，扣除松手讲明期末最低现款保有量 金额 114,180.20 万元，则公司改日三年新增最低现款保有量金额（2027 年 9 月 末）为 166,745.90 万元。    （四）改日三年瞻望现款分成支拨 润的比例为 31.43%，假设公司改日三年的分成一齐为现款分成，累计现款分成 金额占年均包摄于母公司通盘者净利润的比例按照 31.43%进行测算，净利润以 前文“1、改日三年计议行动现款流净额共计”中净利润金额测算，则可得出未 来期间瞻望现款分成所需资金为 11,039.96 万元。    （五）已审议的要紧投资模样资金需求    松手 2024 年 9 月末，公司已审议的要紧投资模样主淌若本次募投模样，剔 除补充流动资金 30,000.00 万元后，本次募投模样共计投资金额为 110,000.00 万 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的回话 元。      要而言之，斟酌公司的货币资金、交往性金融财富和其他流动财富中甘愿产 品及大额存单余额、改日现款流入、改日资金需求等情况，公司面前的资金缺口 为 150,400.16 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117,000.00 万元具 有合感性。      四、连结公司历史效益、同业业可比公司情况等，说明本次募投模样产物 单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等重要筹备的测算依据， 新增折旧摊销及模样开发的成本用度对公司计议功绩的影响，本次效益测算是 否严慎、合理      （一）公司历史效益      讲明期各期，公司现存业务的收入金额、收入增长率、毛利率情况如下：                                                                 单元：万元 统计类别      具体模样      2024 年 1-9 月       2023 年       2022 年       2021 年        主营业务收入金额           154,133.15   167,830.35   68,383.71    42,750.64        其中：半导体开荒            29,517.83    12,193.82    4,697.63     2,520.00 收入     主营业务收入同比        增长率        其中：半导体开荒            238.74%      159.57%      86.41%        不适用        主营业务毛利率               38.32%       42.31%      40.98%       45.07% 毛利率        其中：半导体开荒             23.88%       22.24%      32.31%       47.20%      讲明期内，公司半导体开荒业务营业收入增长马上，2022 年至 2024 年 1-9 月公司半导体收入较去年同期分别增长 86.41%、159.57%和 238.74%。讲明期内 半导体开荒毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 23.88%，其中 2021 年 公司首台半导体领域开荒完结销售，该台开荒为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜 工艺的薄膜千里积开荒，糟蹋了该工艺时期被国外厂家把持的局面，完结了重要技 术突破，具有凸起的时期上风，毛利率较高；后续公司半导体开荒举座毛利率水 平有所下降，主要系公司半导体业务尚在快速成长过程中，受商场竞争及公司客 户开发策略的阶段性影响所致。      综上，讲明期内公司半导体业务举座效益情况致密无比且呈快速增长态势。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的回话   （二）同业业可比公司情况   同业业公司收入及毛利率具体情况如下：                                                             单元：万元 公司简称     业务类别    模样             2023 年       2022 年         2021 年                  收入         1,961,146.78     1,208,448.56   794,857.40 朔方华创   电子工艺装备                  毛利率               38.04%        37.70%        33.00%                  收入             626,351.36    473,983.10    310,813.47 中微公司   半导体开荒收入                  毛利率               45.83%        45.74%        43.36%                  收入             257,019.98    168,528.91     74,521.25 拓荆科技   薄膜千里积开荒                  毛利率               50.76%        49.21%        43.82%                  收入             948,172.71    616,986.86    393,397.38        平均值                  毛利率               44.88%        44.22%       40.06%   本次募投模样达产后浮现年毛利率为 40.11%，与可比公司平均毛利率较为 接近。   （三）本次募投模样产物单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产 销率等重要筹备的测算依据   本次“半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样”效益测算明细如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                                                          审核问询函的回话                                                                                                                                                  单元：万元                                                                               计较期 序号     模样                               开发期                                                                          运营期               第1年       第2年       第3年         第4年          第5年          第6年          第7年          第8年          第9年         第 10 年       第 11 年       第 12 年      弥补以客岁度      亏蚀 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的回话    效益测算中重要筹备测算依据如下：    本模样产物单价测算是公司抽象斟酌现存同类产物售价、关联客户商场需求、 预估产物成本、可比公司毛利率等因素，审慎瞻望后得出，产物具体订价情况如 下表：                                                         单元：万元           产物系列               产物单价                测算依据 iTomic 系列原子层千里积系统                3,300.00                                          参照公司同类产物售价确定；根 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统       2,500.00 据公司预估产物单元分娩成本，                                          连结行业平均毛利率进行复核 iTronix 系列化学气相千里积系统              3,200.00    本模样产物销量根据商场需求、分娩才气以及关联素养等抽象预估，具体详 见下表：                                                         单元：台套                                                计较期           产物系列                             第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                   0       6    14     21   21 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统          0       3     6      8    8 iTronix 系列化学气相千里积系统                 0       6    12     21   21    本模样产物产销量基于对产物商场空间、在研模样进展、竞争上风与弱势、 客户拓展程度及公司自身运营状态的长远分析与严慎预测，本次募投模样产物产 能消化情况详见本回话之“1.对于本次募投模样”之“四、连结商场需求、商场 竞争形态、产物竞争优弱势、公司现存及新增产能情况、产销率、在手订单及转 化情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样”产能盘算 合感性以及产能消化措施“之“（二）产能消化措施”关联内容。    本模样产能爬坡根据商场需求、分娩才气以及关联素养等抽象预估，计较期 瞻望产量具体详见下表：                                                         单元：台套 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的回话                                                 计较期           产物系列                                 第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                      0     8        15     20        21 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统             0     4         7      7          8 iTronix 系列化学气相千里积系统                    0     8        13     20        21    公司主要采用“以销定产”的分娩模式，本模样产物产销量基于对产物商场 空间、在研模样进展、竞争上风与弱势、客户拓展程度及公司自身运营状态的深 入分析与严慎预测，本次募投模样产物产能消化情况详见本回话之“1.对于本次 募投模样”之“四、连结商场需求、商场竞争形态、产物竞争优弱势、公司现存 及新增产能情况、产销率、在手订单及滚动情况等，说明本次募投“半导体薄膜 千里积开荒智能化工场开发模样”产能盘算合感性以及产能消化措施”之“（二） 产能消化措施”关联内容。    本模样的分娩成本包括平直材料、平直东说念主工和制造用度，其中平直材料参照 公司历史分娩素养和行业调研情况合理取值，平直东说念主工参照模样所需东说念主数偏激年 平均薪酬估算，制造用度参照公司过往同性质产物制造用度支拨情况合理取值。    本模样的期间用度包括握住用度、销售用度、研发用度，关联用度率参考 摊薄影响进行测算，握住用度按营业收入的 7%估算、销售用度按营业收入的 5% 估算、研发用度按营业收入的 10%估算，具有严慎性和合感性。                                 占营业收入的比重   用度类型   握住用度             6.02%          7.30%         9.67%             7.67%   销售用度             7.85%          6.63%         4.98%             6.49%   研发用度             22.68%        20.24%         10.55%            17.82%    模样在运营期内各个年度的总成本用度如下表所示：                                                              单元：万元                                           运营期 序号       模样                        第4年    第5年         第6年    第7年         第 8-12 年 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的回话                                               运营期 序号         模样                     第4年          第5年        第6年         第7年         第 8-12 年        通过营业收入与营业成本的差值计较本模样测算期内的毛利，模样达产后稳 定年营业收入为 156,500.00 万元，营业成本为 93,722.64 万元，毛利为 62,777.36 万元，毛利率为 40.11%，与同业业可比公司雷同业务毛利率接近。        讲明期内，公司半导体开荒业务营业收入增长马上，毛利率分别为 47.20%、                                           （1） 质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积开荒，糟蹋了该工艺时期被国外厂家把持的局面，实 现了重要时期突破，具有凸起的时期上风，举座毛利率水平相对较高；（2）2022 年以来跟着公司首台半导体开荒的验收及中枢客户招供，公司半导体业务运转快 速成长，但举座仍处于发展前期阶段，关联半导体开荒的时期才气等方面仍在陆 续获得商场考据过程中，且公司持续推出的半导体新产物前期成本等亦相对较高， 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的回话 同期受半导体商场竞争及公司客户开发策略的阶段性影响，公司举座毛利率水平 有所下降，同业业公司在历史发展阶段中亦履历了毛利率的雷同演变过程，改日， 跟着公司半导体业务时期才气及商场竞争地位的进一步晋升，瞻望毛利率水平将 冉冉晋升并趋近于同业业公司雷同业务平均水平，因此本次募投效益测算的瞻望 毛利率水平具有合感性。    讲明期内，公司半导体开荒产销率情况详见本回话之“1.对于本次募投模样” 之“四、连结商场需求、商场竞争形态、产物竞争优弱势、公司现存及新增产能 情况、产销率、在手订单及滚动情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积开荒智 能化工场开发模样”产能盘算合感性以及产能消化措施”之“（一）连结商场需 求、商场竞争形态、产物竞争优弱势、公司现存及新增产能情况、产销率、在手 订单及滚动情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样” 产能盘算合感性”之“5、产销率”关联内容。    本次募投模样产销率主要系基于模样产物的分娩模式及公司分娩计议行动 中产销率的历史数据，连结行业商场规模情况及发展趋势，并辅以严慎的产能释 放节律进行合理预测。    （四）新增折旧摊销及模样开发的成本用度对公司计议功绩的影响    本次募投模样总投资为 67,000.00 万元，拟使用召募资金 117,000.00 万元， 并瞻望于计较期第 5 年达产（含开发期）。    本模样折旧与摊销金额主要系模样开发期内软硬件开荒购置支拨所致，折旧 与摊销年限、残值率与公司现行政策一致。其中，机器开荒按 10 年折旧，残值 率为 10%；耐久待摊用度按 5 年摊销；软件按 2 年摊销。模样实施后，达产年将 新增折旧、摊销用度共计 4,459.45 万元，其中折旧用度 2,488.94 万元，摊销用度    本次量化分析以公司 2023 年度营业收入和净利润为基准，假设改日测算年 度公司原有营业收入和净利润保持 2023 年度水平。连结本次募投模样的投资进 度、模样收入及功绩预测，本次募投模样新增折旧摊销及模样开发的成本用度对 公司改日计议功绩的影响如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                              审核问询函的回话                                                                                                                        单元：万元                模样                 第1年         第2年          第3年         第4年         第5年         第6年         第7年         第 8-12 年 现存营业收入（2023 年度）（c）               167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 新增营业收入（d）                                 -            -   46,500.00   99,600.00 156,500.00 156,500.00 156,500.00 156,500.00 瞻望营业收入（加募投模样）（e=c+d）             167,972.13 167,972.13 214,472.13 267,572.13 324,472.13 324,472.13 324,472.13 324,472.13 新增折旧摊销及模样开发的成本用度占瞻望营业收入的比 重（（a+b）/e） 现存净利润（2023 年度）（f）                 27,039.19   27,039.19    27,039.19   27,039.19   27,039.19   27,039.19   27,039.19    27,039.19 新增净利润（g）                                  -            -   -1,981.37    5,174.63   15,161.08   17,975.65   21,459.41    23,059.50 瞻望净利润（h=f+g）                      27,039.19   27,039.19    25,057.82   32,213.82   42,200.27   45,014.84   48,498.60    50,098.69 新增折旧摊销及模样开发的成本用度占瞻望净利润的比重 （（a+b）/h） 注 1：上述预测中现存净利润为 2023 年度包摄于上市公司股东的净利润。 注 2：上述预测仅手脚募投模样新增折旧摊销及模样开发的成本用度金额对改日盈利才气影响测算使用，不组成公司改日盈利预测。 注 3：本模样开发成本用度（b）包括模样野心用度、铺底流动资金和研发用度。   从上表不错看出，本次募投模样新增折旧摊销及模样开发的成本用度短期内会对刊行东说念主功绩产生一定影响，但改日跟着募投模样 的建成并达到浮现的运营状态，募投模样新增业务收入将显赫晋升公司计议功绩，新增折旧摊销及模样开发的成本用度对公司计议业 绩影响较小。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的回话      （五）本次效益测算是否严慎、合理      要而言之，本模样效益测算中各产物数目、单价、毛利率等重要测算筹备的 确定依据合理；新增折旧摊销及模样开发的成本用度对公司功绩的影响较小，项 目新增收入对公司计议功绩有显赫晋升作用；本模样瞻望毛利率与公司讲明期内 半导体开荒毛利率存在相反具有合感性；本模样瞻望毛利率与同业业公司雷同业 务毛利率接近，公司本次募投效益测算严慎、合理。      五、请保荐机构和申诉管帐师连结《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商 章程的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法例适用 指引——刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确想法      （一）对于《证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条      申诉管帐师根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》之“五、对于召募资金 用于补流还贷怎么适用第四十条‘主要投向主业’的会通与适用”，进行逐项核 查并发表核查想法，具体如下： 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                   核查想法                              经核查，咱们以为：刊行东说念主本次向不特定对      （一）通过配股、刊行优先股或者董事       象刊行可转债拟召募资金总额不越过东说念主民币      会确定刊行对象的向特定对象刊行股        117,000.00 万元（含 117,000.00 万元），其中      票样式召募资金的，不错将召募资金全       “半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发项      部用于补充流动资金和偿还债务。通过       目”拟使用召募资金 64,280.00 万元，“研发      其他样式召募资金的，用于补充流动资       实验室扩建模样”拟使用召募资金 22,720.00      金总额的百分之三十。对于具有轻资        体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样”和“研      产、高研发插足特质的企业，补充流动       发实验室扩建模样”拟将召募资金一齐投资      资金和偿还债务越过上述比例的，应当       于白叟性支拨，本次召募资金补充流动资金      充分论证其合感性，且越过部分原则上       规模为 30,000.00 万元，占本次刊行召募资金      应当用于主营业务关联的研发插足。        总额的比例为 25.64%，未越过召募资金总额                              的 30%。                              经核查，咱们以为：刊行东说念主不属于金融类企      （二）金融类企业不错将召募资金一齐      用于补充老本金。                              一齐用于补充老本金的情形。      （三）召募资金用于支付东说念主职工资、货       经核查，咱们以为：刊行东说念主本次向不特定对      款、野心费、商场推广费、铺底流动资       象刊行可转债拟召募资金总额不越过东说念主民币      金等非白叟性支拨的，视为补充流动资       117,000.00 万元（含 117,000.00 万元），本次      金。老本化阶段的研发支拨不视为补充       召募资金补充流动资金规模为 30,000.00 万      流动资金。工程施工类模样开发期越过       元，占本次刊行召募资金总额的比例为      一年的，视为白叟性支拨。            25.64%，未越过召募资金总额的 30%。 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的回话 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                核查想法      （四）召募资金用于收购财富的，如本      次刊行董事会前已完成财富过户登记，      本次召募资金用途视为补充流动资金； 经核查，咱们以为：本次召募资金未用于收      如本次刊行董事会前尚未完成财富过 购财富，不适用上述章程。      户登记，本次召募资金用途视为收购资      产。      （五）上市公司应当败露本次召募资金 经核查，咱们以为：刊行东说念主已于召募说明书      中白叟性支拨、非白叟性支拨组成以及 等关联苦求文献中败露本次召募资金中老本      补充流动资金占召募资金的比例，并结 性支拨、非白叟性支拨组成以及补充流动资      流状态、财富组成及资金占用情况，论 规模、业务增长情况、现款流状态、财富构      证说明本次补充流动资金的原因及规 成及资金占用情况等因素。公司本次补充流      模的合感性。            动资金的原因及规模具有合感性。                        经核查，咱们以为：刊行东说念主本次向不特定对                        象刊行可转债拟召募资金总额不越过东说念主民币                        “半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发项      保荐机构及管帐师应当就刊行东说念主召募 目”拟使用召募资金 64,280.00 万元，“研发      表核查想法。            万元，补充流动资金 30,000.00 万元。“半导                        体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样”和“研                        发实验室扩建模样”的召募资金投资属于资                        人性支拨，补充流动资金 30,000.00 万元属于                        非白叟性支拨。      （二）对于《监管法例适用指引—刊行类第 7 号》第 7-5 条      根据《监管法例适用指引——刊行类第 7 号》之“7-5 募投模样瞻望效益披 露要求”，进行逐项核查并发表核查想法，具体如下： 序 《监管法例适用指引——刊行类第 7 号》                      第 7-5                                   核查想法 号         条具体章程   一、对于败露瞻望效益的募投模样，上市公司                            经核查，咱们以为：刊行东说念主已连结可研   应连结可研讲明、里面决策文献或其他同类文                            讲明、里面决策文献败露了效益预测的   件的内容，败露效益预测的假设要求、计较基                            假设要求、计较基础及计较过程。松手                            本回话出具日，本次募投模样可研讲明   上市公司应就瞻望效益的计较基础是否发生变                            出具时期尚未越过一年，瞻望效益的计   化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行                            算基础未发生要紧变化。   补充说明。   二、刊行东说念主败露的效益筹备为里面收益率或投 经核查，咱们以为：刊行东说念主已说明里面   资回收期的，应明确里面收益率或投资回收期 收益率或投资回收期的测算过程以及所   的测算过程以及所使用的收益数据，并说明募 使用的收益数据及募投模样实施后对公   投模样实施后对公司计议的瞻望影响。        司计议的瞻望影响。   三、上市公司应在瞻望效益测算的基础上，与                            经核查，咱们以为：本次募投模样瞻望   现存业务的计议情况进行纵向对比，说明增长                            效益测算与公司现存水祥和同业业可                            比，处于合理范围，本次募投模样收益   或与同业业可比公司的计议情况进行横向比                            筹备具有合感性。   较，说明增长率、毛利率等收益筹备的合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的回话   （三）保荐机构及申诉管帐师的核查措施及核查想法   针对上述事项，主要履行了以下核查措施：   （1）查阅公司本次募投模样的可行性研究讲明，了解各项投资支拨的具体 组成、测算过程及测算依据，查阅公司同类模样及同业业公司可比模样情况并对 比分析，核查各项投资支拨是否属于白叟性支拨；   （2）查阅“半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样”关联在研模样的资 本化具体时点及主要依据，分析本次募投模样研发支拨老本化的原因及合感性； 查阅公司本次募投模样的可行性研究讲明，核查各项投资支拨是否属于白叟性支 出，计较补充流动资金比例；   （3）查阅刊行东说念主的审计讲明及财务报表等贵府，连结改日资金使用需求， 对刊行东说念主改日资金缺口进行了测算；   （4）连结公司历史效益、同业业可比公司情况等，复核本次募投模样效益 测算中重要筹备的测算依据，测算新增折旧摊销及模样开发的成本用度对公司经 营功绩的影响，分析本次效益测算是否严慎、合理；   （5）查阅公司本次刊行决策及募投模样投资明细，分析是否安妥《司证券刊行注册握住办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条筹商章程的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 第五条的章程；   （6）查阅公司本次募投模样的瞻望效益测算文献，复核各项效益预测的具 体测算依据，查阅同业业可比公司、公司历史效益情况，连结《监管法例适用指 引——刊行类第 7 号》第 7-5 条的章程，核查效益测算的严慎性、合感性。   经核查，咱们以为：   （1）公司已败露本次募投模样各项投资支拨的具体组成，测算过程及测算 依据具有合感性；   （2）本次募投模样“半导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样”研发支拨 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的回话 老本化安妥企业管帐准则关联章程，具有合感性；本次召募资金补充流动资金规 摹本次召募资金总额的比例为 25.64%，未越过召募资金总额的 30%，安妥关联 监管要求；   （3）抽象斟酌公司的货币资金、交往性金融财富和其他流动财富中甘愿产 品及大额存单余额、改日现款流入、改日资金需求等情况，公司面前的资金缺口 为 150,400.16 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117,000.00 万元具 有合感性；   （4）本次募投模样效益测算中的各项重要测算筹备是公司根据自身分娩经 营及业务发展情况，连结改日商场需求、同业业可比公司情况等情况确定，新增 折旧摊销及模样开发的成本用度对公司功绩的影响较小，本次募投模样效益测算 赶走具有严慎性和合感性；   （5）公司本次刊行安妥《第九条、第十 条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商章程的适宅心 见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法例适用指引——刊行 类第 7 号》第 7-5 条的关联章程。 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的回话    根据申诉材料，1）讲明期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、 导体薄膜千里积开荒中 PECVD、PVD、ALD 开荒的商场规模占比分别为 28%、    请刊行东说念主说明：（1）连结公司业务盘算、收入结构变化、订价、成本、同 行业可比公司情况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，改日 毛利率变动趋势；（2）连结光伏行业政策变化及发展情况、电板时期路线、部 分光伏客户信用风险等情况，说明公司光伏开荒在新式电板时期路线中的竞争 上风、产物储备情况，公司 2023 年光伏开荒收入大幅增长的原因及可持续性， 关联风险提醒是否充分；（3）连结商场容量、商场形态、在手订单、客户开拓 情况等，说明公司半导体 ALD 开荒与 PECVD、PVD 开荒比拟的时期优弱势， 公司半导体开荒业务增长可持续性；（4）收入存在季节性的原因及合感性，是 否与同业业可比公司存在显赫相反，是否存在跨期证据收入的情形，是否安妥 《企业管帐准则》关联章程；（5）连结上市前后主要客户和供应商的设立地间、 注册老本、所属行业、主营业务、公司规模、合营历史、销售及采购模式、交 易内容和金额、同业业可比公司等，说明主要客户和供应商变动的原因及合理 性，是否存在关联关系。    请保荐机构及申诉管帐师进行核查并发标明确想法。    回话：    一、连结公司业务盘算、收入结构变化、订价、成本、同业业可比公司情 况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，改日毛利率变动趋势    （一）连结公司业务盘算、收入结构变化、订价、成本、同业业可比公司 情况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性    讲明期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 38.32%， 讲明期内毛利率存在一定波动，主要系产物结构变化所致。         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                    审核问询函的回话            公司是一家面向群众的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，专注于先进         微米级、纳米级薄膜千里积开荒的研发、分娩与销售，向下搭客户提供先进薄膜千里         积开荒、配套产物及服务。            在半导体领域内，公司对准国表里半导体先进时期和工艺的发展宗旨，聚焦         构建和完善 ALD、CVD 等多种先进真空时期平台，持续丰富产物矩阵，为客户         提供起先进的、集成化的真空时期工艺科罚决策。讲明期内，公司充分利用中枢         客户的扩产契机，持续加泰半导体领域的插足并取得积极成效，半导体开荒收入         及占比持续高潮。            在光伏领域内，公司紧跟下流行业电板时期迭代和扩产的发展趋势，充分发         挥时期平台上风，横向拓宽产物线，提高商场粉饰率，为客户提供 ALD、PECVD、         PEALD、扩散等配套产物，引颈行业 TOPCon 等新式高效电板量产导入。讲明         期内，公司光伏开荒领域的收入持续高潮。            此外，公司积极进行新式袒露等其他新兴行业领域布局，深化拓展公司中枢         时期在多领域内的商场空间。除专用开荒业务外，公司亦根据下搭客户需求提供         备品备件及开荒校阅等配套产物及服务，知足客户多元化业务需求。            （1）收入结构变化的基本情况            讲明期内，公司主营业务毛利率、毛利率孝敬度分别按照收入结构永诀情况         详见下表。                                                                                    单元：%  模样     收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率             毛利率         毛利率         毛利率         毛利率          比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度 专用开荒     97.98   37.56    36.80   97.00   41.41   40.17   82.71   35.62   29.46   70.29     33.39   23.47  光伏领域 开荒  半导体领 域开荒  其他开荒     0.40   77.64     0.31    0.51   75.24    0.38    2.59   63.80    1.65       -         -       - 配套产物及 服务      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的回话 模样   收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率          毛利率         毛利率         毛利率         毛利率       比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度 共计    100.00   38.32    38.32   100.00   42.31   42.31   100.00   40.98   40.98   100.00     45.07   45.07      注：1、毛利率孝敬率=主营业务收入占比*毛利率，下同；2、公司于 2024 年管帐政策变更，      产物性量保证金计入了营业成本，公司据此对 2021-2023 年的财务报表数据进行了追念调治。          讲明期内，公司专用开荒收入占比分别为 70.29%、82.71%、97.00%和 97.98%，      毛利率孝敬度分别为 23.47%、29.46%、40.17%和 36.80%，收入及毛利率孝敬度      占比持续晋升，且主要由光伏及半导体领域开荒组成。          ①光伏领域开荒          讲明期内，公司光伏领域开荒收入占比分别为 64.39%、73.25%、89.23%和      备收入占等到毛利率孝敬度在 2021-2023 年持续高潮，主要系跟着下流行业电板      时期迭代和扩产带来客户需求大幅晋升，公司与国内头部光伏厂商造成了耐久合      作伙伴关系并持续推出粉饰 TOPCon 等新式高效电板时期的先进开荒，完结光伏      业务规模的快速晋升所致；2024 年 1-9 月，光伏领域开荒收入占等到毛利率孝敬      度下降，主要系公司半导体领域开荒收入高潮所致。          ②半导体领域开荒          讲明期内，公司半导体领域开荒收入占比分别为 5.89%、6.87%、7.27%和      开荒收入占比在讲明期内稳步晋升，主要系公司充分利用中枢客户的扩产契机，      加速了新产物和新工艺的推广，持续加泰半导体领域的插足并取得显赫成效所致；      公司半导体开荒毛利率孝敬度在 2022 年及 2023 年有所下降，主要系公司为进行      有用商场拓展，半导体开荒毛利率水平有所下降所致，2024 年 1-9 月跟着公司半      导体开荒收入的进一步大幅晋升，公司半导体开荒毛利率孝敬度亦显赫提高。          讲明期内，配套产物及服务收入占比分别为 29.71%、17.29%、3.00%和 2.02%，      毛利率孝敬度分别为 21.59%、11.51%、2.14%和 1.52%，收入及毛利率孝敬度占      比在 2021 年度相对较高，主要系受下流光伏硅片产业尺寸升级等因素影响，公    江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的回话    司下流光伏客户存在普遍性尺寸校阅实时期升级等开荒校阅与备品备件业务需    求，且关联配套产物服务毛利率水平相对较高所致。        自 2022 年以来，跟着尺寸校阅实时期升级的冉冉完成，后续光伏开荒校阅    需求随之下降，公司配套产物及服务的收入占等到毛利率孝敬度占比显赫大幅下    降。         （2）收入结构变化对毛利率变动的影响分析        讲明期内，各产物毛利率变动、占营业收入比重变动对主营业务毛利率孝敬    情况的影响如下表所示：                                                                          单元：% 主营业务类型    毛利率      收入占      毛利率      毛利率      收入占      毛利率      毛利率      收入占      毛利率           变动影      比变动      孝敬变      变动影      比变动      孝敬变      变动影      比变动      孝敬变            响        影响       动        响       影响        动        响       影响        动 专用开荒       -1.72    -1.64    -3.37     5.35    5.36    10.71     0.93     5.06     6.00 光伏领域开荒     -1.86    -4.40    -6.25     5.74    6.84    12.58     1.81     3.10     4.91  半导体领域设 备 其他开荒        0.01    -0.09    -0.07     0.30    -1.56    -1.27    0.00     1.65     1.65 配套产物及服务     0.11    -0.74    -0.63     0.84   -10.21    -9.37    -1.81    -8.27   -10.08   共计       -1.61    -2.38    -3.99     6.18    -4.85    1.33     -0.88    -3.21    -4.09    注：    比例；    务毛利率。        公司 2022 年主营业务毛利率为 40.98%，较 2021 年同期下降 4.09 个百分点，    主要系收入结构变化影响，毛利率较高的配套产物及服务业务收入占比从 29.71%    下降到 17.29%，带动毛利率有所下降。        公司 2023 年主营业务毛利率为 42.31%，较 2022 年同期高潮 1.33 个百分点，    波动相对较小，主要系一方面跟着下流光伏行业需求显赫晋升，光伏领域开荒毛    利率和收入占比均高潮带动举座毛利率晋升；另一方面，配套产物及服务收入占    比下降拉低了主营业务毛利率，两方因素共同作用下导致举座 2023 年毛利率较         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                     审核问询函的回话             公司 2024 年 1-9 月主营业务毛利率为 38.32%，较 2023 年同期下降了 3.99         个百分点，主要系收入结构变化影响，其中专用开荒中半导体开荒收入占比晋升，         而光伏开荒收入占比下降。             讲明期内，公司专用开荒领域主要由光伏及半导体开荒组成，公司光伏及半         导体开荒的单元价钱、单元成本以及毛利率的情况详见下表：                                                                                           单元：万元/台套、%  模样         单元价钱 单元成本 毛利率 单元价钱 单元成本 毛利率 单元价钱 单元成本 毛利率 单元价钱 单元成本 毛利率 光伏领域设 备 半导体领域 开荒         注：2021 年公司出售的系一套半导体开荒，2022-2024 年 9 月，公司出售的半导体开荒还包         括了按台出售的、销售价钱相对较低的晶圆真空传输系统、晶圆预热模块，故半导体开荒单         价光显下降。             （1）光伏开荒             讲明期内，公司光伏开荒毛利率变动受到订价和成本的影响，进一步分析光         伏开荒毛利率变动情况如下：                                                                                                单元：万元/台                            模样                           2024 年 1-9 月           2023 年     2022 年      2021 年         光伏开荒毛利率                                                40.70%           42.78%     34.94%      32.13%         毛利率变动                                                  -2.08%           7.84%      2.81%                -         平均单价                                                       616.78       626.56     491.12       474.61         平均单价变动率                                                -1.56%          27.58%      3.48%                -         平均成本                                                       365.74       358.52     319.52       322.13         平均成本变动率                                                    2.01%       12.20%      -0.81%               -         价高潮了 3.48%、平均成本下降了 0.81%，2022 年光伏开荒平均单价高潮主要系         价高潮 27.58%、平均成本高潮 12.20%。2023 年光伏开荒平均单价和成本高潮主         要系 2023 年 ALD 开荒销量大幅高潮，ALD 开荒的平均单价和平均毛利率水平 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的回话 高于其他类型的光伏开荒，带动光伏开荒举座毛利率晋升。 中平均单价下降了 1.56%，平均成本高潮了 2.01%，主要系细分产物结构性变动 影响所致，2024 年 1-9 月公司光伏开荒中 PEALD 二合一平台开荒与 PECVD 设 备销量有所高潮。   （2）半导体开荒   讲明期内，公司半导体开荒毛利率波动对公司举座主营业务毛利率波动的影 响相对较小，半导体开荒平均单价、成本及毛利率变动情况如下：                                                    单元：万元/台套           模样         2024 年 1-9 月      2023 年    2022 年    2021 年 半导体开荒毛利率                      23.88%   22.24%     32.31%   47.20% 毛利率变动                         1.64%    -10.07%   -14.89%          - 平均单价                          628.04    381.06    782.94   2,520.00 平均单价变动率                       64.82%   -51.33%   -68.93%          - 平均成本                          478.04    296.32    529.94   1,330.64 平均成本变动率                       61.33%   -44.08%   -60.17%          - 该台开荒为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积开荒，完结了重要技 术突破，具有凸起的时期上风，因此订价水平及毛利率相对较高。 性变化所致，除成套薄膜千里积开荒外，公司亦销售了部分晶圆传输系统及晶圆预 热模块，其系薄膜千里积开荒的组成部分，可搭配薄膜千里积开荒成套出售，亦可根 据客户需求单独出售，平均单价及单元成本水平相对较低，因此举座拉低了公司 半导体开荒的平均单价及单元成本。   同期，2022 年及 2023 年公司半导体开荒毛利率有所下滑，主要系 2022 年 以来，跟着公司首台半导体开荒的验收及中枢客户招供，公司半导体业务运转快 速成长，但举座仍处于发展前期阶段，关联半导体开荒的时期才气等方面仍在陆 续获得商场考据过程中，且公司持续推出的半导体新产物前期成本等亦相对较高， 同期受半导体商场竞争及公司客户开发策略的阶段性影响，公司举座毛利率水平 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的回话 有所下降，同业业公司在历史发展阶段中亦履历了毛利率的雷同演变过程，改日， 跟着公司半导体业务时期才气及商场竞争地位的进一步晋升，瞻望公司半导体设 备毛利率水平亦将冉冉晋升。 类产物研发、推广和产业化素养，络续取得中枢客户的招供，分娩制造才气及市 场竞争力有所晋升，因此毛利率水平小幅高潮。   讲明期内，刊行东说念主与同业业可比公司毛利率对比情况如下：                                                            单元：%   公司称呼     2024 年 1-9 月        2023 年度       2022 年度     2021 年度 捷佳伟创                27.80            28.95       25.44       24.60 拉普拉斯                30.64            30.42       32.94       16.37 朔方华创                44.22            41.10       43.83       39.41 中微公司                42.22            45.83       45.74       43.36 拓荆科技                43.59            51.01       49.27       44.01   平均值               37.69            39.46       39.44       33.55   刊行东说念主               38.32            42.31       40.98       45.07 注：上表中可比公司数据为抽象毛利率，数据来源于公告文献。   讲明期内，公司与同业业可比公司毛利率水平举座位于消亡波动区间内，不 存在要紧相反，但不同公司间由于产物偏激下流应用领域相反导致毛利率水平有 所不同：①捷佳伟创与公司下流应用领域均主要为光伏行业，其薄膜千里积开荒主 淌若 PECVD 开荒，除此之外捷佳伟创产物类别较多，但二者产物推向商场的时 间、产物定位和商场策略等方面存在相反；②拉普拉斯下流领域主要为光伏行业， 其镀膜开荒主要包括 LPCVD 和 PECVD 开荒等；③朔方华创下流领域主要为半 导体企业，涵盖半导体装备、真空装备等电子工艺装备和电子元器件，产物体系 较为丰富，其光伏领域薄膜千里积开荒主要为 PECVD 开荒、LPCVD 开荒；④中 微公司下流领域主要为半导体，主要提供刻蚀开荒、MOCVD 开荒，其半导体领 域薄膜千里积开荒主要为 CVD 和 ALD 开荒；⑤拓荆科技下流领域主要为半导体， 其半导体领域薄膜千里积开荒主要为 PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD 开荒。 故公司光伏开荒毛利率与捷佳伟创、拉普拉斯进行对比，半导体开荒毛利率与北 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的回话 方华创、中微公司、拓荆科技进行对比。   （1）光伏开荒毛利率与同业业可比公司对比分析   讲明期内，公司光伏开荒与捷佳伟创及拉普拉斯的毛利率对比情况如下：                                                             单元：%       模样     2024 年 1-9 月       2023 年度       2022 年度     2021 年度 捷佳伟创毛利率              27.80            28.95       25.44       24.60 拉普拉斯毛利率              30.64            30.42       32.94       16.37 平均值                  29.22            29.69       29.19       20.49 公司光伏开荒毛利率            40.70            42.78       34.94       32.13   讲明期内，公司光伏领域开荒毛利率分别为 32.13%、34.94%、42.78%以及 开荒，ALD 开荒的时期门槛相对较高，公司系率先将 ALD 时期规模化应用于国 内光伏电板分娩的企业，在 ALD 开荒方面具备一定的时期及商场竞争上风，故 毛利率水平相对较高。   （2）半导体开荒毛利率与同业业可比公司对比分析   讲明期内，公司半导体开荒与朔方华创、中微公司及拓荆科技的毛利率对比 情况如下：                                                             单元：%       模样      2024 年 1-9 月       2023 年度      2022 年度     2021 年度 朔方华创毛利率                44.22          41.10       43.83       39.41 中微公司毛利率                42.22          45.83       45.74       43.36 拓荆科技毛利率                43.59          51.01       49.27       44.01 平均值                    43.34          45.98       46.28       42.26 公司半导体开荒毛利率             23.88          22.24       32.31       47.20   讲明期内，公司半导体开荒毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 域开荒完结销售，该台开荒为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积设 备，完结了重要时期突破，具有凸起的时期上风，因此毛利率相对较高；2022 年至 2024 年 1-9 月内，公司半导体开荒毛利率低于同业业可比公司平均水平， 主要系公司半导体业务尚在快速成长过程中，受分娩制造、商场竞争及公司客户 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的回话 开发策略的阶段性影响，毛利率水平相对较低，同业业公司在历史发展阶段中亦 履历了毛利率的雷同演变过程，改日，跟着公司半导体业务时期才气及商场竞争 地位的进一步晋升，瞻望公司半导体开荒毛利率水平亦将冉冉晋升。   综上，公司讲明期内主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 年毛利率下降 4.08 个百分点，主要系毛利率相对较高的开荒校阅等配套产物服 务业务收入占比下降所致；（2）2023 年较 2022 年高潮 1.33 个百分点，波动相 对较小，主要系光伏开荒毛利率和收入占比晋升、及配套产物服务收入占比下降 的双向影响所致；（3）2024 年 1-9 月较 2023 年下降了 3.99 个百分点，主要系 专用开荒中半导体开荒收入占比晋升、而光伏开荒收入占比下降，带动讲明期整 体毛利率水平有所下滑。   要而言之，公司讲明期内毛利率波动主要系受产物结构变动影响所致，具有 合感性。   （二）改日毛利率变化趋势   从公司业务盘算来看，下流半导体及光伏领域均具有宽绰的商场空间，公司 改日仍将秉持半导体及光伏业务共同发展的耐久业务盘算，并连结下流商场需求 的阶段性变化进行机动调治；收入结构变化方面，从公司在手订单及业务变动情 况来看，公司光伏领域业务仍占据公司的主要收入组成部分、同期半导体业务占 比瞻望将冉冉晋升；从订价及成正本看，公司光伏业务举座订价、成本及毛利率 水平波动幅度相对较小，而跟着公司半导体业务商场竞争力进一步提高，公司半 导体业务订价及毛利率水平瞻望将有所晋升，瞻望将促使公司举座的毛利率水平 呈稳中有升的健康发展态势。 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的回话   二、连结光伏行业政策变化及发展情况、电板时期路线、部分光伏客户信 用风险等情况，说明公司光伏开荒在新式电板时期路线中的竞争上风、产物储 备情况，公司 2023 年光伏开荒收入大幅增长的原因及可持续性，关联风险提醒 是否充分   （一）光伏行业政策推动光伏行业快速发展   连年来，跟着国际社会对保险动力安全、保护生态环境、唐突现象变化等问 题日益爱好，好多国度已将可再生动力手脚新一代动力时期的策略制高点和经济 发展的要紧新领域，其中太阳能光伏发电是可再生动力利用的要紧组成部分之一。   我国同样致力于完结“碳达峰、碳中庸”的宗旨，积极发展可再生的清洁能 源。连年，我国政府陆续出台多项政策推动动力体系的转型，并饱读动光伏行业的 发展。在《对于完好准确全面贯彻新发展理念作念好碳达峰碳中庸责任的想法》中 刻毒，“到 2030 年，非化石动力挥霍比重达到 25%傍边，风电、太阳能发电总 装机容量达到 12 亿千瓦以上；到 2060 年，非化石动力挥霍比重达到 80%以上”。 同期，《第十四个五年盘算和 2035 年远景宗旨撮要》《“十四五”当代动力体 系盘算》《“十四五”可再生动力发展盘算》《2030 年前碳达峰行动决策》《关 于加速建立健全绿色低碳轮回发展经济体系的指导想法》等政策均饱读动并援手光 伏产业的发展。   在末端商场高速发展的同期，光伏产业链各要领新增产能持续开释，新增装 机需求增长未能实足粉饰产业链供给增长，行业阶段性供大于求局面更加严峻。 受此影响，光伏行业产业链价钱持续着落，产业链盈利持续承压。   在此布景下，国内光伏行业供需政策密集出台，有望改善供需错配近况。2024 年 6 月 20 日，国度动力局新动力和可再生动力司司长李创军暗示，将合理指引 光伏上游产能开发和开释，幸免低端产能叠加开发。2024 年 10 月 30 日，国度 发改委等六部委调处发布《对于纵情实施可再生动力替代行动的指导想法》，提 出了多项需求侧的具体举措，包括加速鼓励沙戈荒欢快大基地开发、推动屋顶加 装光伏系统、晋升新动力电力挥霍占比等。各地区政府、央企积极响应，珠海、 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的回话 上海均出台确定，新建建筑安装光伏面积比例不低于 30%-50%，三峡动力亦宣 布投资 718 亿元开发新疆南疆新动力基地模样。2024 年 11 月 15 日，工信部出 台《光伏制造行业表率要求（2024 年本）》，对现存模样与新建及改扩建模样 在投资门槛、时期筹备、能耗措施等方面提高了准入措施。上述行业政策将有意 于限制低端产能扩展、防护“内卷式”恶性竞争、持续提振光伏需求，供需错配 近况有望得到冉冉改善。   要而言之，在动力体系转型需求的布景下，我国光伏行业政策永恒援手行业 发展，同期靠近供需短期错配的情况，政策积极指引行业向高质地发展。   （二）光伏电板时期缓缓转向 TOPCon 等新式电板时期路线，公司 ALD 技 术在 TOPCon 电板中依然取得致密无比应用   太阳能电板片霎间路线主要包括铝背场电板（Al-BSF）、PERC、TOPCon、 异质结（HJT）、XBC 电板、钙钛矿等。面前，由于 PERC 电板片的量产平均转 换着力已缓缓接近表面极限，TOPCon、HJT、XBC 等新式电板时期路线正冉冉 成为电板时期的主要发展宗旨。从各种电板的商场占有率看，2021 年 PERC 电 池依然占据电板片大部分商场，市占率达 91%，N 型电板市占率不足 3%。2023 年，PERC 电板商场占有率冉冉松开，降至 73%，而 TOPCon、异质结等 N 型电 池因其更动着力高，冉冉代替 P 型电板，成为改日光伏电板的主流时期路线，2023 年市占率晋升至 26.5%，瞻望改日将进一步晋升。   公司 ALD 时期在 TOPCon 电板中依然取得致密无比应用，因 ALD 时期优异的 保型性且薄膜材料密度一致，在 TOPCon 电板具有金字塔绒面的正面 Al2O3 钝化 层制备中，公司的 ALD 开荒已冉冉成为主流时期路线。同期，公司还基于 PEALD、 PECVD 等多种真空 薄膜时期，开发 多款 不同时期路线的 产物 ，已推出的 PE-ToxPoly 开荒产业化进展奏凯，客户招供度较高。由公司开发的行业内首条 GW 级 PE-TOPCon 工艺整线依然获得客户的验收，带动和引颈了行业内 TOPCon 电板的量产导入。同期，公司还积极地探索开发双面 Poly、XBC、钙钛矿/钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板方面的时期。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的回话      （三）公司部分光伏客户的信用风险情况 续开释，新增装机需求增长未能实足粉饰产业链供给增长，光伏行业阶段性供大 于求局面更加严峻，受此影响，光伏行业产业链价钱持续着落，产业链盈利才气 持续承压。但从耐久来看，在群众动力转型形态下，光伏行业外部发展环境致密无比， 中国光伏行业企业在积极布局出海策略，同期完成光伏电板时期的迭代升级，未 来光伏行业发展远景宽绰。   在光伏行业周期性调治的布景下，公司部分光伏客户出现了包括被限制高消 费、被列入被履行东说念主、股权冻结等信用风险迹象，主要包括浙江国康新动力科技 有限公司、无锡尚德太阳能电力有限公司、广西沐邦高科新动力有限公司和江西 亿弘晶能科技有限公司。松手 2024 年 9 月末，上述出现信用风险迹象的客户对 应的光伏开荒在手订单占公司光伏开荒在手订单金额的比重为 10.54%，占比较 小。   综上，固然公司部分光伏客户存在因光伏行业周期性调治带来的信用风险， 但该部分客户对应的在手订单占比有限，且光伏行业举座耐久仍然向好发展，对 公司计议的不利影响可控。      （四）公司光伏开荒在新式电板时期路线中的竞争上风、产物储备情况   在光伏领域，光伏电板片制造要领的规模上景色显、时期迭代较快，在完结 规模经济、降本增效的驱力下，电板片厂商积极扩产并推动新时期产业应用，其 中薄膜千里积开荒手脚光伏电板的中枢开荒与新式工艺时期开发紧密连结并持续 迭代发展。面前，由于 PERC 电板片的量产平均更动着力已缓缓接近表面极限， TOPCon、HJT、XBC 等新式电板时期路线正冉冉成为电板时期的主要发展宗旨。 新建量产产线运转主要聚焦于 TOPCon、HJT、XBC 三种时期路线。本轮时期迭 代周期中，率先完结新式时期研发与量产的着手开荒厂商将更具商场竞争力。   公司耐久深耕光伏新动力产业，在 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等 电板时期领域均有产物储备、布局和出货，为下流厂商提供群众着手的开荒产物 和科罚决策，且公司基于自身的时期研发上风已造成了一定的商场竞争上风，持 续引颈行业时期发展。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的回话    面前，公司光伏开荒在各新式电板时期路线中的产物储备情况如下：     产物系列         开荒类型        工艺类型              面前应用领域                                          PERC 电板后面钝化层                                          TOPCon 电板正面钝化层 夸父（KF）系列批量            ALD             Al2O3 等工艺     XBC 电板正后面钝化层 式 ALD 系统                                          钙钛矿/晶硅叠层等高效晶硅太阳能                                          电板                                          PERC 电板减反层 回禄（ZR）管式                                 TOPCon 电板后面减反层                CVD         SiNX 等工艺 PECVD 系统                                          XBC 电板正后面减反层                          Al2O3、SiNX 等工   PERC 电板后面钝化层、减反层                ALD 和 CVD                          艺               TOPCon 电板正后面钝化层、减反层 回禄（ZR）管式                          隧穿氧化硅、掺 PEALD/PECVD 集成 ALD 和 CVD                 TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层                          杂多晶硅等工艺 系统                          Al2O3、SiNX 等工                ALD 和 CVD                 XBC 电板正后面钝化层、减反层                          艺                          非晶硅晶化及掺                炉管开荒                      TOPCon 电板扩散、退火 羲和（XH）高温低压               杂、扩散 系统                       隧穿氧化硅、掺         TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层                CVD                          杂多晶硅等工艺         XBC 电板隧穿层、掺杂多晶硅层 后羿（HY）系列板式               SnOx、Al2O3 等工                ALD                       钙钛矿、钙钛矿/晶硅叠层电板 ALD 系统                   艺    （五）公司 2023 年光伏开荒收入大幅增长的原因及可持续性，关联风险提 示是否充分    综上，2023 年公司光伏开荒收入较 2022 年增长了 198.93%，光伏开荒收入 增长马上，主要系跟着光伏时期迭代及新增装机量持续加多带来扩产需求，公司 凭借在 ALD 等产物在 TOPCon 电板领域的凸起竞争上风络续完结业务扩展、光 伏开荒收入大幅增长。    截止 2024 年 9 月 30 日，公司光伏开荒在手订单为 59.79 亿元，公司领有的 在手订单金额较高，为后续功绩持续开释提供了有用撑持；固然光伏行业面前存 在阶段性结构性产能填塞，但中耐久来看，光伏行业下流需求稳健，且基于群众 动力转型需求政策持续援手并指引行业高质地发展；公司针对 TOPCon、异质结 等 N 型电板等改日光伏电板的主流时期路线积极开发多款不同时期路线的产物， 关联产物储备充分且具有商场竞争力，公司改日功绩具有可持续性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的回话   针对公司功绩下滑的关联风险，刊行东说念主已在召募说明书之“要紧事项提醒” 之“四、至极风险提醒”之“（一）计议功绩波动致使出现亏蚀的风险”作事绩 波动及亏蚀风险进行要紧事项提醒；针对公司电板时期迭代的关联风险，刊行东说念主 已在召募说明书“要紧事项提醒”之“四、至极风险提醒”之“（二）下流行业 波动的风险”以及“第三节 风险因素”之“一、与刊行东说念主关联的风险”之“（一） 时期风险”之“1、时期迭代及新产物开发风险”中充分提醒下流行业波动及技 术迭代的关联风险；针对在手订单践约的风险，刊行东说念主已在召募说明书“第三节 风险因素”之“一、与刊行东说念主关联的风险”之“（二）计议风险”之“6、订单 履行风险”中充分提醒订单无法履行或圮绝的风险。   综上，关联风险提醒充分。   三、连结商场容量、商场形态、在手订单、客户开拓情况等，说明公司半 导体 ALD 开荒与 PECVD、PVD 开荒比拟的时期优弱势，公司半导体开荒业务 增长可持续性   （一）半导体薄膜千里积开荒商场容量   半导体薄膜千里积开荒商场容量详见本回话之“1.对于本次募投模样”之“三、 连结行业发展趋势、商场需求、公司计议筹备等情况说明公司实施“研发实验室 扩建模样”的必要性，具体研发内容以及与现存业务的协同性”之“（一）连结 行业发展趋势、商场需求、公司计议筹备等情况说明公司实施“研发实验室扩建 模样”的必要性”之“2、半导体产业规模持续加多，薄膜千里积开荒商场需求广 阔”关联内容。   （二）半导体薄膜千里积开荒商场形态   半导体薄膜千里积开荒商场形态详见本回话之“1.对于本次募投模样”之“二、 连结公司的时期及东说念主员储备、客户蓄积、产物进展、行业地位、产物时期壁垒及 商场竞争形态、产业政策、开荒采购以及上次募投模样尚未达产情况等，说明“半 导体薄膜千里积开荒智能化工场开发模样”分娩关联产物的必要性、可行性，模样 实施后对公司主营业务结构和计议功绩的影响”之“（一）连结公司的时期及东说念主 员储备、客户蓄积、产物进展、行业地位、产物时期壁垒及商场竞争形态、产业 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的回话 政策、开荒采购以及上次募投模样尚未达产情况等，说明“半导体薄膜千里积开荒 智能化工场开发模样”分娩关联产物的必要性、可行性”之“1、本项生分产相 关产物的必要性”之“（3）境外厂商占据上风地位，原土半导体开荒发展迫在 眉睫”关联内容。   （三）半导体开荒在手订单和客户开拓情况   在半导体领域内，公司已与国内多家头部半导体厂商建立了深度的合营关系， ALD 产业化应用马上发展的同期，藉由现存的薄膜千里积类产物研发、推广和产 业化的素养，开发了以 CVD 为代表的多种真空薄膜时期产物，关联产物涵盖了 逻辑、存储、化合物半导体、新式袒露、先进封装等细分应用领域。高介电常数 （High-k）栅氧薄膜工艺难度较大，公司是国内首家将其见效量产应用于集成电 路制造前说念分娩线的开荒公司，亦然国内少数见效将该类开荒应用于新式存储器 制造分娩线的开荒厂商，并已获得客户叠加订单招供。讲明期内，公司半导体领 域完结收入的客户数目已从 2021 年的 1 名客户拓展到 2024 年 1-9 月的 15 名客 户，公司半导体客户数目冉冉高潮，客户开拓成效显赫。   讲明期内，公司半导体在手订单规模持续增长，松手 2024 年 9 月 30 日，公 司半导体领域在手订单量为 13.16 亿元，主要在手订单及客户情况如下：                                           单元：万元   序号                客户                在手订单金额   （四）公司半导体 ALD 开荒与 PECVD、PVD 开荒比拟的时期优弱势   半导体领域中的常见薄膜类型主要分为半导体、介质、金属/金属化合物薄 膜三大类，千里积材料与应用场景复杂各种，跟随制程的演变及材料需求加多，薄 膜千里积工艺和开荒也在络续跳跃。依据薄膜制备基础旨趣不同，薄膜千里积开荒工 艺分为不同的时期路线，物理气相千里积（PVD）、化学气相千里积（CVD）、原子 层千里积（ALD）三类薄膜千里积时期均为面前半导体领域的主流时期路线，三类薄 膜千里积时期存在不同的时期难点，依靠各自时期特质拓展安妥的应用领域，材料 江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的回话 制备上互相补充，本人也跟着下流需求迭代发展，共同知足下流日益加多的薄膜 千里积需要。   ALD 与 CVD、PVD 对比如下：   时期路线         PVD               CVD             ALD 千里积旨趣       物理气相千里积         化学气相悖应           化学名义饱和反应 千里积过程       成核孕育           成核孕育             逐层自限制反应 千里积速率       快              快                慢            化学配比局限较大，针 具有很好的化学配比， 具有很好的化学配比， 薄膜质地       孔数目高，应力收敛有 针孔数目少，具有应力 针孔数目少量，具有应            限          收敛才气       力收敛才气 蹊径粉饰才气     弱              中                强            对真空度的要求较高，                      基于名义化学饱和反 工艺环境（温度、              对工艺参数的变化较            薄膜名义性能存在各                       应，工艺参数可调治范 压强、流场等）               为敏锐            向异性                             围较大                                            适用于原子级厚度控                           一般适用中等以上厚                                            制以及三维、超粗略宽                           度的膜层制备、应用范                                            比结构器件内壁等薄            一般用于金属及导电      围广，可千里积多数主流 适用领域                                       膜千里积工艺，如半导体            类的薄膜制备         的介质薄膜，包括一些                                            High-k 介质层、金属栅                           先进的 Low-k 材料、硬                                            极、金属互联抵牾层、                           掩膜等                                            多重曝光时期等   PECVD（等离子体增强化学气相千里积）是 CVD 时期的一种，由于等离子体 的作用，PECVD 不错在相对较低的反应温度下完结薄膜千里积，造成高精好意思度、 高性能薄膜，对器件已有薄膜和已造成的底层电路龙套性较低，同期不错完结更 快的薄膜千里积速率，是面前芯片制造薄膜千里积工艺中旁边最豪迈的时期之一。   公司现存半导体开荒包括 ALD 开荒及 PECVD 开荒，下流商场需求宽绰， 改日发展远景较好。ALD 时期凭借其原子级千里积特质，具有薄膜厚度精准度高、 均匀性好、台阶粉饰率极高、沟槽填充性能极佳等上风，在逻辑芯片、DRAM、 前国产化率极低，商场需求热烈。PECVD 可顺应多个工艺节点对薄膜质地、厚 度以及孔隙沟槽填充才气等筹备的不同要求，关联开荒粉饰的工艺范围广，应用 场景也较多。面前应用于先进制程的 PECVD 国产化率较低，具有十分宽绰的市 场空间。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的回话       （五）公司半导体开荒业务增长具备可持续性       如前所述，（1）从商场容量来看，受益于群众半导体行业需求的增长以及  我国晶圆厂扩产进程的加速，半导体薄膜千里积开荒商场空间宽绰；（2）从商场  竞争形态来看，面前群众薄膜千里积开荒商场主要由国际龙头占据主导地位，由于  面前国外半导体工艺开荒供应受限，基于供应链安全的斟酌，国内晶圆厂商对半  导体工艺开荒的国产化需求热烈，原土半导体开荒的导入和考据加速；（3）从  公司时期上风来看，公司手脚国内为数未几的能提供半导体薄膜千里积工艺开荒及  服务的厂商之一，凭借公司 ALD 时期的先进性及对 CVD 等开荒领域的布局，  发展远景可期；（4）从在手订单及客户开拓来看，凭借具有商场竞争力的时期  上风，公司已与国内多家头部半导体厂商建立了深度的合营关系，客户开拓成效  显赫、粉饰客户数目络续加多。松手 2024 年 9 月 30 日，公司半导体领域在手订  单量为 13.16 亿元且讲明期内持续增长，公司领有的在手订单大概充分撑持刊行  东说念主后续功绩的持续开释。       综上，公司半导体开荒业务增长具备可持续性。       四、收入存在季节性的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显赫差  异，是否存在跨期证据收入的情形，是否安妥《企业管帐准则》关联章程       （一）收入存在季节性的原因及合感性       讲明期内，公司主营业务收入不存在浮现的季节性特征，主营业务收入存在  季节间波动主要系下搭客户投资扩产筹备存在非均匀性、非一语气性，且客户采购  开荒各要领所用周期存在较大相反所致。       讲明期内，公司主营业务收入按季度分类情况如下表所示：                                                                              单元：万元  模样          金额         占比         金额           占比         金额        占比         金额        占比 第一季度    16,882.57   10.95%     7,532.25      4.49%   13,191.11   19.29%    8,360.36   19.56% 第二季度    61,588.78   39.96%    30,618.78    18.24%     2,335.45   3.42%     8,757.04   20.48% 第三季度    75,661.80   49.09%    63,953.65    38.11%    22,927.10   33.53%    5,927.78   13.87% 第四季度            -        -    65,725.67    39.16%    29,930.04   43.77%   19,705.47   46.09%  共计    154,133.15    100%    167,830.35      100%    68,383.71    100%    42,750.64    100%  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                   审核问询函的回话        公司产物面前主要应用于光伏、半导体行业，客户以行业内大型客户为主，  该等客户扩产投资并采购公司开荒存在非均匀、非一语气的特征，导致公司各季度  间的订单量存在相反。而公司开荒主要为定制化非标开荒，受产物开发和分娩周  期、下流商场环境、客户计议状态等因素影响，公司各订单从合同缔结、发货到  最终验收的周期也存在相反，从而使得公司各季度间的主营业务收入存在波动，  具有合感性。        （二）是否与同业业可比公司存在显赫相反        讲明期内，公司同业业可比公司捷佳伟创分季度营业收入占比情况如下：                                                                                         单元：万元  模样            金额              占比         金额           占比         金额         占比           金额          占比 第一季度     257,883.19        20.89%   193,131.65    22.11%    136,266.78   22.69%     117,703.99    23.32% 第二季度     404,362.84        32.76%   215,195.57    24.64%    131,673.83   21.93%     144,650.78    28.66% 第三季度     572,156.64        46.35%   232,192.78    26.59%    157,702.28   26.26%     112,152.05    22.22% 第四季度                  -         -   232,822.72    26.66%    174,861.34   29.12%     130,214.15    25.80%  共计     1,234,402.67        100%    873,342.72     100%     600,504.23    100%      504,720.98     100%        讲明期内，公司同业业可比公司拉普拉斯分季度营业收入占比情况如下：                                                                                         单元：万元  模样            金额              占比         金额            占比         金额         占比           金额          占比 第一季度    105,993.01        24.69%      2,794.59      0.95%       260.66      0.21%        15.09      0.15% 第二季度    147,178.03        34.29%    105,356.24     35.70%     5,318.28      4.21%       161.62      1.58% 第三季度    176,105.23        41.02%     36,701.21     12.44%     5,756.11      4.56%      4,667.40    45.58% 第四季度              -             -   150,264.91     50.92%   114,876.35    91.02%       5,395.40    52.69%  共计     429,276.27        100.00%   295,116.95    100.00%   126,211.40   100.00%      10,239.51   100.00%  注：因拉普拉斯上市时点在 2024 年 10 月，拉普拉斯 2021-2023 年、2024 年一季度和二季  度的分季度数据均为主营业务收入，2024 年三季度数据系营业收入数据。        讲明期内，公司同业业可比公司朔方华创分季度营业收入占比情况如下：  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                       审核问询函的回话                                                                                            单元：万元  模样            金额          占比              金额            占比          金额           占比         金额          占比 第一季度     585,916.34    47.47%        387,113.30     17.53%     213,573.49    14.54%    142,342.53    14.70% 第二季度     647,574.38    52.46%        455,545.71     20.63%     330,807.90    22.52%    218,493.34    22.56% 第三季度     801,786.38    64.95%        616,177.22     27.91%     456,848.76    31.10%    256,501.59    26.49% 第四季度               -        -        749,109.58     33.93%     467,581.05    31.83%    351,010.35    36.25%  共计     2,035,277.10    100%        2,207,945.81     100%     1,468,811.20    100%     968,347.81     100%        讲明期内，公司同业业可比公司中微公司分季度营业收入占比情况如下：                                                                                            单元：万元  模样            金额          占比              金额             占比         金额           占比          金额          占比 第一季度     160,502.41    29.14%        122,306.84      19.53%     94,914.36     20.02%     60,334.69    19.41% 第二季度     184,268.87    33.46%        130,343.26      20.81%    102,265.12     21.58%     73,528.08    23.66% 第三季度     205,948.18    37.40%        151,476.55      24.18%    107,126.30     22.60%     73,414.94    23.62% 第四季度              -             -    222,224.71      35.48%    169,677.33     35.80%    103,535.77    33.31%  共计      550,719.46     100%         626,351.36       100%     473,983.10      100%     310,813.47     100%        讲明期内，公司同业业可比公司拓荆科技分季度营业收入占比情况如下：                                                                                            单元：万元  模样            金额          占比              金额             占比         金额           占比          金额          占比 第一季度      47,178.97    20.71%         40,237.54      14.88%     10,751.77      6.30%      5,774.10     7.62% 第二季度      79,510.10    34.91%         60,133.39      22.23%     41,569.92     24.37%      5,481.12     7.23% 第三季度     101,092.41    44.38%         69,879.77      25.83%     46,830.69     27.46%     26,134.35    34.48% 第四季度              -             -    100,246.70      37.06%     71,403.90     41.87%     38,406.52    50.67%  共计      227,781.48     100%         270,497.40       100%     170,556.27      100%      75,796.09     100%        综上，同业业可比公司的营业收入在各季度间存在一定波动，不存在浮现的  季节性特征，与公司不存在光显相反。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的回话     （三）是否存在跨期证据收入的情形，是否安妥《企业管帐准则》关联规 定     讲明期内，公司按照企业准则关联章程并永恒依据下列具体原则证据收入， 不存在跨期证据收入的情形：（1）专用开荒：公司按照销售合同约定的时期、 交货样式及交货地点，将合同约定的货品一齐托付给买方并经其验收及格、公司 获得经过买方证据的验收诠释朗即证据收入；（2）配套产物及服务：公司按照 销售合同约定的时期、交货样式及交货地点，将合同约定的货品一齐托付给买方， 经买方禁受或者验收后证据收入。     综上，讲明期各期公司收入存在季节性波动的原因具有合感性，与同业业可 比公司比拟不存在要紧相反；公司收入证据原则和依据安妥企业管帐准则的章程， 不存在跨期证据收入的情形。     五、连结上市前后主要客户和供应商的设立地间、注册老本、所属行业、 主营业务、公司规模、合营历史、销售及采购模式、交往内容和金额、同业业 可比公司等，说明主要客户和供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系     （一）上市前后主要客户变动的原因及合感性，是否存在关联关系     公司于 2022 年 12 月上市，上市前的客户分析以 2021 年度和 2022 年度前五 大客户为主，上市后的客户分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大客户为主。 所示：                                                  单元：万元                                                  占主营业 序            客户称呼         主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                   比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的回话 共计                                  45,716.13    66.85%                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例                     光伏开荒、开荒校阅、备品                     备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 共计                                  35,987.72    84.18% 注：受消亡实践收敛东说念主收敛的客户已合并计较。 下表所示：                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 共计                                  63,322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的回话 共计                           130,355.52   77.67% 注：受消亡实践收敛东说念主收敛的客户已合并计较。 作历史、销售模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                           审核问询函的回话            上市前后，公司前述主要客户的基本情况如下： 序    合并口                      成立                                                              合营运转   销售模   是否存在                 单体客户称呼                   注册老本               所属行业          主营业务         公司规模 号     径                       时期                                                               时期     式    关联关系      顺风清                             460722.25159 万东说念主民                 研发、分娩、加工太阳能电板      洁动力                                     币                            及发电安装      晶科能       源              通威太阳能（彭山）有限公司    2020    200000 万东说念主民币                      太阳能电板及组件制造      大型     2023   直销     否      通威股                                                              机械开荒、五金产物及电子产       份                                                                    品批发              通威太阳能（成都）有限公司    2011    540000 万东说念主民币                     电气机械及器材制造、安装     大型     2017   直销     否      中润光                                                              太阳能电板和组件的研发、制       能                                                                   造、销售      隆基绿    隆基乐叶光伏科技（西咸新区）有       能           限公司      钧达股                                                              发电业务、输电业务、供（配）       份                                                                    电业务                                                         计较机、通讯和其他电子   半导体集成电路科技领域内                                                            开荒制造业          的时期开发      爱旭股       份      注：（1）此处单体客户选拔当年度合并口径下与公司交往金额最大的单体客户列示其基本信息，下同；（2）公司规模分类系基于天眼查大数据模子，连结不同业业企业的计议数      据，如企业的财富总额、计议利润、东说念主员规模等（其中上市/发债企业以合并报表口径），综共计较造成的大型、中型、袖珍和微型四类企业规模分类体系，下同。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的回话    公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未败露主要客户的具体信息； 捷佳伟创及拉普拉斯的主要客户变动情况如下：    （1）捷佳伟创    根据公开败露信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况亦存 在一定变动，情况如下： 客户排序        2023 年 1-6 月              2022 年             2021 年 注：捷佳伟创未败露 2023 年和 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。    （2）拉普拉斯    根据公开败露文献整理，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况 亦存在一定变动，具体情况如下： 客户排序     2024 年 1-6 月      2023 年              2022 年      2021 年        芜湖鑫园开发投资有           限公司 注：拉普拉斯未败露 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。    上市前后，公司主要客户存在一定变动，主要系：（1）受下流不同客户扩 产筹备时期不一、采购行动不一语气及开荒批量验收等因素影响，同期受光伏行业 周期性调治影响导致光伏客户扩产筹备等亦有变动，公司不同期间内证据收入的 主要客户存在平方波动，具备合感性；（2）公司讲明期内半导体业务仍在快速 成长及发展过程中，因此主要客户组成跟着业务的鼓励和客户开拓与验收进展存 在变化，具有合感性； 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的回话      综上，上市前后公司主要客户变动的原因具有合感性，与同业业可比公司变 动情形具有一致性；讲明期内，公司与前述主要客户之间不存在关联关系。      （二）上市前后主要供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系      公司于 2022 年 12 月上市，上市前的供应商分析以 2021 年度和 2022 年度前 五大供应商为主，上市后的供应商分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大供应 商为主。 表所示。                                                    单元：万元 序号            称呼              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、迥殊气体                         系统类                    共计                  12,143.42    13.09% 序号            称呼              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、迥殊气体                         系统类                    共计                   7,292.26    23.23% 注：受消亡实践收敛东说念主收敛的供应商已合并计较。 如下表所示。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的回话                                                           单元：万元 序号               称呼                    采购内容   采购额         采购比例                     共计                        55,546.29    28.10% 序号               称呼                    采购内容   采购额         采购比例                                   真空系统类、                                   统类                     共计                        52,448.98    16.94% 注：受消亡实践收敛东说念主收敛的供应商已合并计较。 合营历史、采购模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                  审核问询函的回话          上市前后，公司前述主要供应商的基本情况如下：                           设立地                                               公司规   合营开            是否存在 序号            供应商称呼                  注册老本           所属行业         主营业务                     采购模式                            间                                                 模    始时期            关联关系                                                               半导体开荒用陶瓷零部                                                               件                                                  电子元件及电子专用材                                                  料制造业 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的回话      上市前后前述主要供应商的变动情况如下： 序号             供应商              变动宗旨                 原因                                        尚在接续合营，主要系其他供应商采购需求                                        加多，故该供应商采购占比排行下降                                        尚在接续合营，主要系其他供应商采购需求                                        加多，故该供应商采购占比排行下降                                        国际知名真空系统类产物企业境内子公司，                                        跟着采购需求变化公司采购其他知名品牌                                        真空系统类产物加多，故该供应商采购占比                                        排行下降          无锡晶立元电子时期有                    因公司采购需求变化及斟酌产物性量、价钱          限公司                           等因素，公司选拔不再向该供应商采购                                        国际知半导体零部件供应商，时期熟悉稳                                        定，产物性量好，故采购量加多                                        国际知名半导体真空系统供应商，时期熟悉                                        的发展，公司对其采购量加多                                        系国际知名电器类零配件供应商在中国境                                        量好，公司对其采购量加多                                        系国际知名真空系统类零配件供应商在中          无锡市晖超科技有限公          司                                        产物性量好，公司对其采购量加多      综上，公司在上市前后主要供应商的变动具备合感性，前五大供应商变动主 要系公司业务发展平方需要，一方面是根据半导体和光伏产物的新工艺需乞降生 产安排加多相应供应商采购规模；另一方面是由于公司积极开发新的优质供应商， 优化了供应商体系。      公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未败露主要供应商的具体信 息；捷佳伟创及拉普拉斯的主要供应商变动情况如下：      （1）捷佳伟创      根据公开败露信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 供应商排序            2023 年 1-6 月               2022 年         2021 年                                    广东省中科收支口有限        广东省中科收支口有限                                    公司                公司              广东省中科收支口有限            深圳市瑞尚来机电科技        上海汉钟精机股份有限              公司                    有限公司              公司 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的回话 供应商排序          2023 年 1-6 月                2022 年              2021 年                                              上海弘枫实业有限公司            深圳市瑞尚来机电科技           常州科讯精密机械有限            有限公司                 公司                                              心       上海汉钟精机股份有限                             深圳市瑞尚来机电科技       公司                                     有限公司       江苏智芯新动力装备制 上海汉钟精机股份有限 常州科讯精密机械有限       造有限公司               公司                 公司 注：捷佳伟创未败露 2023 年和 2024 年 1-9 月主要供应商的具体情况。       （2）拉普拉斯       根据公开败露信息，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 供应商  排序                                              LOT Vacuum      深圳市九行实业                                              Co.,Ltd.        科技有限公司           无锡沃盛达科技                            深圳市九行实业         无锡永焰及泰州           有限公司                               科技有限公司          永焰           苏州伊尔赛高温                            苏州伊尔赛高温         辽宁拓邦鸿基半                          广东省中科收支                          口有限公司           司                                  司               司                          江苏表现石英制             无锡市晖超科技         Advanced Energy                          品有限公司               有限公司            Industries, Inc.                          苏州伊尔赛高温           连云港国伦石英                            无锡永焰及泰州         LOT Vacuum           成品有限公司                             永焰              Co.,Ltd.                          司       上市前后公司主要供应商的存在一定变动，主要系：（1）根据公司业务发 展平方需要，连结半导体和光伏产物的业务结构变动、新工艺需乞降分娩安排确 定供应商选拔；（2）公司积极开发新的优质供应商，持续优化并完善供应商体 系。公司可比公司拉普拉斯、捷佳伟创亦存在主要供应商变动的情况，公司的供 应商变动具备可比性。       要而言之，上市前后公司主要供应商变动原因具有合感性，与同业业可比公 司变动特征具有一致性；讲明期内，公司与前述主要供应商之间不存在关联关系。       六、请保荐机构及申诉管帐师进行核查并发标明确想法       （一）核查过程       针对上述事项，主要履行了以下核查措施： 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的回话 以及毛利率变化的原因、对改日毛利率变化情况的判断、收入是否季节性波动、 公司收入证据的管帐政策、公司光伏开荒在新式电板时期路线中的竞争上风与产 品储备情况、公司半导体 ALD 开荒与 PECVD、PVD 开荒比拟的时期优弱势、 公司与主要客户供应商的合营历史、上市前后主要客户供应商变动的原因； 连结刊行东说念主业务盘算、外部环境的变化情况，分析讲明期内变动的合感性； 析变动原因，连结业务盘算、收入结构变化、订价成本变化均分析公司主要产物 毛利率变动的合感性； 入波动情况、主要客户供应商变动情况与可比公司的可比性； 动情况； 料，核查公司主要客户、供应商的设立地间、注册老本、主营业务、股权结构、 控股股东及实践收敛东说念主等工商信息；对主要客户、供应商进行现场访谈，了解公 司与主要供应商的合营肇端时期、交往情况、订价及结算模式等，核查主要供应 商的布景信息偏激与公司是否存在关联关系偏激他利益安排等； 况，分析存在信用风险的光伏客户对刊行东说念主的不利影响； 情况进行证据； 请、物流运载、托运单/报关单（如有）、客户验收单、收入记账凭证、发票、 收款回单以及收款凭证等；对讲明期内主要供应商履行穿行测试和细节测试，获 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的回话 取采购合同、合同审批经由、发票、付款凭证、入库单以及成绩记账凭证等； 光伏开荒在新式电板时期路线中的竞争上风、2023 年光伏开荒收入增长的原因； 导体开荒收入增长的可持续性。      （二）核查想法   经核查，咱们以为： 有合感性；瞻望公司改日举座的毛利率水平呈稳中有升的健康发展态势； 量持续加多带来扩产需求，公司凭借在 ALD 等产物在 TOPCon 电板领域的凸起 竞争上风络续完结业务扩展所致；公司面前光伏开荒在手订单金额较高，且公司 针对 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等改日光伏电板的主流时期路线积极 开发多款不同时期路线的产物，关联产物储备充分且具有商场竞争力，公司改日 光伏业务收入增长具有一定可持续性；公司对改日功绩是否可持续的风险提醒充 分； 入和考据加速，公司凭借公司 ALD、CVD 时期的先进性，与国内多家头部半导 体厂商建立了深度的合营关系，公司领有的在手订单大概充分撑持刊行东说念主后续业 绩的持续开释，公司半导体开荒业务增长具备可持续性； 动较大主要系下搭客户投资扩产筹备存在非均匀性、非一语气性，且客户采购开荒 各要领所用周期存在较大相反所致；同业业可比公司的营业收入在各季度间存在 一定波动，不存在光显的季节性特征，与公司不存在显赫相反；公司不存在跨期 证据收入的情形，安妥《企业管帐准则》关联章程； 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话 扩产筹备时期不一、采购行动不一语气、开荒批量验收、公司半导体业务发展等因 素影响，具有合感性，公司与前述主要客户之间不存在未败露的关联关系；上市 前后公司主要供应商变化主要系公司业务发展平方需要，具有合感性，公司与前 述主要供应商之间不存在未败露的关联关系。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的回话    根据申诉材料，1）讲明期各期末，公司财富欠债率分别为 34.98%、48.62%、 动产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元、9,333.01 万元和 -99,133.18 万元。    请刊行东说念主说明：（1）连结行业特质、公司发展阶段及计议策略、本次刊行 规模等情况，说明讲明期内财富欠债率逐年高潮的原因及合感性，是否与同业 业可比公司存在显赫相反，是否具有合理的财富欠债结构；（2）讲明期各期末 有息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在受限、与股东共管账户 等情况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货币资金及有息欠债较高 的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显赫相反；（3）连结影响计议现 金流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明净利润与计议行动产生的现款 流量净额变动趋势存在相反的原因及合感性，是否与同业业可比公司变动趋势 一致，是否具有平方的现款流量；（4）是否存在较大的偿债风险，是否有足够 的现款流来支付公司债券的本息。    请保荐机构和申诉管帐师连结《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商章程的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确想法。    回话：    一、连结行业特质、公司发展阶段及计议策略、本次刊行规模等情况，说 明讲明期内财富欠债率逐年高潮的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在 显赫相反，是否具有合理的财富欠债结构    （一）连结行业特质、公司发展阶段及计议策略、本次刊行规模等情况， 说明讲明期内公司财富欠债率逐年高潮的原因及合感性    讲明期各期末，公司财富欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 公司总欠债金额分别为 47,538.53 万元、185,734.35 万元、523,753.56 万元和       江苏微导纳米科技股份有限公司                                                        审核问询函的回话       举座呈高潮态势。           讲明期各期末，公司欠债呈现出以计议性流动欠债为主、有息欠债为辅的结       构性特征，具体情况如下：                                                                                    单元：万元    模样              金额         占比         金额            占比          金额          占比         金额         占比 流动欠债       579,894.04   90.56%    496,703.07     94.84%     182,122.47   98.06%    44,624.37   93.87% 其中：短期借债 135,351.99       21.14%    54,449.73     10.40%      29,235.81    15.74%    6,654.06    14.00%     应付单子 89,897.04       14.04%    88,684.17     16.93%      25,166.63    13.55%    7,661.11    16.12%     应付账款 83,928.38       13.11%   114,602.51     21.88%      50,161.05    27.01%   12,023.08    25.29%     合同欠债 245,883.69      38.40%   195,799.09     37.38%      62,522.84    33.66%   12,459.15    26.21% 非流动欠债       60,451.30    9.44%     27,050.49      5.16%       3,611.88    1.94%     2,914.16    6.13% 其中：耐久借债 15,300.00         2.39%            -            -            -         -           -          -    共计      640,345.34   100.00%   523,753.56    100.00%     185,734.35   100.00%   47,538.53   100.00%           由上可见，讲明期各期末公司应付单子、应付账款和合同欠债三项计议性负       债占公司总欠债的比例分别为 67.62%、74.22%、76.20%和 65.54%，组成了公司       欠债中的主要组成部分；有息负借主要由短期借债组成，讲明期各期末短期借债       占公司总欠债的比例分别为 14.00%、15.74%、10.40%和 21.14%。           讲明期内，伴跟着下流行业需求的增长以及公司持续进行业务布局及开拓，       公司举座业务规模快速扩展，松手 2024 年 9 月末，公司在手订单金额为 75.10       亿元，较 2021 年末在手订单金额 8.78 亿元增长 755.35%，公司计议性流动欠债       规模随之快速增长，推动了公司财富欠债率的快速晋升。其中，计议性欠债中合       同欠债即向客户预收的合同款项占比较高，占公司总欠债的比例分别为 26.21%、       实基础。此外，公司业务规模的快速晋升亦带来了对研发插足等资金的大都需求，       因此公司短期借债等有息欠债规模亦有所晋升。           （1）薄膜千里积开荒制造行业具有模样履行周期长的典型特质           薄膜千里积开荒属于高时期要求的大型机械开荒，何况存在定制化属性，薄膜       千里积开荒制造行业模样周期一般经过材料采购、部件装配、整机拼装测试、客户 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的回话 现场安装调试、开荒验收等阶段，举座采购分娩以及后续验收周期较长，其中设 备从发货至验收的时期约为 6-14 个月。因此，公司在模样履行过程中会因进行 材料采购等造成大都的应付账款及应付单子等计议性流动欠债，提高公司举座的 欠债水平。    同期，按照行业成例薄膜千里积开荒厂商对客户时时摄取“预收款—发货款— 验收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款，而较长的模样履行周期导致薄 膜千里积开荒制造厂商账面因验收前预收类款项造成合同欠债金额较高，拉高公司 举座的欠债规模，讲明期各期末公司合同欠债分别为 12,459.15 万元、62,522.84 万元、195,799.09 万元和 245,883.69 万元，持续增长的合同欠债固然显赫提高了 公司财富欠债率水平，但其增长原因主要系公司订单的平方履行并按照程度收款 所致，合同欠债的加多反应了公司具有可预期的致密无比增长态势。    （2）薄膜千里积开荒制造行业属于时期密集行业，具有研发需求高的特质    公司所处的薄膜千里积开荒制造行业，隶属于“专用开荒制造业”下的“半导 体器件专用开荒制造”（行业代码：C3562），是典型的时期密集型行业。跟着 下流应用领域的快速发展，薄膜千里积开荒制造厂商需保持持续的科技鼎新及较高 的研发插足，持续研发出知足下流不同应用领域客户需求的开荒产物。公司耐久 高度爱好中枢时期的自主研发与鼎新，保持高强度研发插足，安详现存时期上风， 拓展并深化产业前瞻领域的应用。    讲明期内，公司营业收入快速增长的同期持续进行研发插足，讲明期各期公 司研发插足占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，持续 性的研发插足亦带来大都资金需求，因此公司通过短期借债等样式补足流动资金 需求，提高了公司的财富欠债率水平。    （1）公司面前仍处于快速成耐久的发展阶段    讲明期内，受益于下流行业需求的提振以及公司持续进行业务布局及业务开 拓，公司举座计议规模完结了快速增长，讲明期各期公司营业收入分别为 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的回话 松手 2024 年 9 月末公司在手订单金额较 2021 年末增长 755.35%，公司面前仍处 于快速成耐久的发展阶段。   跟着业务规模的快速攀升，公司在履行订单量显赫增长，带来的采购需求增 加，因此应付账款和应付单子等计议性流动欠债相应增长，此外公司亦通过短期 借债等债务融资样式进一步补充资金需求，同期跟着在手订单的履行带来大都的 客户预成绩款等合同欠债，使得公司举座欠债规模较大并显赫加多，带动公司资 产欠债率逐年高潮。   （2）公司将成为群众微纳制造装备带领者手脚发展策略宗旨   公司宝石群众化布局与多元化发展，通过构建以原子层千里积（ALD）时期为 中枢、化学气相千里积（CVD）等多种真空薄膜时期梯次发展的产物体系，依托于 产业化应用中心，引颈鼎新性应用，络续向各领域进行横向以及纵深发展，通过 为客户提供一流时期、一流品性和一流服务，络续扩展商场占有率，打造高端装 备制造商的优质品牌，完结高端时期装备的国产化、产业化，针对新兴产业造成 一整套时期科罚决策，力图成为群众微纳制造装备带领者。   因此，公司持续进行研发插足以及业务开拓和布局，带来了大都的流动性资 金需求并通过短期借债等样式进行补充，因此财富欠债率水平相对较高。   讲明期各期末，公司财富欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%。 假设以 2024 年 9 月末公司的财务数据进行测算，本次可转债刊行完成前后，假 设其他财务数据不变，且可转债转股前均计入欠债，则公司的财富欠债率变动情 况如下：                                                          单元：万元     模样       2024 年 9 月 30 日         刊行后转股前           一齐转股后 财富总额                896,512.92         1,013,512.92     1,013,512.92 欠债总额                640,345.34          757,345.34       640,345.34 财富欠债率                  71.43%              74.72%           63.18%   由上表可知，公司本次刊行可转债召募资金到位后，在不斟酌转股等其他因 素影响的情况下公司财富及欠债同期加多，以 2024 年 9 月末财富欠债计较，资 产欠债率由 71.43%高潮至 74.72%，财富欠债率有小幅晋升。假设后续可转债持 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的回话 有东说念主选拔一齐转股，可转债相应欠债将冉冉更动为净财富，公司财富欠债率将下 降至 63.18%，公司财富欠债率在本次可转债刊行前后变动属于合理范围内。   要而言之，讲明期内公司欠债呈现出以计议性流动欠债为主、有息欠债为辅 的结构性特征，公司财富欠债率晋升主要系公司讲明期业务规模快速增长带来的 计议性流动欠债规模晋升所致，其中：（1）从行业特质来看，薄膜千里积开荒制 造行业具有模样履行周期长的典型特质，公司在模样履行过程中会因进行材料采 购等造成大都的应付账款及应付单子等计议性流动欠债，提高公司举座的欠债水 平；同期，公司主要客户分期收取货款的结算模式导致模样验收前预收类款项较 高，造成合同欠债金额较大，亦拉高公司举座的欠债规模，带动了财富欠债率的 晋升；（2）从公司发展阶段及计议策略来看，公司面前仍处于快速成耐久的发 展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在履行订单量显赫增长，因此计议性流 动欠债相应增长，同期，公司将成为群众微纳制造装备带领者手脚发展策略宗旨， 持续进行研发插足以及业务开拓和布局，带来了大都的流动性资金需求并通过短 期借债等样式进行补充，因此拉高了财富欠债率水平；（3）从本次刊行规模对 公司财富欠债率的影响来看，公司财富欠债率在本次可转债刊行前后变动属于合 理范围内。   要而言之，公司财富欠债率逐年高潮具备合感性。   （二）公司财富欠债率与同业业可比公司比拟是否存在显赫相反，是否具 有合理的财富欠债结构   讲明期各期末，公司与同业业可比公司的财富欠债率比较情况如下：   模样               日               日                日                日  捷佳伟创          72.26%           77.64%          62.36%           51.47%  拉普拉斯          72.53%           81.19%          68.19%           71.11%  朔方华创          52.89%           53.71%          53.04%           44.62%  中微公司          25.85%           17.20%          22.72%           16.69%  拓荆科技          63.95%           53.94%          49.30%           52.60%   均值           57.50%          56.74%           51.12%           47.30%  微导纳米          71.43%          69.08%           48.62%           34.98% 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的回话      讲明期各期末，公司财富欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 其中，2021 末公司财富欠债率水平低于同业业可比公司，主要系公司仍处于发 展初期，业务体量以及资金需求等相对较小所致，具有合感性；2022 年末，公 司与同业业可比公司的平均财富欠债率接近，不存在显赫相反；2023 年以来公 司财富欠债率高于同业业可比公司平均水平，主要系 2023 年以来跟着下流光伏 行业需求扩展等因素带来公司业务规模快速增长以及在手订单规模的大幅加多， 公司计议性流动欠债规模随之快速攀升，推动了公司财富欠债率的晋升，公司资 产欠债率水平与下流主要应用于光伏领域的捷佳伟创及拉普拉斯较为接近，具有 一致性。      要而言之，讲明期各期末，公司与同业业可比公司财富欠债率举座位于消亡 波动区间内，不存在显赫相反。公司具有合理的财富欠债结构。      二、讲明期各期末有息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在 受限、与股东共管账户等情况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货 币资金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显赫相反      （一）有息欠债组成情况      讲明期各期末，刊行东说念主有息欠债具体情况如下：                                                                     单元：万元      模样                   日                 日                日                日 短期借债             135,351.99        54,449.73        29,235.81         6,654.06 一年内到期的非 流动欠债 耐久借债              15,300.00                -                -                - 租出欠债              20,057.96        14,518.91                -           988.18 共计               175,500.23        71,473.46        29,508.26         9,201.73      讲明期各期末，公司的有息负借主要包含短期借债、一年内到期的非流动负 债、耐久借债和租出欠债，其中短期借债是有息欠债的最主要组成部分，占公司 有息欠债的比例分别为 72.31%、99.08%、76.18%和 77.12%。      （二）货币资金存放情况，是否存在受限、与股东共管账户等情况      讲明期各期末，公司货币资金组成如下：      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                 审核问询函的回话                                                                                           单元：万元  模样            金额           占比           金额             占比           金额          占比           金额         占比 现款            0.04       0.00%             0.04     0.00%           0.16     0.00%          0.11        0.00% 银行进款    155,678.84      94.47%      86,223.62      74.74%   171,813.10      97.77%    10,953.97      91.24% 其他货币 资金  共计     164,793.72     100.00%     115,358.73     100.00%   175,730.01 100.00%        12,005.67     100.00%         讲明期各期末，公司存在典质、质押、冻结等对使用有限制的款项分别为      兑汇票或信用证、保函所缴存的保证金。         讲明期内，除前述保证金外，刊行东说念主货币资金不存在受限情况，刊行东说念主不存      在与股东共管账户的情况。         （三）货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性         讲明期内，公司利息收入与货币资金匹配情况如下：                                                                                         单元：万元         模样      财务用度-利息      收入      年均货币资金余      额      平均收益率                        1.12%                1.21%               0.52%               0.64%      注 1：年均货币资金余额=（期初货币资金余额+期末货币资金余额）/2；      注 2：2024 年 1-9 月波及的利率筹备计较均已年化处理。         讲明期内，中国东说念主民银行公布的进款基准利率情况如下表所示：       模样       活期进款                                 期进款             进款             款              款              款      进款基准       利率         讲明期内，为加多资金收益，公司主要通过如期进款、结构性进款等样式存      储货币资金。举座上看，刊行东说念主货币资金平均收益率、利息收入水平合理，货币      资金与利息收入匹配。   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                              审核问询函的回话      讲明期内，公司利息支拨与有息欠债规模匹配情况如下：                                                                                   单元：万元           模样   有息欠债一齐利息                       2,865.98            1,657.32          534.99          348.05   有息欠债平均余额                  123,486.84           50,490.86          19,355.00        6,600.86   平均资金成本率                         3.09%               3.28%            2.76%           5.27%   注 1：有息欠债平均余额=（期初有息欠债余额+期末有息欠债余额）/2；   注 2：2024 年 1-9 月波及的利率筹备计较均已年化处理；   注 3：有息欠债一齐利息包括租出欠债利息用度、借债利息支拨等。      中国东说念主民银行公布的 LPR（贷款商场报价利率）情况如下表所示：    模样          2024 年 9 月 30 日     2023 年 12 月 31 日        2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日 一年期 LPR                  3.35%                   3.45%                  3.65%              3.80%      讲明期内，公司抽象平均资金成本率分别为 5.27%、2.76%、3.28%和 3.09%，   公司为知足日常分娩计议需要，新增借债主要以短期借债为主，2021 年公司尚   处于业务发展初期，融资渠说念有限、融资成本相对较高；2022 年公司上市以来   业务规模冉冉扩大且融资渠说念进一步丰富，深化了与银行的合营力度，平均资金   成本率有所下降并接近一年期 LPR。      （四）货币资金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同业业可比公司   存在显赫相反      （1）货币资金较高的原因及合感性      松手 2024 年 9 月末公司非受限货币资金瞻望可守护计议支拨月份情况如下：                                                                                   单元：万元                           模样                                      计较公式             金额      松手 2024 年 9 月末，公司非受限货币资金金额为 155,678.88 万元，主要用   于日常计议，以唐突客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期   付现成本；2024 年 1-9 月公司月均计议行动现款流出为 38,060.07 万元，期末非 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的回话 受限货币资金不错守护约 4 个月的计议支拨，属于较为合理水平，货币资金保有 量与分娩计议匹配，大概基本知足公司现存计议规模下营运资金的需求，具有合 感性。   （2）有息欠债较高的原因及合感性   讲明期各期末，公司有息欠债金额分别为 9,201.73 万元、29,508.26 万元、 长，受销售端回款与采购端的付款存在时期错配影响，公司在计议过程中需要垫 付一定的采购资金，跟着讲明期内公司举座计议规模完结快速增长，公司采购需 求显赫晋升，因此公司通过短期借债等有息欠债融资样式补没收司的营运资金需 求，导致讲明期末公司有息欠债金额相对较高；②公司所处的薄膜千里积开荒制造 行业是典型的时期密集型行业。跟着下流应用领域的快速发展，薄膜千里积开荒制 造厂商需保持持续的科技鼎新及较高的研发插足，持续研发出知足下流不同应用 领域客户需求的开荒产物。持续性的研发插足亦带来大都资金需求，因此公司通 过短期借债等样式补足流动资金需求。   综上，公司讲明期末有息欠债金额相对较高具有合感性。   讲明期各期末，同业业可比公司货币资金及有息欠债具体情况如下：                                                                  单元：万元  公司       模样        货币资金        265,198.23       523,022.21     402,694.33     399,090.70        有息欠债         28,222.93        39,564.43      31,910.11       1,707.89 捷佳伟创   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金         61,080.61        97,021.18     137,867.94       8,596.87        有息欠债         26,509.47        29,472.38       8,740.11       7,553.96 拉普拉斯   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的回话        货币资金      1,198,382.71   1,245,145.99     1,043,461.51   906,756.23        有息欠债       600,759.18        603,989.52    408,921.34      3,178.64 朔方华创   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       679,893.23        709,040.92    732,600.83    865,885.97        有息欠债        52,392.08         52,660.37     52,387.16      1,667.79 中微公司   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       192,511.66        267,564.73    382,736.52     96,479.22        有息欠债       308,137.78        201,023.30     67,286.34       151.11 拓荆科技   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       479,413.29        568,359.01    539,872.23    455,361.80        有息欠债       203,204.29        185,342.00    113,849.01      2,851.88  平均    货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       164,793.72        115,358.73    175,730.01     12,005.67        有息欠债       175,500.23         71,473.46     29,508.26      9,201.73 微导纳米   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例   公司同业业公司均为开荒制造企业，举座模样周期较长，受销售端回款与采 购端的付款存在错配影响，为保持分娩计议的平方运行同业业公司往往持有较多 货币资金的同期借入有息欠债补没收司资金需求，因此货币资金占总财富的比例 和有息欠债占总欠债的比例均较高，具有营业合感性。   由上表不错看出，公司货币资金占总财富的比例与同业业可比公司基本一致， 刊行东说念主尚未上市，货币资金规模较低所致。   公司有息欠债占总欠债的比例与同业业可比公司 2022 年及 2023 年较为接近；   江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的回话   模较小并通过有息欠债补充资金需求因此有息欠债占比相对较高；2024 年 9 月   末公司有息欠债占总欠债的比例高于同业业可比公司主要系公司在计议规模快   速加多的布景及耐久策略盘算下通过短期借债等债务融资样式补没收司资金需   求，并进行原材料采购及研发插足等以知足公司高速发展的业务需求，具有合理   性。       综上，公司货币资金及有息欠债较高的情况具有合感性，与同业业可比公司   不存在显赫相反。        三、连结影响计议现款流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明净利   润与计议行动产生的现款流量净额变动趋势存在相反的原因及合感性，是否与   同业业可比公司变动趋势一致，是否具有平方的现款流量        （一）计议行动产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在相反的原因及   合感性       讲明期各期，公司净利润与计议行动现款流量净额相反具体情况如下：                                                                   单元：万元 将净利润调换为计议行动现款流 量： 净利润                     15,075.39      27,039.19      5,415.05       4,611.37 加：财富减值损失                 1,331.63       5,543.84      1,739.67         788.18   信用减值损失                 7,267.98       6,328.51      1,959.74       1,335.61   固定财富折旧、油气财富折耗、 分娩性生物质产折旧   无形财富摊销                  637.24          351.49        405.25         261.25   使用权财富摊销                1,537.75       2,009.35        328.56         290.15   耐久待摊用度摊销                483.26          694.32         948.7         617.29    处置固定财富、无形财富和其 他耐久财富的损失（收益以“－”号           -18.58           4.33          -36.7              - 填列）    固定财富报废损失（收益以 “－”号填列）    公允价值变动损失（收益以                           -175.24         -30.92        -35.14         -56.63 “－”号填列）   财务用度（收益以“－”号填列）        3,014.14       1,784.29        453.98         326.55   投资损失（收益以“－”号填列）       -1,688.64       -2,777.78     -1,396.43      -1,074.49   江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的回话    递延所得税财富减少（加多以                             -2,443.27       -7,301.47      -896.51    -758.41 “－”号填列）    递延所得税欠债加多（减少以 “－”号填列）    存货的减少（加多以“－”号填                           -123,049.09     -231,616.33   -59,200.38   -6,720.14 列）    计议性应收模样的减少（加多                            -28,825.90      -84,890.60   -50,697.89   -4,737.97 以“－”号填列）    计议性应付模样的加多（减少 以“－”号填列）   其他                         8,073.25        9,312.22       166.8      181.66 计议行动产生的现款流量净额              -99,133.18        9,333.01    16,849.69   -7,631.22        讲明期内，公司完结的净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19   万元和 15,075.39 万元，完结的计议行动现款流量净额分别为-7,631.22 万元、        讲明期内，公司计议行动产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的相反   具体分析如下：   为 16,849.69 万元，相较于 2021 年度公司净利润和计议行动现款流量净额均有所   增长，变动趋势具有一致性。   主要系存货加多以及计议性应收模样加多所致   为 9,333.01 万元，相较于 2022 年度公司净利润增长而计议行动现款流量净额有   所下降，主要系：        （1）公司存货随业务规模快速增长，营运资金支拨需求加多   模，当期公司获取的业务订单增多，公司为保险销售订单及预测订单托付需求而   采用较为积极的备货策略，从而导致当期存货快速加多。2022 年末和 2023 年末   公司存货账面价值分别为 97,538.48 万元和 321,734.54 万元，公司存货规模随业   务发展快速增长，快速增长的存货占用了大都的营运资金。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的回话   （2）公司计议规模持续增长叠加下搭客户回款周期较长，导致计议性应收 模样加多 公司应收账款规模随收入规模的增长持续加多。除此除外，受行业周期性波动和 采购资金预算握住的影响，客户回款周期较长。2023 年度跟着公司业务规模增 长，当期期末公司应收账款、应收单子余额均相应增长，从而导致计议性应收项 目加多 84,890.60 万元，从而使得公司计议行动产生的现款流量净额与净利润波 动趋势有所相反。 致，主要系存货加多幅度较大以及计议性应付加多较少所致 净额为-99,133.18 万元，计议行动现款流量净额与同期净利润变动趋势不一致， 主要原因系：   （1）公司存货规模持续加多，占用了大都的营运资金 致当期存货金额快速加多，松手 2024 年 9 月末公司存货较 2023 年末加多   （2）采购款支付导致计议性应付加多较少 商采购规模亦同步快速增长，部分采购款于 2024 年 1-9 月按照信用期约定辘集 支付导致公司计议性现款流出较多，因此在公司存货规模快速增长的布景下同期 计议性应付模样波动较小。   要而言之，讲明期里面分年度公司计议行动产生的现款流量净额与净利润变 动趋势存在相反，主要原因为跟着公司计议规模的扩大，公司净利润相应增长， 业务规模的快速扩展带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支拨需求 较高，导致计议行动产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出现相反， 具有合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的回话    （二）公司与同业业可比公司对比情况    讲明期内，公司与同业业可比公司的净利润、计议行动现款流量净额的对比 情况如下：                                                                   单元：万元  公司      模样    2024 年 1-9 月       2023 年度           2022 年度       2021 年度         计议行动         净现款流 捷佳伟创    净利润       202,357.04       163,927.24        104,655.90     71,378.59         差额        -12,321.32       187,808.97         40,472.45     63,571.02         计议行动                    -9,483.96       118,840.87        -17,795.43    -15,975.40         净现款流 拉普拉斯    净利润        57,925.46            42,192.21     11,897.72     -5,711.25         差额        -67,409.42            76,648.66    -29,693.15    -10,264.15         计议行动         净现款流 朔方华创    净利润       445,959.25       403,272.48        254,099.23    119,336.84         差额       -400,481.46       -166,771.70      -326,893.13   -197,022.76         计议行动         净现款流 中微公司    净利润        91,218.41       178,397.72        116,789.73    101,126.98         差额        -64,461.66       -276,090.36       -55,037.39       498.63         计议行动                   -99,901.79       -165,734.27        24,762.59     13,748.06         净现款流 拓荆科技    净利润        25,991.12            66,387.45     36,410.56      6,692.73         差额       -125,892.91       -232,121.72       -11,647.98      7,055.32         计议行动                   -99,133.18             9,333.01     16,849.69     -7,631.22         净现款流 微导纳米    净利润        15,075.39            27,039.19      5,415.05      4,611.37         差额       -114,208.57        -17,706.17        11,434.64    -12,242.59    如上表所示，同业业可比公司计议行动产生的现款流量净额与净利润的变动 趋势普遍存在相反，各年度间亦存在较大波动，公司与同业业可比公司比拟情况 具有一致性，变动趋势安妥行业特征。    （三）公司是否具有平方的现款流量    讲明期内，公司完结的净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19 万元和 15,075.39 万元，完结的计议行动现款流量净额分别为-7,631.22 万元、 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的回话 与净利润变动趋势存在的相反主要系跟着公司计议规模的扩大，公司净利润相应 增长，业务规模的快速扩展带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支 出需求较高，导致计议行动产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出 现相反，具有合感性。     同业业可比公司计议行动产生的现款流量净额与净利润的变动趋势普遍存 在相反，公司与同业业可比公司比拟情况具有一致性，变动趋势安妥行业特征。     要而言之，公司计议行动产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的相反 具有合感性，与同业业可比公司具有一致性，公司具有平方的现款流量。     四、是否存在较大的偿债风险，是否有足够的现款流来支付公司债券的本 息     （一）公司不存在较大偿债风险     从欠债结构看，公司呈现出以计议性流动欠债为主、有息欠债为辅的结构性 特征，计议性欠债和有息欠债占比较高主要系伴跟着下流行业需求的增长以及公 司持续进行业务布局及开拓，公司举座业务规模快速扩展，以及融资渠说念的使用 较为有限、多通过银行借债融资所致，公司欠债结构与行业特质、公司发展阶段 及计议策略相匹配；从同业业可比公司看，公司财富欠债率水平与可比上市公司 举座位于消亡波动区间内，不存在显赫相反；从本次刊行规模看，公司财富欠债 率在本次可转债刊行前后变动属于合理范围内，公司具有合理的财富欠债结构。     讲明期各期末，公司的有息负借主要包含短期借债、一年内到期的非流动负 债、耐久借债和租出欠债，其中短期借债是有息欠债的最主要组成部分，除保证 金外，公司货币资金不存在受限情况，公司不存在与股东共管账户的情况，讲明 期内公司货币资金及有息欠债与利息收支匹配，公司有息欠债规模合理。     公司计议行动产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在相反，主要原因为 跟着公司计议规模的扩大，公司净利润相应增长，业务规模的快速扩展带来采购   江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的回话   和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支拨需求较高，导致计议行动产生的现   金流量净额有所下降，与净利润变动趋势出现相反，具有合感性。      同业业可比公司计议行动产生的现款流量净额与净利润的变动趋势普遍存   在相反，公司与同业业可比公司比拟情况具有一致性，变动趋势安妥行业特征。      要而言之，公司具有合理的财富欠债结构、有息欠债规模，公司计议行动产   生的现款流量净额与净利润的变动趋势与同业业可比公司比拟情况具有一致性，   变动趋势安妥行业特征，公司具有平方的现款流量。因此公司不存在较大的偿债   风险。      （二）公司具有足够现款流支付公司债券的本息      公司本次拟向不特定对象刊行可更动公司债券召募资金总额不越过   存续期内公司需支付的利息情况如下：     模样       第1年       第2年          第3年           第4年        第5年        第6年 商场利率中位数       0.30%     0.50%             1.00%     1.50%      2.00%      2.50% 利息支拨（万元）      351.00    585.00       1,170.00     1,755.00   2,340.00   2,925.00 占最近三年平均归 属于母公司通盘者      2.84%     4.73%             9.47%   14.20%      18.94%    23.67% 的净利润比例 商场利率最大值       0.50%     0.70%             1.00%     1.80%      2.50%      3.00% 利息支拨（万元）      585.00    819.00       1,170.00     2,106.00   2,925.00   3,510.00 占最近三年平均归 属于母公司通盘者       4.73%   6.63% 9.47%  17.05% 23.67% 28.41% 的净利润比例   注：利息支拨按本次可转债召募资金总额与商场利率中位数和最大值计较，其中商场利率中   位数和最大值取 2023 年 A 股科创板上市公司刊行的 6 年期可更动公司债券利率中位数和最   大值。      根据上表测算，在假设一齐可转债持有东说念主均不转股的极点情况下，公司本次   刊行的债券存续期内各年需偿付利息的金额相对较低，公司的盈利才气足以支付   本次可转债利息，公司付息才气较强。      假设可转债持有东说念主在转股期内均未转股，存续期内也不存在赎回、回售的相 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的回话 关情形，按上述商场利率最大值计较的利息支拨进行测算，公司债券持有期间需 支付的本金和利息情况如下表所示：          模样               金额（万元）             计较公式  最近三年平均包摄母公司的净利润                12,355.20     A   可转债存续期内瞻望净利润共计                74,131.22    B=A*6   松手讲明期末可动用资金余额                164,793.72     C     本次可转债最大刊行规模                117,000.00     D     模拟可转债年利息总额                  11,115.00      E      可转债到期赎回溢价                  23,400.00      F        转债本息偿付                  151,515.00   G=D+E+F  现存货币资金金额及 6 年盈利共计             238,924.94    H=B+C 注 1：公司可动用资金余额包括现款、银行进款、其他货币资金； 注 2：出于严慎斟酌，假设可转债到期均未转股，可转债到期赎回溢价假设按照 20%计较。   按前述利息支拨进行模拟测算，公司在可转债存续期 6 年内最高需要支付利 息共计 11,115.00 万元，到期需支付本金 117,000.00 万元，赎回溢价最高为 均包摄于母公司的净利润进行模拟测算，公司可转债存续期 6 年内瞻望净利润 共计为 74,131.22 万元，再斟酌公司松手讲明期末的可动用资金余额 164,793.72 万元，足以粉饰可转债不转股的假设下的债券本息金额。   跟着公司深化产业链布局，企业加速转型升级，改日对营运资金的需求将不 断加多。若通过债务的样式融资，公司改日财富欠债率水平将会有所提高，会增 加公司利息支拨，镌汰公司盈利水平，不利于公司的持续、稳健计议。本次召募 资金部分用于募投模样开发，有意于募投模样的奏凯实施和投产，促进改日公司 业务领域的拓展和营业收入的增长，为公司带来更高的计议行动现款流。另一部 分用于补没收司计议所需的流动资金，不错知足改日流动资金需求，改善财富负 债结构与现款流状态。同期，通过补充流动资金不错减少公司的短期贷款需求， 从而镌汰财务用度，镌汰偿债风险和计议压力，进一步晋升公司的盈利水平，增 强公司耐久可持续发展才气。   要而言之，讲明期内公司业务增长较快，需要旁边各种融资技巧以守护日常 计议和扩伟业务规模。公司已采用了充分且有用的唐突债务风险的收敛措施，不 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的回话 存在要紧偿债风险。即使可转债投资者在转股期内不选拔转股，公司亦有足够的 现款流来支付公司债券的本息，且跟着本次可转债召募资金到位，以及鼓励募投 模样实施络续产生经济效益，也将进一步镌汰公司偿债风险。   五、请保荐机构和申诉管帐师连结《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商 章程的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确 想法   （一）《第九条、第十条、第十一条、 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商章程的适宅心见——证券期 货法律适宅心见第 18 号》第三条核查情况   经核查，松手 2024 年 9 月 30 日，公司累计债券余额为 0.00 万元。若本次 向不特定对象刊行可更动公司债券按照拟召募资金总额上限 117,000.00 万元发 行见效，公司的累计债券余额将不越过 117,000.00 万元。按照 2024 年 9 月 30 日 公司净财富 256,167.58 万元计较，累计债券余额占公司最近一期末净财富的比例 未越过 50%。 益类科目的债券产物（如永续债），向特定对象刊行的除可转债外的其他债券 产物及在银行间商场刊行的债券，以及具有老本补充属性的次级债、二级老本 债及期限在一年以内的短期债券，不计入累计债券余额。累计债券余额指合并 口径的账面余额，净财富指合并口径净财富   经核查，松手 2024 年 9 月 30 日，公司不存在向不特定对象刊行的公司债、 企业债偏激他债券，公司累计债券余额为 0.00 万元。公司累计债券余额及净资 产的计较口径安妥关联章程。 额占最近一期末净财富比重情况，并连结所在行业的特质及自身计议情况，分 析说明本次刊行规模对财富欠债结构的影响及合感性，以及公司是否有足够的 现款流来支付公司债券的本息 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的回话   经核查，刊行东说念主已败露最近一期末债券持多情况及本次刊行完成后累计债券 余额占最近一期末净财富比重情况。刊行东说念主已连结所在行业的特质及自身计议情 况分析本次刊行规模对财富欠债结构的影响及合感性。本次可更动公司债券召募 资金到位后，公司的总财富和总欠债规模将相应加多，大概增强公司的资金实力， 为公司业务发展提供有劲保险。跟着可更动公司债券持有东说念主陆续转股，公司的资 产欠债率将冉冉镌汰，有意于优化公司的老本结构，晋升公司的抗风险才气。   公司具有足够的现款流支付公司债券的本息，具体内容请详见本回话之“5. 对于财富欠债结构和现款流量”之“四、是否存在较大的偿债风险，是否有足够 的现款流来支付公司债券的本息”之“（二）公司具有足够现款流支付公司债券 的本息”。   （二）核查过程   针对上述事项，履行了以下核查措施： 逐年高潮的原因及合感性； 占公司净财富比例、财富欠债率变动比例等； 履行了函证措施，对货币资金的存放情况、受限情况进行了复核； 性进行复核； 支拨的合感性； 对讲明期各期公司计议性行动现款流量与净利润相反进行逐项分析。 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话   （三）核查想法   经核查，咱们以为： 讲明期内公司财富欠债率逐年高潮主要系讲明期内业务规模快速增长带来的经 营性流动欠债规模显赫晋升，以及通过银行借债进一步补充资金需求所致，与行 业特质、公司发展阶段及计议策略相匹配，具有合感性，与同业业可比公司不存 在显赫相反，公司具有合理的财富欠债结构； 动欠债、耐久借债和租出欠债，其中短期借债是有息欠债的最主要组成部分；除 保证金外刊行东说念主货币资金不存在受限情况，刊行东说念主不存在与股东共管账户的情况， 公司货币资金及有息欠债与利息收支相匹配，公司货币资金及有息欠债较高具备 合感性，与同业业可比公司不存在显赫相反； 相反具有合感性，同业业可比公司的计议行动产生的现款流量净额与净利润变动 趋势普遍存在相反，公司具有平方的现款流量； 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的回话    根据申诉材料，1）讲明期各期末，公司应收账款账面价值分别为 8,050.98 万元、23,379.73 万元、37,518.46 万元和 70,989.92 万元，应收账款盘活率分别为 万元、97,538.48 万元、321,734.54 万元和 441,590.26 万元，发出商品为存货的主 要组成部分，存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化）；4）讲明 期各期，公司存货跌价准备计提比例分别为 4.93%、3.47%、2.63%、1.04%。    请刊行东说念主说明：（1）连结模样周期、销售模式、主要客户情况、信用政策 等，按产物结构说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比 公司存在显赫相反；连结坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后 回款、同业业可比公司等，按产物结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及 合感性；（2）公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽 信用政策的情形；（3）按产物结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比， 分析存货组成的合感性；连结备货策略、采购价钱、分娩周期、同业业可比公 司情况等，说明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性； （4）连结存货跌价准备计提政策、库龄散布及占比、对应订单粉饰比例、期后 转销情况、存货盘活率、同业业可比公司等，说明存货跌价准备计提比例逐年 下降的原因及合感性，存货跌价准备计提是否充分性。    请保荐机构及申诉管帐师进行核查并发标明确想法。    回话： 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的回话      一、连结模样周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按产物结构 说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显赫差 异；连结坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后回款、同业业可 比公司等，按产物结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性      （一）连结模样周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按产物结 构说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显赫 相反      公司是一家面向群众的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，讲明期内公 司收入主要来自于半导体领域专用开荒和光伏领域专用开荒。      公司半导体销售与光伏销售模样周期均较长，包括材料采购、部件装配、整 机拼装测试、客户现场安装调试、开荒验收等阶段。      公司半导体领域专用开荒和光伏领域专用开荒的的销售模式均为直销，主要 通过平直接洽和投标的样式获取客户，讲明期内公司的销售模式未发生变更。      讲明期内，公司主要客户情况如下：                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 共计                                  63,322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的回话 共计                                 130,355.52    77.67%                                                 占主营业 序             客户称呼       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例 共计                                  45,716.13    66.85%                                                 占主营业 序             客户称呼       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例                     光伏开荒、开荒校阅、备品                     备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 共计                                  35,987.72    84.18%      公司在与客户缔结销售合同期，会根据不同客户的实践情况，斟酌多方面因 素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业成例、客户的订单规模、历史资 信情况、营业天禀、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期，公司采用 的信用政策、收款安排安妥公司各种业务的计议实践需要。      讲明期内，公司对光伏领域专用开荒主要客户时时摄取“预收款—发货款— 验收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款。公司对半导体领域专用开荒主 要客户会摄取按照“预收款—发货款—验收款—质保金”与“到货款—验收款— 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的回话 质保金”这两种销售结算模式分期收取货款。讲明期内，公司对主要客户的信用 政策未发生光显变化，公司应收账款盘活率波动主要与具体客户应收账款回款情 况关联，具体情况请见下文分析。   讲明期各期，公司应收账款盘活率列示如下：                                                 单元：万元    筹备     2024 年 1-9 月   2023 年度   2022 年度     2021 年度 应收账款账面余 额 应收账款盘活率 （次） 注：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，2024 年 1-9 月应收账款盘活 率未经年化处理。 之子公司江苏龙恒新动力有限公司受自身资金安排以及付款节律的影响未实时 回款以及顺风清洁动力之子公司无锡尚德太阳能电力有限公司应收款项账龄较 短尚未回款所致。松手 2022 年末，江苏龙恒新动力有限公司和无锡尚德太阳能 电力有限公司应收账款余额共计为 10,224.90 万元，占期末应收账款账面余额的 末，江苏龙恒新动力有限公司关联应收账款依然一齐收回，由于后续无锡尚德太 阳能电力有限公司计议情况欠安，公司依然对无锡尚德太阳能电力有限公司的应 收账款单项计提了减值准备。 度公司销售收入大幅加多，通威股份、隆基绿能、中润光能、钧达股份等要紧客 户回款情况致密无比所致。 体中枢客户完结大额收入证据，但账龄较短尚未回款，同期 2024 年光伏行业受 结构性下行调治影响，下搭客户回款速率减缓，导致公司举座应收账款盘活率有 所下滑。   讲明期内，公司与同业业可比公司的应收账款盘活率筹备对比如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的回话 财务筹备    公司称呼    2024 年 1-9 月       2023 年度     2022 年度     2021 年度         捷佳伟创          未败露               3.08        3.05        3.45         拉普拉斯          未败露               5.53        6.58      未败露         朔方华创          未败露               6.00        5.43        5.18         中微公司          未败露               6.83        8.15        7.45 应收账款 盘活率     拓荆科技          未败露               6.71        9.24        8.53 （次）         平均值           未败露               5.63        6.49        6.15         光伏领域同         行业可比公         未败露               4.87        5.02        4.31          司均值          公司             2.28            4.51        3.74        6.10 注 1：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告 数据计较所得，同业业可比公司未败露 2024 年 1-9 月应收账款期末余额，拉普拉斯未败露 注 2：2024 年 1-9 月公司应收账款盘活率未经年化处理。   讲明期内，公司 2021 年度应收账款盘活率与同业业可比公司平均水平较为 接近，2022 年度及 2023 年度高于捷佳伟创但低于其他同业业可比公司，公司应 收账款盘活率举座位于同业业可比公司消亡波动区间内，不存在显赫相反；公司 讲明期内应收账款盘活率波动主要系部分客户回款程度影响等因素所致，具有合 感性。   （二）连结坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后回款、同 行业可比公司等，按产物结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性   对于应收账款，公司永恒按照非常于通盘这个词存续期内预期信用损失的金额计量 其损失准备。如果有客不雅凭证标明某项应收账款依然发生信用减值，则公司对该 应收账款单项计提坏账准备并证据预期信用损失。   公司与同业业可比公司应收账款坏账计提政策的对比如下：   公司            应收账款的预期信用损失确实定方法及管帐处理方法          对于应收单子、应收账款、应收款项融资及合同财富，岂论是否存在要紧  捷佳伟创          融资因素，本公司均按照通盘这个词存续期的预期信用损失策量损失准备。          对于以摊余成本计量的金融财富、以公允价值计量且其变动计入其他抽象  拉普拉斯    收益的债权投资、合同财富、租出应收款、贷款承诺及财务担保合同等，          以预期信用损失为基础证据损失准备。          摄取预期信用损失的简化模子，永恒按照通盘这个词存续期内预期信用损失的金  朔方华创          额计量其损失准备。摄取预期信用损失的简化模子，即按照非常于通盘这个词存 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                      审核问询函的回话    公司                   应收账款的预期信用损失确实定方法及管帐处理方法               续期内预期信用损失的金额计量损失准备。               对于因销售商品、提供劳务等日常计议行动造成的应收单子、应收账款和   中微公司        合同财富，岂论是否存在要紧融资因素，本集团均按照通盘这个词存续期的预期               信用损失策量损失准备。               由《企业管帐准则第 14 号——收入》表率的交往造成的应收款项及合同资   拓荆科技        产，公司旁边简化计量方法，按照非常于通盘这个词存续期内的预期信用损失金               额计量损失准备。               摄取预期信用损失的简化模子，即按照非常于通盘这个词存续期内预期信用损失   微导纳米               的金额计量损失准备。     公司与同业业可比公司应收账款账龄组合的预期信用损失率的对比情况如 下：   账龄          微导纳米      捷佳伟创             拉普拉斯         朔方华创       中微公司       拓荆科技 注：数据来源于关联公司招股说明书及如期讲明。     综上，公司应收账款坏账计提政策与同业业可比公司的应收款项坏账计提政 策具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可比公司比拟相对较 高，应收账款坏账计提具有严慎性。     讲明期各期末，公司对包括无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力 科技有限公司、江西中弘晶能科技有限公司等在内的 6 家客户单项计提了应收账 款坏账准备，具体情况如下：     （1）无锡尚德太阳能电力有限公司                账面余额               坏账准备    日历                                               计提比例            计提依据                （万元）               （万元） 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的回话 约定支付一齐货款，2023 年末和 2024 年 9 月末，由于无锡尚德太阳能电力有限 公司计议状态不乐不雅，因此出于严慎性斟酌对其按照 60.00%的比例单项计提应 收账款坏账准备。     （2）扬州棒杰新动力科技有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例           计提依据               （万元）        （万元） 苦求停业重整，由于出现要紧负面舆情，抽象评估应收账款回款风险后，公司出 于严慎性斟酌对其单项计提应收账款坏账准备。松手 2024 年 9 月末，江苏普惠 健康体检有限公司依然裁撤对扬州棒杰新动力科技有限公司的停业重整苦求。     （3）江西中弘晶能科技有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例           计提依据               （万元）        （万元） 定支付一齐货款，2023 年末，公司访问得知其计议状态不乐不雅，且被列为失信 被履行东说念主，因此出于严慎性斟酌对其按照 60.00%的比例单项计提应收账款坏账 准备。2024 年 8 月，法院一审判决公司胜诉，同月江西中弘晶能科技有限公司 不服发起上诉。松手 2024 年 9 月末，公司与江西中弘晶能科技有限公司的诉讼 仍在审理中。     （4）阳光中科（福建）动力股份有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例           计提依据               （万元）        （万元）                                                  计议状态不乐不雅，出于严慎                                                       备 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的回话 按合同约定支付一齐货款，2024 年 9 月末，公司访问得知其计议状态不乐不雅， 且被列为失信被履行东说念主，因此出于严慎性斟酌对其应收账款全额计提坏账准备。     （5）徐州中辉光伏科技有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例        计提依据               （万元）        （万元）                                                出于严慎性斟酌，抽象评估                                                      提坏账准备 而暂时停产，导致资金垂危，因此与公司协商脱期还款并签署了《还款公约》。 公司根据《还款公约》约定的还款程度及严慎性原则对徐州中辉光伏科技有限公 司的应收账款单项计提坏账准备。根据应收账款账龄结构和期末应收账款账面余 额，2021 年末和 2022 年末，公司分别对徐州中辉光伏科技有限公司计提的应收 账款坏账比例为 27.03%和 79.13%。松手 2024 年 9 月末，关联应收账款均已收 回。     （6）江苏华恒新动力有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例        计提依据               （万元）        （万元）                                                金盘活情况筹备脱期还款，                                                应收账款回款风险后单项计                                                      提坏账准备 暂时停产，导致资金垂危，因此与公司协商脱期还款并签署了《还款公约》。公 司根据《还款公约》约定的还款程度及严慎性原则对其应收账款单项计提坏账准 备。根据应收账款账龄结构和期末应收账款账面余额，2021 年末公司对江苏华 恒新动力有限公司计提的应收账款坏账比例为 90.06%。松手 2024 年 9 月末，相 关应收账款均已收回。     讲明期内公司应收账款账龄散布占比情况如下：                                                     单元：万元，%  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                              审核问询函的回话  账龄          金额         占比          金额           占比        金额           占比          金额          占比  共计     88,160.64   100.00    47,469.18     100.00   26,940.74      100.00     9,681.31     100.00       公司应收账款账龄以 1 年以内为主。讲明期各期末，公司 1 年以内的应收账  款占比分别为 88.99%、73.92%、68.37%和 67.79%，公司举座应收账款质地致密无比；  讲明期各期，公司主要应收账款均来自觉行东说念主主要客户，公司面向主要客户的信  用政策未发生要紧变化，公司应收账款期后持续获获取款。  收账款金额较大且松手期末未一齐回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上  所致，具体情况请见本回话之“6.对于应收账款与存货”之“二、公司应收账款                                                                                    单元：万元         模样                           日                     日                 日                   日  应收账款及合同资  产余额  期后回款金额                      9,893.26          27,546.90           22,304.03         12,471.48  期后回款比例                        9.19%              41.88%             59.04%               88.72%  注 1：上表应收账款期后回款情况统计至 2024 年 11 月 30 日；  注 2：期后回款金额统计包含单子回款金额。       公司在与客户缔结销售合同期，会根据不同客户的实践情况，斟酌多方面因  素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业成例、客户的订单规模、历史资  信情况、营业天禀、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期。公司与客  户的业务需求可能会跟着行业的发展而变化，故每个客户不同订单的信用期约定  并空虚足一致。公司采用的信用政策、收款安排安妥公司各种业务的计议实践需  要。松手 2024 年 11 月末，公司应收账款持续取获取款。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                           审核问询函的回话     （1）应收账款举座坏账准备计提比例同业业对比分析     讲明期各期末，公司及同业业可比公司应收账款坏账准备的计提情况如下：    公司称呼                         日                 日                   日                日    捷佳伟创                  未败露                  14.06%           18.30%            20.27%    拉普拉斯                  未败露                   8.19%            5.65%             5.79%    朔方华创                  未败露                   7.48%            8.93%            10.31%    中微公司                  未败露                   2.58%            3.10%             2.92%    拓荆科技                  未败露                   2.08%            1.38%             1.10%     平均值                  未败露                  6.88%             7.47%            8.08%      公司                  19.48%               20.96%           13.22%           16.84% 注：上述数据系根据各公司公告数据计较所得。 例充足。     （2）分产物结构的应收账款坏账准备计提比例同业业对比分析     讲明期各期末，公司按产物结构区分的应收账款坏账准备计提情况如下：                                                                              单元：万元              模样              光伏产物             半导体产物            其他产物            共计               账面余额                65,491.12       22,464.71        204.82      88,160.65               坏账准备               计提比例               账面余额                41,129.78        6,037.91        301.49      47,469.18  月 31 日               坏账准备               计提比例               账面余额                24,370.16        1,970.58        600.00      26,940.74  月 31 日               坏账准备               计提比例               账面余额                 8,827.03         854.28               -      9,681.31  月 31 日               坏账准备               计提比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的回话   由上表可知，按产物结构分类公司应收账款主要为半导体产物应收账款和光 伏产物应收账款，其他产物占比相对较低，下文主要分析半导体产物应收账款和 光伏产物应收账款坏账计提情况。   讲明期各期末，公司光伏产物应收账款坏账准备计提比例分别为 17.99%、 比例且自 2022 年末以来持续高潮，主要系光伏行业具有周期性发展特征，其产 能、产量及需求处于动态调治状态，连年来光伏行业存在一定程度的产能填塞， 处于产能出清阶段，因此光伏下搭客户回款周期较长，一方面，公司严格按照应 收账款账龄组合的预期信用损失率对不同账龄组合的应收账款计提减值准备，另 一方面，公司建立了完善的客户信用评估体系，对客户的信用状态进行如期评估， 对于出现信用风险的客户公司实时单项计提减值准备。公司同业业可比公司中， 捷佳伟创、拉普拉斯的产物主要应用于光伏领域，朔方华创的产物也涵盖光伏领 域，与捷佳伟创、拉普拉斯和朔方华创比拟，刊行东说念主光伏开荒应收账款坏账计提 比例更高，坏账准备计提充足。        模样  捷佳伟创应收账款坏账计提比例        未败露        14.06%       18.30%      20.27%  拉普拉斯应收账款坏账计提比例        未败露         8.19%        5.65%       5.79%  朔方华创应收账款坏账计提比例        未败露         7.48%        8.93%      10.31%        平均值             未败露         9.91%       10.96%     12.12% 公司光伏开荒应收账款坏账计提比例      23.11%      22.97%       13.91%     17.99% 注：上述数据系根据各公司公告数据计较所得。   讲明期各期末，公司半导体开荒应收账款坏账准备计提比例分别为 5.00%、 且保持浮现。公司同业业可比公司中，中微公司、拓荆科技的产物主要应用于半 导体领域，朔方华创的产物涵盖光伏、半导体等领域，与中微公司、拓荆科技和 朔方华创比拟，刊行东说念主半导体开荒应收账款坏账计提比例更高，坏账准备计提充 足。        模样                     月 30 日       月 31 日      月 31 日      月 31 日  中微公司应收账款坏账计提比例       未败露           2.58%       3.10%       2.92%  拓荆科技应收账款坏账计提比例       未败露           2.08%       1.38%       1.10%         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                 审核问询函的回话                       模样                                              月 30 日     月 31 日      月 31 日      月 31 日          朔方华创应收账款坏账计提比例                       未败露          7.48%       8.93%       10.31%                       平均值                     未败露         4.05%       4.47%        4.78%         公司半导体开荒应收账款坏账计提比                例           综上，讲明期各期公司各种开荒产物严格按照应收账款坏账计提政策计提坏         账准备，与各种开荒同业业可比公司比拟应收账款坏账计提比例更高，应收账款         坏账准备计提充分。           由前所述，（1）从坏账计提政策来看，讲明期内公司应收账款坏账计提政         策与同业业可比公司具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可         比公司比拟相对较高，应收账款坏账计提具有严慎性；（2）从单项计提情况来         看，讲明期内对于存在迥殊风险或账龄较长的客户，公司在抽象斟酌筹商夙昔事         项、现时状态以及改日经济状态的基础上严慎计提了单项减值准备；（3）从账         龄结构及期后回款情况看，公司应收账款账龄以 1 年以内为主，且公司期末应收         账款期后持续取获取款；（4）从同业业可比公司看，讲明期内公司严格按照坏         账计提政策计提坏账准备，各种产物计提比例均高于同业业可比公司，应收账款         坏账准备计提充分。           综上，讲明期内公司应收账款坏账准备计提充足，具有合感性。           二、公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽信用政         策的情形           讲明期各期末，刊行东说念主应收账款余额账龄结构如下：                                                                                单元：万元  模样            金额          占比        金额           占比        金额          占比         金额            占比  共计       88,160.64   100.00%   47,469.18    100.00%   26,940.74   100.00%     9,681.31     100.00%   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                   审核问询函的回话   伏科技有限公司和阳光中科（福建）动力股份有限公司应收账款金额较大且部分   应收账款松手期末未回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司已   在期末对关联客户单项计提了坏账准备。   阳能电力有限公司、江西中弘晶能科技有限公司应收账款金额较大且松手期末未   回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司已在期末对关联客户单   项计提了坏账准备。        关联客户应收账款单项计提情况请见本回话之“6.对于应收账款与存货”之   “一、连结模样周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按产物结构说明   应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显赫相反；结   合坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后回款、同业业可比公司等，   按产物结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性”的关联内容。        综上，讲明期内公司应收账款账龄以 1 年以内为主，1 年以内占比有所下降   主要系部分客户因自身计议状态等原因未实时回款所致，公司对其充分计提坏账   准备，公司不存在放宽信用政策的情形。        三、按产物结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货组成   的合感性；连结备货策略、采购价钱、分娩周期、同业业可比公司情况等，说   明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性        （一）按产物结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货构   成的合感性        公司存货主要包括采购的原材料、发往客户现场的发出商品、处在分娩过程   中的在产物及托付加工物质等，讲明期内公司存货组成情况如下：                                                                            单元：万元  模样          金额         占比         金额           占比       金额         占比         金额        占比 原材料     70,098.80   15.71%    52,101.58    15.77%   11,679.70   11.56%    4,274.11   10.08% 在产物     87,913.17   19.70%    70,598.05    21.37%   29,102.51   28.80%    7,705.39   18.18% 发出商品   274,390.29   61.49%   198,905.03    60.20%   56,369.90   55.79%   29,870.75   70.47%        江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                    审核问询函的回话       模样                  金额          占比            金额           占比              金额         占比             金额        占比   托付加工   物质   账面余额   共计             讲明期各期末，原材料、在产物和发出商品账面余额占存货账面余额的比重        分别为 98.73%、96.15%、97.33%和 96.91%，是公司存货的主要组成部分，其中        发出商品占比最高，讲明期各期末占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、             讲明期各期末，公司各种存货的库龄情况如下表所示：                                                                                                  单元：万元 类型         库龄                       金额           占比           金额             占比            金额           占比         金额            占比 原材料、 1-2 年          10,481.10     12.49%       2,839.32        4.66%          274.38      1.76%        119.73      2.49% 托付加 工物质  2 年以上             638.75      0.76%          16.89        0.03%           55.90      0.36%         34.73      0.72%        小计           83,908.30    100.00%      60,907.65    100.00%         15,571.95    100.00%     4,810.04     100.00% 在产物        小计           87,913.17    100.00%      70,598.05    100.00%         29,102.51    100.00%     7,705.39     100.00% 发出商    1-2 年        78,485.46     28.60%       6,164.03        3.10%        3,760.64      6.67%     9,885.69      33.09% 品      2 年以上         5,044.49      1.84%       5,085.28        2.56%        3,383.08      6.00%     1,389.18       4.65%        小计          274,390.29    100.00%     198,905.03    100.00%         56,369.90    100.00%    29,870.75     100.00% 账面余额共计             446,211.76    100.00%     330,410.73    100.00%        101,044.36    100.00%    42,386.18     100.00%             讲明期各期末，公司存货华夏材料账面余额分别为 4,274.11 万元、11,679.70        万元、52,101.58 万元和 70,098.80 万元，占存货账面余额的比例分别为 10.08%、        统类、迥殊气体系统类、电器类、气收敛传动类、机械一体类、石墨石英类、仪        器模样类、五金耗材类等部件。讲明期内，跟着分娩计议规模的扩大，原材料规 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的回话 模呈增长趋势。    讲明期各期末，公司原材料和托付加工物质 1 年以内库龄占比为 96.79%、    公司在产物主要为厂内安装和调试的开荒产物。讲明期各期末，公司存货中 在产物账面余额分别为 7,705.39 万元、29,102.51 万元、70,598.05 万元和 87,913.17 万元，占存货账面余额的比例分别为 18.18%、28.80%、21.37%和 19.70%，占比 相对较高且规模有所加多。在产物占比相对较高主要系公司根据客户订单和采购 意向组织分娩，专用开荒价值较大且需要一定的分娩周期所致，而公司在产物规 模有所加多，主要系业务规模增长所致。    讲明期各期末，公司在产物库龄主要为 1 年以内。2021 年末公司 1 年以内 在产物占比较低主要系 2021 年公司半导体业务尚处于起步阶段，部分半导体在 产物库龄较长所致；2024 年 9 月末公司 1-2 年产物占比有所晋升，主要系受下流 光伏行业周期性波动调治影响，部分在产物鼓励客户发货及验收程度有所放缓所 致。    公司发出商品主要为已发货尚未通过验收的专用开荒。讲明期各期末，公司 存货中发出商品账面余额分别为 29,870.75 万元、56,369.90 万元、198,905.03 万 元和 274,390.29 万元，占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、60.20% 和 61.49%，占存货比例较高且规模持续加多，主要系薄膜千里积开荒产物的验收 周期较长所致：    公司主要根据业务需求安排分娩，开荒发货出库直至安装调试验收罢了之前 手脚发出商品核算。由于公司销售的开荒在客户完成现场安装、调试后，需试运 行一段时期后方可完成最终验收。客户分娩线举座布局需斟酌多种因素，对试运 行要求、试运行次数及试运行赶走有不同要求，故开荒从发至客户处至安装调试 完成再至验收需要一段时期且不同订单时期间隔存在相反。一般情况下，开荒从 发货至验收的时期约为 6-14 个月。由于公司产物举座验收时期较长，因此发出 商品占存货比例较高，且发出商品规模随业务发展持续加多。 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的回话   讲明期各期末，公司发出商品库龄散布主要为 1 年以内及 1-2 年区间内，与 公司发出商品前述验收周期具有匹配性。   要而言之，公司不同类别存货组成合理，且库龄辘集在 1 年以内，公司存货 举座组成具有合感性。   （二）连结备货策略、采购价钱、分娩周期、同业业可比公司情况等，说 明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性   讲明期内，公司举座上顺从“以销定产”策略。公司主要根据客户的订单需 求、到货筹备进行分娩筹备安排，在知足客户需求的同期，还会连结销售部对客 户改日需求的换取和预测，进行一定的安全库存备货。   讲明期内公司业务规模及在手订单金额快速攀升，松手 2024 年 9 月 30 日公 司在手订单共计达 75.10 亿元，公司为知足快速增长的在手订单需求，积极进行 备货分娩，导致存货规模大幅增长。   公司采购的原材料种类繁荣，讲明期内公司采购的原材料可主要分为真空系 统类、迥殊气体系统类、电器类、气收敛传动类、机械一体类、石墨石英类、仪 器模样类、五金耗材类等大类别以及各大类别下不同的细分科目，举例公司真空 系统类原材料就包括干泵、真空阀、真空腔体、传输阀门、法兰陶瓷件等一系列 材料，即便针对消亡类别原材料，由于应用领域、性能、规格等要求不同，公司 往往采购多种料号，不同应用领域、不同性能、不同规格的原材料之间价钱存在 一定相反。   讲明期内，影响公司主要原材料采购价钱的因素包括供应商品牌、原材料规 格型号和采购数目等因素，对公司产物性量影响较大的中枢部件，公司会如期确 厂商采购样式，公司中枢部件供应厂商一般为国表里知名企业，中枢部件的供应 较为浮现。举座来看，公司中枢零部件供应浮现，公司原材料采购价钱因供应商 品牌、原材料规格型号和采购数目等因素而围绕商场价钱在合理范围内波动。   讲明期内，对于原材料采购，采购价钱并非影响公司相应存货期末余额和存 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的回话 货盘活率的主要因素。   公司摄取定制化假想与分娩的分娩模式，在获破除售合同或采购意向后，由 模样部负责通盘这个词模样过程的程度管控与关联键点事宜妥洽。公司根据客户要求提 供分娩贵府，并根据零件特性及投料需求，组织采购。分娩部根据分娩筹备、零 件到货情况和时期要求制定部件的装配筹备，对装配过程进行外不雅、功能、重要 工序、定位运动等进行自检。完成装配功课后进行工艺调试，根据试验措施的要 求进行试验后组织打包发货。由于公司根据客户采购意向和需求进行产物定制化 假想与分娩，以知足客户的相反化需求，因此举座周期较长。   除此除外，公司开荒发货出库直至安装调试验收罢了之前手脚发出商品核算， 公司产物为工艺开荒，受客户产线布局、开荒试运行情况不同等因素影响，举座 验收时期较长。在在手订单快速增长、业务繁荣发展的布景下，举座较长的分娩 和验收周期导致公司存货余额增长较快，成为公司存货盘活率较低的主要原因。   讲明期内，公司与同业业可比公司的存货盘活率筹备对比如下： 财务筹备    公司称呼   2024 年 1-9 月       2023 年度     2022 年度     2021 年度         捷佳伟创         未败露               0.43        0.79        0.96         拉普拉斯         未败露               0.50        0.66      未败露         朔方华创         未败露               0.86        0.78        0.90 存货盘活         中微公司         未败露               0.86        0.96        1.16 率（次）         拓荆科技         未败露               0.38        0.52        0.57         平均值          未败露               0.61        0.74        0.90          公司            0.25            0.45        0.56        0.60 注 1：存货盘活率＝营业成本/存货期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告数据计较 所得，同业业可比公司未败露 2024 年 1-9 月存货期末余额，拉普拉斯未败露 2020 年度存货 期末余额； 注 2：2024 年 1-9 月公司存货盘活率未经年化处理。   讲明期内，公司的存货盘活率与捷佳伟创、拉普拉斯及拓荆科技较为接近， 低于朔方华创及中微公司，举座低于同业业可比公司的平均水平，主要原因系公 司面前仍处于快速成耐久的发展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在履行订 单量显赫增长，带来的存货采购需求加多，存货加多速率显赫较快，同期由于相 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的回话 关产物分娩验收及结转周期较长，导致公司存货盘活率相对较低，具有合感性。      讲明期内，公司与同业业可比公司的存货增长情况统计如下：                                                                       单元：万元 公司           2024 年 9 月 30    2023 年 12 月 31    2022 年 12 月 31    2021 年 12 月 31        模样 称呼                 日                日                 日                 日 捷佳    账面价值     1,807,637.81      2,128,212.00       706,769.24        403,293.96 伟创    同比增长          -0.18%          201.12%            75.25%            不适用 拉普    账面价值       487,530.55       605,285.25        210,319.67         37,254.33 拉斯    同比增长                -         187.79%           464.55%            不适用 朔方    账面价值     2,322,864.04      1,699,201.20      1,304,060.86       803,463.38 华创    同比增长          34.04%           30.30%            62.30%            不适用 中微    账面价值       782,164.11       426,034.02        340,191.44        176,224.75 公司    同比增长          91.18%           25.23%            93.04%            不适用 拓荆    账面价值       707,716.23       455,613.81        229,658.69         95,315.82 科技    同比增长          82.86%           98.39%           140.94%            不适用       账面价值     1,221,582.55      1,062,869.26       558,199.98        303,110.45 均值       同比增长         51.97%           108.57%           167.22%            不适用 微导    账面价值       441,590.26       321,734.54         97,538.48         40,296.81 纳米    同比增长         55.95%           229.85%           142.05%            不适用 注：上述数据系根据各公司公告数据计较所得，拉普拉斯未败露 2023 年 9 月末存货账面价 值。      讲明期内，公司存货规模快速增长的趋势与同业业可比公司具有一致性，同 时公司存货增长速率举座快于同业业可比公司平均水平，主要系公司面前仍处于 快速成耐久，业务规模基数相对较小，且公司 ALD 开荒等代表性产物具有凸起 的时期及商场竞争上风，因此公司业务规模增速相对较快。      由前所述，公司根据客户的订单需求等进行采购备货，由于 2023 年以来公 司在手订单规模快速增长，公司积极进行备货分娩，导致存货规模大幅增长，同 时公司关联产物的分娩及验收结转周期相对较长，因此公司存货盘活率水平相对 较低；公司存货盘活率水平及存货大幅增长的变动趋势与同业业可比公司具有可 比性，公司的存货盘活率举座低于同业业可比公司平均水平、存货增长速率快于 同业业可比公司平均水平，主要系公司面前仍处于快速成耐久的发展阶段，关联 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的回话 业务规模基数较小，且公司 ALD 开荒等时期上风凸起带动了公司业务规模的快 速成长所致。     要而言之，公司存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因具有合 感性。     四、连结存货跌价准备计提政策、库龄散布及占比、对应订单粉饰比例、 期后转销情况、存货盘活率、同业业可比公司等，说明存货跌价准备计提比例 逐年下降的原因及合感性，存货跌价准备计提是否充分性     （一）存货跌价准备计提政策     公司存货跌价准备计提的具体方法如下： 存货类别                     计提存货跌价准备的具体方法 原材料、    为分娩而持有的材料等，用其分娩的产成品的可变现净值高于成本的，该材料 托付加工    仍然按照账面成本计量；材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低于成本的， 物质      该材料则按照可变现净值计量。         平直用于出售的存货，在平方分娩计议过程中以该存货的预料售价减去预料的         销售用度和关联税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正         常分娩计议过程中以所分娩的产成品的预料售价减去至完工时预料将要发生的 在产物、    成本、预料的销售用度和关联税费后的金额确定其可变现净值。 发出商品    在不存在销售公约和财富活跃商场的情况下，以可获取的最好信息为基础，估         计财富的公允价值减行止置用度后的净额。         如果按照上述章程仍然无法可靠预料财富的公允价值减行止置用度后的净额         的，公司以该财富瞻望覆没后可收回的有用材料的价值手脚其可收回金额。     （二）存货库龄散布及占比     讲明期各期末，公司各种存货的库龄情况如下表所示：                                                                单元：万元    期间     账面余额          跌价准备            账面价值         占比        跌价比例    共计      446,211.76    4,621.50       441,590.26   100.00%     1.04%    期间     账面余额          跌价准备            账面价值         占比        跌价比例   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                             审核问询函的回话      共计         330,410.73         8,676.20        321,734.54         100.00%             2.63%      期间        账面余额               跌价准备            账面价值               占比             跌价比例      共计          101,044.36        3,505.87         97,538.48          100.00%            3.47%      期间        账面余额               跌价准备            账面价值               占比             跌价比例      共计             42,386.18      2,089.37         40,296.81          100.00%            4.93%       公司根据《企业管帐准则》章程，连结产物时期更新和商场需求变化，对预   计可变现净值低于账面价值的存货计提存货跌价准备。讲明期各期末，公司存货   跌价准备分别为 2,089.37 万元、3,505.87 万元、8,676.20 万元和 4,621.50 万元，   在计提存货跌价准备时，公司会抽象斟酌存货库龄、存货靠近的商场风险、质地   风险以及成本加多等因素，举座来看，公司跌价准备计提比例与库龄散布具有匹   配性，公司存货跌价准备计提合理。       （三）存货对应订单粉饰比例       讲明期各期末，公司在产物及发出商品区分订单粉饰的存货跌价计提比例情   况如下：                                                                                     单元：万元            销售订              有销售订单粉饰部分                                无销售订单粉饰部分 时期   模样    单粉饰                    存货跌价            存货跌价                       存货跌价          存货跌价             率        账面余额                                    账面余额                                    准备             计提比例                        准备           计提比例      在产物   35.47%     31,180.26               -          -      56,732.92      1,842.92        3.25%      发出商 年9         95.64% 262,426.78         609.27         0.23%       11,963.50      2,169.31       18.13%        品 月末       共计   81.04% 293,607.04         609.27         0.21%       68,696.42      4,012.23       5.84% 年末 发出商     95.25% 189,450.34       3,516.41         1.86%        9,454.69      2,770.33       29.30%   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                        审核问询函的回话            销售订              有销售订单粉饰部分                            无销售订单粉饰部分 时期   模样    单粉饰                     存货跌价       存货跌价                      存货跌价          存货跌价             率       账面余额                                    账面余额                                     准备        计提比例                       准备           计提比例       品      共计    81.79% 220,426.68       3,516.41      1.60%      49,076.40      5,159.79     10.51%      在产物   39.71%      11,556.41          -             -   17,546.09      1,694.18      9.66% 年末    品      共计    70.96%      60,647.92    396.36       0.65%      24,824.49      3,109.51     12.53%      在产物   31.77%       2,447.67          -             -    5,257.72       892.75      16.98% 年末    品      共计    74.90%      28,144.28    109.59       0.39%       9,431.86      1,979.78     20.99%       原材料、托付加工物质方面，公司部分原材料、托付加工物质具有通用性，   在领料前无法与订单一一双应，因此无法计较在手订单粉饰率，但举座来看公司   原材料、托付加工物质规模增长与在手订单增长速率匹配，讲明期各期末公司原   材料、托付加工物质不存在减值迹象，未计提跌价准备。       讲明期各期末，公司在产物及发出商品的订单粉饰率分别为 74.90%、70.96%、   比例相对较低，主要系关联存货举座库龄较短、订单履行可能性较高，何况经跌   价测试后需要计提的跌价准备较低所致；对于无订单粉饰的在产物及发出商品，   主要系部分发往客户但尚未签署肃穆销售合同的试用开荒或公司提前备货分娩   的在产物，针对该部分存货，公司已根据同类产物销售价钱及瞻望支拨等测算可   变现净值进行跌价测试，并已充分计提跌价准备，举座而言，无订单粉饰存货跌   价计提比例高于订单粉饰存货跌价计提比例，具有合感性。       （四）存货期后转销情况       讲明期内，公司原材料、在产物和托付加工物质在陆续分娩领用过程中，公   司存货中发出商品占比较高，松手 2024 年 11 月末，公司各期末发出商品的期后   转销情况统计如下：                                                                                单元：万元            时期                       余额                      期后转销                 占比      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                     审核问询函的回话                时期                      余额                期后转销               占比         由上，讲明期各期末公司发出商品期后持续完结转销，2023 年末及 2024 年      相对较长，发出商品仍在陆续转销过程中，与公司业务模式特征相符，具有合理      性。           （五）存货盘活率         讲明期内，公司存货与存货盘活率情况如下表所示：                                                                            单元：万元           筹备        2024 年 1-9 月       2023 年度           2022 年度          2021 年度      存货账面余额               446,211.76        330,410.73     101,044.36        42,386.18      存货盘活率（次）                   0.25              0.45           0.56             0.60      注：存货盘活率=营业成本/存货期初期末平均余额，2024 年 1-9 月存货盘活率未经年化处理。         讲明期各期末，公司存货账面余额分别为 42,386.18 万元、101,044.36 万元、      期较长的布景下，公司在手订单快速加多所致。         讲明期内，公司存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化），公      司存货持续进行盘活消化，同期，受下流行业需求快速晋升及公司在手订单规模      持续加多影响，公司存货增长速率较快，导致存货盘活率有所下降，具有合感性。           （六）同业业可比公司情况         同业业可比公司存货跌价准备计提政策如下： 公司                                        存货跌价准备计提政策 称呼      财富欠债表日，存货摄取成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提      存货跌价准备。 捷佳   （1）产成品、商品和用于出售的材料等平直用于出售的存货，在平方分娩计议过程中，以该存货的 伟创   预料售价减去预料的销售用度和关联税费后的金额确定其可变现净值。为履行销售合同或者劳务合同      而持有的存货，以合同价钱手脚其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目多于销售合同订购数      量，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等，以商场价钱手脚其      江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的回话 公司                       存货跌价准备计提政策 称呼      可变现净值的计量基础。      （2）需要经过加工的材料存货，在平方分娩计议过程中，以所分娩的产成品的预料售价减去至完工      时预料将要发生的成本、预料的销售用度和关联税费后的金额确定其可变现净值。如果用其分娩的产      成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低      于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。      （3）存货跌价准备一般按单个存货模样计提；对于数目繁荣、单价较低的存货，按存货类别计提。      （4）财富欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素依然隐没，则减记的金额给以复原，并在原已      计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      财富欠债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，      计提存货跌价准备，计入当期损益。在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠凭证为基础，何况考      虑持有存货的目的、财富欠债表日后事项的影响等因素：      ①产成品、商品和用于出售的材料等平直用于出售的存货，在平方分娩计议      过程中，以该存货的预料售价减去预料的销售用度和关联税费后的金额确定其可变现净值。为履行销      售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价钱手脚其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目      多于销售合同订购数目，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等， 拉普   以商场价钱手脚其可变现净值的计量基础； 拉斯   ②需要经过加工的材料存货，在平方分娩计议过程中，以所分娩的产成品的      预料售价减去至完工时预料将要发生的成本、预料的销售用度和关联税费后的金额确定其可变现净      值。如果用其分娩的产成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明      产成品的可变现净值低于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备；      ③存货跌价准备一般按单个存货模样计提；对于数目繁荣、单价较低的存货，      按存货类别计提；      ④财富欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素依然隐没，则减记的金额      给以复原，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      公司握住层于每个财富欠债表日将每个存货模样的成本与其可变现净值逐个进行比较，按较低者计量      存货，何况按成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。根据公司败露的管帐政策，存货中库存 朔方      商品、在产物和用于出售的材料等平直用于出售的存货，其可变现净值按该存货的预料售价减去预料 华创      的销售用度和关联税费后的金额确定；用于分娩而持有的材料，其可变现净值按所分娩产物的预料售      价减去至完工时预料将要发生的成本、预料的销售用度和关联税费后的金额确定。      （1）原材料      各期末，公司依据原材料瞻望可变现净值测试并计提存货跌价准备。在公司进行减值测试的过程中，      公司按原材料的筹备使用用途进行了细分，主要分为分娩用原材料，研发用料，备品备件以及待报废      物料等。对于分娩用原材料，研发用料及备品备件，公司斟酌了分娩及研发筹备、原材料库龄、安全      库存量等因素按比例计提存货跌价准备，对于识别出的待报废料料，公司按该部分原材料账面金额      （2）在产物 中微      公司主要摄取以销定产的分娩模式，公司在产物机台均有相应的销售订单。各期末，公司根据订单售 公司      价减去至完工时预料将要发生的成本、预料的销售用度和关联税费后的金额确定其可变现净值，当在      产物成本低于可变现净值时，在产物不计提跌价准备；当在产物成本高于可变现净值时，在产物按可      变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （3）产成品及发出商品      公司产成品及发出商品均有相应的销售订单。各期末，公司根据产物订单售价减去预料的销售用度和      关联税费后的金额确定其可变现净值，当产成品成本低于可变现净值时，产成品不计提跌价准备；当      产成品成本高于可变现净值时，产成品按可变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （1）原材料 拓荆   公司根据原材料长账龄的原因及后续盘算的使用用途，识别出呆滞物料，并按照其期末余额的 100% 科技   计提存货跌价准备；      （2）发出商品      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的回话 公司                               存货跌价准备计提政策 称呼      公司将发出商品分为有合同（含约定 Demo 期，但有订单金额的订单）和无合同的两类；对于有合同      的发出商品，比较可变现净值与账面成本的大小，若可变现净值大于账面成本，则无需计提减值准备，      若可变现净值小于账面成本，则差额全额计提减值准备；对于无合同的发出商品，合同售价以同期已      签合同的同系列机台的售价均值瞻望，如同期无同系列机台可参考的新工艺机台（主淌若新产物系      列），合同售价以握住层根据行业情况作出的预料瞻望，再比较瞻望可完梗直值与账面成本的大小。      可变现净值，是指存货的预料售价减去至完工时预料将要发生的成本、预料的销售用度（瞻望为销售      金额的 5%）以及关联税费后的金额。        由上可知，同业业可比公司存货跌价准备计提政策与公司基本一致。        讲明期各期末同业业可比公司的存货跌价准备计提比举例下：                                                                            单元：万元      公司称呼    模样                         日                31 日               31 日             31 日             账面余额      未败露               2,162,054.43       717,845.23      411,293.16      捷佳伟创   跌价准备      未败露                 33,842.44         11,075.99        7,999.20              比例                 -              1.57%           1.54%          1.94%             账面余额      未败露                614,636.67        215,384.03       40,093.36      拉普拉斯   跌价准备      未败露                     9,351.42       5,064.36        2,839.04              比例         -                      1.52%           2.35%          7.08%             账面余额      未败露               1,702,515.21      1,305,712.40     804,506.28      朔方华创   跌价准备      未败露                     3,314.02       1,651.53        1,042.91              比例                 -              0.19%           0.13%          0.13%             账面余额      未败露                435,416.42        350,588.92      185,638.20      中微公司   跌价准备      未败露                     9,382.39      10,397.48        9,413.45              比例         -                      2.15%           2.97%          5.07%             账面余额      未败露                460,924.97        233,515.88       96,916.11      拓荆科技   跌价准备      未败露                     5,311.16       3,857.20        1,600.28              比例                 -              1.15%           1.65%          1.65%        可比公司平均值                  -              1.32%           1.73%          3.17%             账面余额      446,211.76         330,410.73        101,044.36       42,386.18      微导纳米   跌价准备        4,621.50              8,676.20       3,505.87        2,089.37              比例             1.04%              2.63%           3.47%          4.93%      注：存货跌价准备计提比例=存货期末跌价准备÷存货期末余额。        根据上表，同业业可比公司由于产物结构、存货握住策略等存在相反，导致 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的回话 不同公司间存货跌价计提比例存在相反，但公司存货跌价准备计提比例较同业业 可比公司举座相对较高，具有严慎性；同期，公司存货跌价计提比例下降趋势与 同业业可比公司平均水平逐年下降的趋势具有一致性。   （七）存货跌价准备计提比例逐年下降的原因及合感性，存货跌价准备计 提充分性   讲明期内，公司存货跌价准备计提比例逐年下降，主要系跟着业务规模的快 速攀升，公司在履行订单量显赫增长，带来的存货采购需求加多，存货余额快速 增长，关联存货具有充足的在手订单规模撑持，因此存货跌价举座计提比例有所 下降；从同业业可比公司存货跌价计提比例来看，讲明期各期末公司存货跌价准 备计提比例高于同业业可比公司平均水平，且下降趋势与同业业可比公司具有一 致性。   要而言之，讲明期内公司存货跌价准备计提比例逐年下降具有合感性，存货 跌价准备计提充分。   五、请保荐机构及申诉管帐师进行核查并发标明确想法   （一）核查过程   针对上述事项，履行了以下核查措施： 款坏账计提政策及期后回款情况； 生变动； 细表等，了解讲明期各期收入季度散布情况、销售模式、信用政策等情况，分析 各期期末应收账款盘活率变动的原因及合感性； 转率偏激波动趋势等； 取在手订单粉饰率统计表；获取存货期后结转明细，分析存货期后结转情况； 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的回话 的业务模式和分娩计议的具体情况评价存货跌价准备计较方法是否合理、是否符 合准则关联章程； 货盘活率偏激波动趋势等。   （二）核查想法   经核查，咱们以为： 具有合感性，与同业业可比公司不存在显赫相反；公司应收账款坏账计提政策与 同业业可比上市公司的应收款项坏账计提政策基本一致，讲明期各期公司各种设 备产物严格按照应收账款坏账计提政策计提坏账准备，与同业业可比上市公司相 比应收账款坏账计提比例更高，应收账款坏账准备的计提充分合理； 状态等原因未实时回款所致，具有合感性，不存在放宽信用政策的情形； 货大幅增长主要系公司为知足快速增长的业务需求进行积极备货，何况关联产物 分娩和验收周期较长所致，具有合感性； 备计提充分。 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的回话    根据申诉材料，刊行东说念主研发用度分别为 9,704.00 万元、13,839.54 万元、    请刊行东说念主说明：（1）讲明期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额 与刊行东说念主列报的研发用度的匹配情况及相反原因；（2）连结研发用度老本化的 要求，说明公司研发用度老本化的肇端时点是否适当、审慎，上市前后是否存 在相反；以列表格式说明讲明期内老本化研发模样用度化金额及研究阶段具体 期间、老本化金额及开发阶段具体期间，逐个说明老本化时点的具体依据，是 否安妥《企业管帐准则》的关联要求；（3）连结业务发展、研发着力、中枢技 术、竞争上风等，分析讲明期内研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性， 是否与同业业可比公司存在要紧相反。    请保荐机构及申诉管帐师进行核查并发标明确想法。    回话：    一、讲明期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与刊行东说念主列报的 研发用度的匹配情况及相反原因    研发用度归集与研发用度加计扣除备案金额分别属于管帐核算和税务畛域， 二者存在一定相反。刊行东说念主申诉报表中列示的研发用度金额是根据《财政部对于 企业加强研发用度财务握住的多少想法》（财企2007194 号）和刊行东说念主研发项 目实践情况的判断，对研发过程中发生的各项用度按照研发模样进行归集核算。 研发用度加计扣除税收章程口径由《完善研究开发用度税前加计扣除政策》（财 税〔2015〕119 号）、《对于研发用度税前加计扣除归集范围筹商问题的公告》 （国度税务总局公告 2017 年第 40 号）、《对于企业研究开发用度税前加计扣除 政策筹商问题的公告》（国度税务总局公告 2015 年第 97 号）等表率。加计扣除 税收章程口径较窄，可加计扣除范围仅针对企业中枢研发插足，允许扣除的研发 用度范围采用的是正列举样式，即政策章程中莫得列举的加计扣除模样，弗成以 享受加计扣除优惠。    讲明期内，刊行东说念主研发用度与加计扣除金额相反如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的回话                                                                单元：万元          模样          2024 年 1-9 月    2023 年度      2022 年度      2021 年度 研发用度金额                   20,489.57    17,715.31    13,839.54    9,704.00 研发用度加计扣除基数               17,224.28    14,485.11    11,081.41    8,596.92 相反                        3,265.29     3,230.20     2,758.13    1,107.08 其中：股份支付                   2,480.41     2,076.74      124.23       128.34      弗成加计扣除的薪酬                   -       -76.92     1,702.85      437.32      弗成加计扣除的折旧摊销           167.72       287.46       517.71       327.24      其他相反                  617.16       942.91       413.34       214.18      讲明期内，公司各期研发用度与加计扣除金额相反造成原因如下：      讲明期内，因计提股份支付用度未申诉加计扣除而导致研发用度与加计扣除 金额存在相反，影响金额分别为 128.34 万元、124.23 万元、2,076.74 万元和 2,480.41 万元。      讲明期内，已计提待披发的职工薪酬以及支付的去职赔偿金等未申诉加计扣 除而导致研发用度与加计扣除金额存在相反，影响金额分别为 437.32 万元、 大金额在汇算清缴时还未披发所致，2023 年金额为负数主要系加回了上年未支 付的年终奖所致。      由于厂房校阅、办公开荒等部分关联折旧摊销计入了研发用度，折旧与摊销 用度在各个研发模样之间分管，出于税务严慎性原则在进行加计扣除时给以剔除， 因此存在相反，影响金额分别为 327.24 万元、517.71 万元、287.46 万元和 167.72 万元。      根据国度税务总局公告 2017 年第 40 号《对于研发用度税前加计扣除归集范 围筹商问题的公告关联章程》，刊行东说念主讲明期内其他不安妥研发加计扣除范围的 关联用度主淌若弗成加计扣除的办公费、房租水电费、时期合营等支拨。讲明期 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的回话 各期的影响金额分别为 214.18 万元、413.34 万元、942.91 万元和 617.16 万元。 对研发用度明细进行了审核，刊行东说念主根据税务研究机构出具的研发费税前扣除审 核讲明向税务机关进行了研发用度加计扣除模样备案。刊行东说念主研发用度加计扣除 数计较过程准确，与实践归集的研发用度相匹配。      综上，讲明期内公司研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与列报的研 发用度具有匹配性，相反原因具有合感性。      二、连结研发用度老本化的要求，说明公司研发用度老本化的肇端时点是 否适当、审慎，上市前后是否存在相反；以列表格式说明讲明期内老本化研发 模样用度化金额及研究阶段具体期间、老本化金额及开发阶段具体期间，逐个 说明老本化时点的具体依据，是否安妥《企业管帐准则》的关联要求      （一）连结研发用度老本化的要求，说明公司研发用度老本化的肇端时点 是否适当、审慎，上市前后是否存在相反      讲明期内，公司研发用度老本化时点偏激依据如下： 研发领域      研发进入老本化时点                  依据         Alpha 机初步试制见效，机台的                        （1）完成该无形财富以使其大概使用或出售         时期测试基本完成，运转对什物 在时期上具有可行性；（2）具有完成该无形 半导体     机台进行功能测试和时期完善， 财富并使用或出售的意图；（3）无形财富产         公司在召开老本化会议后，进入 生经济利益的样式，包括大概诠释旁边该无形         开发阶段           财富分娩的产物存在商场或无形财富自身存                        在商场，无形财富将在里面使用的，能诠释其         模样依然基本通过了工艺测试， 有用性；（4）有足够的时期、财务资源和其 光伏      测试赶走基本达标，公司在召开 他资源援手，以完成该无形财富的开发，并有         老本化会议后，进入开发阶段  才气使用或出售该无形财富；（5）包摄于该                        无形财富开发阶段的支拨大概可靠地计量      公司老本化研发模样以通过老本化会议审议为节点手脚永诀研究阶段和开 发阶段的措施。通过老本化会议前为研究阶段，关联研发支拨计入当期损益；通 过老本化会议评审且知足《企业管帐准则第 6 号——无形财富》筹商研发支拨资 本化的关联要求后方可进入开发阶段，关联研发支拨计入开发支拨。      公司老本化会议评审时点安妥《企业管帐准则第 6 号——无形财富》对于研 发支拨老本化的关联章程，具体分析如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的回话   公司研发模样组基于前期时期蓄积和立项阶段的研究责任，造成《模样筹备 书》，充分论证模样的商场可行性、时期可行性等。除此之外，针对半导体研发 模样，拿起老本化会议所以 Alpha 机初步试制见效，机台的时期测试基本完成， 运转对什物机台进行功能测试和时期完善为前提；光伏研发模样需基本通过了工 艺测试，测试赶走基本达标方可提交老本化会议审议。因此公司老本化模样在技 术上具有可行性。   公司老本化研发模样主淌若基于商场需求、产物升级需求，对现存产物进行 时期迭代优化和拓展，加速产物线在新商场的产物布局责任，进一步提高产物竞 争力和丰富产物种类。因此，老本化研发模样领有较好的研发基础、丰富的时期 蓄积和致密无比商场基础，产物研发确实定性和可完结性较高，具有完成该无形财富 并使用或出售的意图。 在商场或无形财富自身存在商场，无形财富将在里面使用的，能诠释其有用性   公司老本化研发模样对应的时期及着力明确，相应产物已有销售订单或潜在 客户，老本化研发模样所更新迭代的产物见效面向商场销售的可完结性较高。 并有才气使用或出售该无形财富   公司自成立以来就高度爱好产物实时期研发责任。讲明期内，公司研发支拨 永恒处于较高水平，较高水平的研发支拨大概有用保险研发模样的实施与鼓励。 通过积年计议盈余蓄积、银行授信、股权融资、政府补助等多种渠说念筹措资金， 保险了研发模样的奏凯进行和着力滚动，公司具有可靠的财务资源援手该模样。 松手 2024 年 9 月 30 日，公司共有研发东说念主员 448 东说念主，占职工总和的 23.82%，研 发东说念主员充足，有才气完结研发模样的完成和使用。   （1）公司制定了完备的内控轨制，大概保险研发支拨的可靠计量   公司制定了《研究开发握住轨制及研发插足核算体系》，表率研究与开刊行 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的回话 为的模样可行性研究、模样立项、模样程度追踪、模样节点验收、模样支拨核算、 模样着力握住、模样验收追念等经由，确保了研发模样的奏凯实施，并表率了研 发模样关联的核算，有才气保证开发阶段的支拨可靠计量。   （2）公司分模样核算和归集每个研发模样的开发支拨，确保各模样的研发 用度大概可靠计量   ⑤研发模样立项后，ERP 系统中会加多该研发模样 RD 号，后续用度归集围 绕 RD 号进行；⑤公司成立有意的研发部门，职工薪酬按照部门归集，财务部根 据研发东说念主职工时表，按月将研发东说念主员薪酬分派到对应的 RD 号；⑤研发过程中发 生的平直用度在用度苦求时，会填写相应的 RD 号，具体用度包括材料费、测试 费、试验费等模样支拨；⑤模样研发过程中发生的折旧费、摊销费等，除特定设 备或者时期能明确专用于某个模样的计入该模样，其余按合理样式在研发模样间 进行分派。   讲明期内，公司老本化研发模样均能知足上述要求。公司以通过老本化会议 评审时点手脚研发用度老本化的肇端时点安妥《企业管帐准则第 6 号——无形资 产》对于研发支拨老本化的关联章程，上市前后不存在相反。   （二）以列表格式说明讲明期内老本化研发模样用度化金额及研究阶段具 体期间、老本化金额及开发阶段具体期间，逐个说明老本化时点的具体依据， 是否安妥《企业管帐准则》的关联要求 失败已一齐计入用度、1 个模样验收通过完成结项、剩余 6 个模样还在研制中。 主要的老本化研发模样用度化金额及研究阶段具体期间、老本化金额及开发阶段 具体期间等基本情况如下：                                                                单元：万元                                             截止 2024 年 9 月 30 日 研发项        研究阶段期间         开发阶段期间  目号                                 用度化金额         老本化金额       研发支拨总额 RD25                                      11.90    2,375.22      2,387.11 RD29                  2023 年 5 月起        146.47    1,542.01      1,688.48 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的回话                                          截止 2024 年 9 月 30 日 研发项         研究阶段期间       开发阶段期间  目号                               用度化金额     老本化金额       研发支拨总额 RD21                2023 年 1 月起                 2,053.53  RD32               2023 年 1 月起                 2,324.39  RD33               2023 年 1 月起     3,526.00    4,115.28 26,016.43  RD34               2023 年 4 月起                 7,702.82  RD35               2023 年 4 月起                 6,294.42 注：RD24 研究阶段为 2022 年 7 月至 2023 年 1 月，于 2023 年 2 月运转研发老本化，于 2024 年 6 月研发失败，前期老本化金额已一齐转入研发用度。    讲明期内，公司发生老本化的研发模样一共 8 个，各模样老本化时点的具体 情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                              审核问询函的回话                                                                     老本化时点情况 研发项                                                                           是否具有完成        老本化时点        老本化会议召开时点                                                 该无形财富并 目号                                  时期可行脾性况         经济利益产生样式（所造成产物称呼）                     时期、财务资源情况                                                                               使用或出售的                                                                                 意图                                  工艺测试通过，并召开老本                                          是，有有意的模样团队且模样预算 RD24   2023 年 3 月   2023 年 2 月                       羲和系列 XH10000B\XH10000A     是                                  化会议评审通过                                               经审批通过                                  工艺测试通过，并召开老本                                          是，有有意的模样团队且模样预算 RD25   2023 年 2 月   2023 年 1 月                             回禄系列 ZR5000          是                                  化会议评审通过                                               经审批通过                                  工艺测试通过，并召开老本        夸父系列 KF20000 1.5 倍舟假想             是，有有意的模样团队且模样预算 RD29   2023 年 5 月   2023 年 5 月                                                  是                                  化会议评审通过              2 倍舟假想及 2+2 机型假想                 经审批通过                                  Alpha 机试制见效，时期测试                                                                                        是，有有意的模样团队且模样预算 RD21   2023 年 1 月   2023 年 1 月   基本完成，并召开老本化会             iTronix PE 系列产物       是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制见效，时期测试                                                                                        是，有有意的模样团队且模样预算 RD32   2023 年 1 月   2023 年 1 月   基本完成，并召开老本化会             iTomic PE 系列产物        是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制见效，时期测试                                                                                        是，有有意的模样团队且模样预算 RD33   2023 年 1 月   2023 年 1 月   基本完成，并召开老本化会          iTomic 金属氮化物系列产物         是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制见效，时期测试                                                                                        是，有有意的模样团队且模样预算 RD34   2023 年 4 月   2023 年 4 月   基本完成，并召开老本化会            iTomic HiK 系列产物        是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制见效，时期测试                                                                                        是，有有意的模样团队且模样预算 RD35   2023 年 4 月   2023 年 4 月   基本完成，并召开老本化会              iTronix 系列产物         是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的回话    要而言之，讲明期内公司各研发模样研发用度老本化时点在时期上具有可行 性、公司具有使用或出售的意图、无形财富具有产生经济利益的样式、公司有足 够的时期财务偏激他资源援手；同期，公司研发轨制完善，包摄于该无形财富开 发阶段的支拨大概可靠地计量。因此公司各研发模样老本化时点具备合理依据， 老本化的肇端时点具有适当性、审慎性，安妥企业管帐准则的关联要求。    三、连结业务发展、研发着力、中枢时期、竞争上风等，分析讲明期内研 发用度占营业收入占比波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在要紧 相反    （一）研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性    讲明期内，公司研发插足占营业收入比重的情况如下表所示：                                                                 单元：万元        模样          2024 年 1-9 月    2023 年          2022 年       2021 年 研发用度（A）               20,489.57        17,715.31    13,839.54     9,704.00 老本化研发插足（B）            13,312.22        13,098.69            -            - 研发插足共计（C=A+B）         33,801.79        30,814.00    13,839.54     9,704.00 营业收入（D）              154,427.32    167,972.13       68,451.19    42,791.71 研发用度占营业收入比重 （E=A/D） 研发插足占营业收入比重 （F=C/D）    讲明期内，研发用度分别为 9,704.00 万元、13,839.54 万元、17,715.31 万元 和 20,489.57 万元，占各期营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、10.55%和 部分研发模样进入开发阶段并进行了老本化所致；讲明期内，公司共计研发插足 占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，举座波动相对较 小，其中 2021 年至 2023 年研发插足占营业收入比重下降主要系公司收入规模上 升较快所致。 完结收入滚动，公司业务发展势头致密无比    讲明期内，刊行东说念主业务发展马上，营业收入规模持续高速增长，讲明期各期 主营业务收入分别为 42,750.64 万元、68,383.71 万元、167,830.35 万元和 154,133.15 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的回话 万元。   讲明期内，公司销售收入呈高潮趋势，主要系讲明期内公司持续研发推出符 合商场需求的高性能产物，在手订单陆续完结收入滚动。在半导体领域，公司已 与国内多家厂商建立了深度合营关系，关联产物涵盖了逻辑、存储、化合物半导 体、新式袒露（硅基 OLED 等）、先进封装等诸多细分应用领域，讲明期内公 司半导体开荒占主营业务的收入比重分别为 5.89%、6.87%、7.27%和 19.15%， 半导体开荒收入占比有了较大的晋升；在光伏领域，公司与国内头部光伏厂商形 成了耐久合营伙伴关系，应用的时期路线粉饰了 TOPCon、XBC、钙钛矿和钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板时期，讲明期内公司光伏开荒收入持续高潮。 面有所体现   （1）研发着力和中枢时期   公司一直宝石以鼎新驱动，致力于薄膜千里积开荒的研发与制造，依然领有了 丰富的产物与时期蓄积。在发展过程中，公司围绕国产开荒自主分娩的策略需求， 连结行业内最前沿的时期发展趋势和商场需求，针对先进时期和工艺性能，开发 了实验室与研发平台，产出了多项要紧研发着力。面前，公司依然掌执了薄膜千里 积反应器假想时期、高产能真空镀膜时期、真空镀膜开荒工艺反应气体收敛时期、 纳米叠层薄膜千里积时期、工艺开荒能量收敛时期等前沿时期，并造成了较强的技 术壁垒。   公司爱好研发力量的插足，在较短时期内完结了产物与工艺的突破升级，核 心时期主要来源于自主研发，关联专利仍在持续苦求。2023 年公司新增各种型 国度专利授权共计 35 项，2024 年 1-9 月公司新增各种型国度专利授权共计 37 项，松手 2024 年 9 月 30 日公司领有中国境内专利共 166 项。   （2）公司竞争上风   基于持续研发插足，公司在时期路线、研发团队及平台、时期蓄积、产物矩 阵等方面造成了一定的竞争上风。 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的回话   公司深耕薄膜千里积开荒工艺时期研发和应用场景拓展，高度爱好时期鼎新， 在微、纳米级薄膜千里积中枢时期领域蓄积起丰富的时期储备，已造成多项中枢技 术，构建以原子层千里积（ALD）时期为中枢，化学气相千里积（CVD）等多种真 空薄膜时期梯次发展的产物体系，为公司的后续发展提供了宽绰商场空间。   尤其在 ALD 时期领域，因 ALD 工艺不错在 100%蹊径粉饰率的基础上完结 原子层级（1 个纳米约为 10 个原子）的薄膜厚度，因此具备优异的千里积均匀性 和一致性，跟着制程时期节点的络续跳跃，ALD 时期在微纳电子学和纳米材料 等领域具有豪迈的应用后劲。此外，ALD 时期手脚一种具有普适真义的薄膜技 术，在柔性电子等新式袒露、MEMS、催化及光学器件等诸多高精尖领域均领有 致密无比的产业化远景。   公司创举团队、中枢握住东说念主员领有丰富的国表里顶级半导体开荒公司研发和 运营握住素养，并积极引入和培养一批素养丰富的电气、工艺、机械、软件等领 域工程师，造成了跨专科、多档次的东说念主才梯队。同期，公司产业化应用中心以现 无意期为基础，围绕国产开荒自主分娩的策略需求，连结行业内最前沿的时期发 展趋势和商场需求，针对先进时期和工艺性能，搭建了研发平台、高端研发东说念主才 培养平台以及改日新模样、新企业发展孵化器。产业化应用中心使公司具有前瞻 应用定制化才气，可为客户提供全场景 Demo 开荒线，从而大概实时响应客户的 各种需求，为客户提供全地方的科罚决策。   公司宝石自主研发，已造成薄膜千里积反应器假想时期、高产能真空镀膜时期、 真空镀膜开荒工艺反应气体收敛时期等十项中枢时期，上述中枢时期见效应用于 公司各种产物。公司半导体 iTomic HiK 系列 ALD 开荒和光伏 KF 系列 ALD 设 备均被评为江苏省首台（套）要紧装备产物，前述半导体领域开荒成为国产首台 见效应用于集成电路制造前说念分娩线的量产型 High-k 原子层千里积开荒，其他产 品也已在半导体及泛半导体领域经过量产考据，并获得叠加订单。   公司的开荒产物粉饰半导体、光伏、柔性电子等不同的下流应用商场。在半 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的回话 导体领域，公司以 ALD 为中枢正冉冉拓展 CVD 等多种薄膜时期和产物；在光 伏领域，公司持续鼓励以 ALD 为中枢的新一代高效光伏电板时期开发；公司同 时依托产业化应用中心平台探索先进薄膜千里积时期在其他新兴应用领域的发展 契机。多领域、多品类产物粉饰大概一定程度平抑各细分商场波动对公司功绩带 来的影响，同期络续拓宽公司商场规模和成漫空间。   综上，公司将研发鼎新与时期跳跃视为公司中枢竞争力，基于公司时期研发 需求持续进行研发插足，并见效推出安妥商场需求的高性能产物，完结了公司业 务的高速发展。   （二）是否与同业业可比公司存在要紧相反   讲明期内，公司研发用度占营业收入比重、研发插足占营业收入比重与同业 业可比公司的对比详见下表：   公司称呼     2024 年 1-9 月        2023 年度         2022 年度     2021 年度                   研发用度占营业收入比重 捷佳伟创                3.42%              5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 朔方华创               10.77%             11.21%      12.56%      13.40% 中微公司               16.60%             13.04%      12.77%      12.79% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04%   平均值             11.50%              11.74%      12.20%      21.33%   刊行东说念主             13.27%              10.55%      20.22%      22.68%                   研发插足占营业收入比重 捷佳伟创               未败露                 5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 朔方华创               未败露                21.47%      26.03%      32.01% 中微公司               28.03%             19.12%      16.02%      17.05% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04%   平均值             18.25%              15.01%      15.54%      25.91%   刊行东说念主             21.89%              18.34%      20.22%      22.68% 注 1：上表中可比公司数据来源于公告文献； 注 2：可比公司中，朔方华创与中微公司在讲明期内均存在研发插足老本化的情况。   讲明期内，公司研发用度占营业收入比重呈下降趋势，可比公司平均值亦整 体呈现下降趋势，波动趋势具有一致性；公司研发用度占营业收入比重的波动较 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的回话 可比公司平均值大，主要系不同公司之间发展阶段、研发模样进展等有所相反所 致，讲明期内公司仍处于快速成长的发展阶段，2023 年公司研发用度占营业收 入比例下降较大主要系公司部分研发模样进入开发阶段因此按照顾帐政策进行 了老本化处理所致，公司研发插足占营业收入的波动幅度相对较小，与同业业可 比公司举座情况较为接近。   综上，公司研发插足占营业收入比重和波动情况与同业业可比公司不存在重 大相反。   四、请保荐机构及申诉管帐师进行核查并发标明确想法   （一）核查措施   针对上述事项，履行了以下核查措施： 前扣除审核讲明，与公司列报的研发用度进行比较并分析原因； 否得到履行，并测试关联里面收敛的运行有用性； 目进展，老本化研发模样肇端点，上市前后是否存在相反，了解老本化具体期间 以及老本化时点的具体依据，并与研发用度老本化的 5 个要求比对；了解讲明期 内研发支拨总额、研发支拨老本化金额波动的原因及合感性；了解讲明期内业务 发展、研发着力、中枢时期、竞争上风等； 业管帐准则的章程，讲明期内摄取的管帐处理方法是否保持一致； 重和波动情况与同业业可比公司是否可比。   （二）核查论断   经核查，咱们以为： 的研发用度具有匹配性，相反原因具有合感性； 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话 相反，安妥企业管帐准则的关联要求； 增长以及部分研发模样进入开发阶段并进行了老本化处理所致，公司举座研发投 入金额占营业收入波动相对较小，与同业业可比公司不存在要紧相反。 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的回话 施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否 持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。   请保荐机构和申诉管帐师连结《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商章程的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确想法。   回话：   一、自本次刊行关联董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否持有金额较大、 期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形 务性投资及类金融业务的具体情况 特定对象刊行可更动公司债券关联事宜。自本次刊行董事会决议日前六个月起至 今，公司已实施或拟实施的财务性投资的情况如下：   （1）类金融   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对融资租出、营业保 理和小额贷款业务等类金融业务投资情况。本次召募资金不存在平直或变相用于 类金融业务的情形。   （2）成立或投财富业基金、并购基金   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司出资 5,000 万投资中科共芯。   中科共芯主要由包括公司在内的 4 家集成电路产业链企业出资成立，履行事务 合资东说念主为广州中科王人芯半导体科技有限职守公司，计议范围包含：半导体分立器件 制造、集成电路芯片假想及服务、软件开发、区块链时期关联软件和服务等。公司 投资中科共芯系围绕产业链坎坷游以获取时期、原料或渠说念为目的的产业投资，因 此属于非财务性投资。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的回话      （3）拆借资金、托付贷款      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对外拆借资金、托付 贷款的情形。      （4）以越过集团持股比例向集团财务公司出资或增资      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在以越过集团持股比例 向集团财务公司出资或增资情形。      （5）购买收益波动大且风险较高的金融产物      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司存在使用闲置资金购买短期 银行甘愿的情形，主淌若为了提高临时闲置资金的使用着力，以现款握住为目的， 所购买的甘愿产物刊行方基本系国有四大银行和大型股份制银行，具有持有期限 短、收益浮现、风险低的特质，不属于收益波动大且风险较高的金融产物，不属 于财务性投资畛域。      （6）非金融企业投资金融业务      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在投资金融业务的情形。      （7）实施或拟实施的财务性投资的具体情况      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在拟实施财务性投资的 关联安排。 融业务）情形      松手 2024 年 9 月末，公司关联的管帐科目情况如下：                                                 单元：万元 序号          模样        2024年9月末账面价值           财务性投资金额      江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的回话      序号              模样          2024年9月末账面价值           财务性投资金额                    共计                      241,201.00             -        （1）货币资金        松手 2024 年 9 月末，公司货币资金账面价值为 164,793.72 万元，主要为库      存现款、银行进款和其他货币资金（主要为保证金），不属于财务性投资。        （2）交往性金融财富        松手 2024 年 9 月末，公司交往性金融财富账面价值为 30,160.60 万元，主要      为公司购买的安全性高、低风险、稳健性好的甘愿产物，旨在知足公司各项资金      使用需求的基础上，提高资金的使用着力，不属于“收益波动大且风险较高的金      融产物”，不属于财务性投资。        （3）其他应收款        松手 2024 年 9 月末，公司其他应收款账面价值为 1,083.73 万元，主要为押      金、保证金及备用金等，不属于财务性投资。        （4）其他流动财富        松手 2024 年 9 月末，公司其他流动财富账面价值为 38,609.11 万元，其中理      财产物及大额存单 14,237.98 万元，其余主要为待抵扣升值税等。前述甘愿产物      均为保本型甘愿产物，关联产物具有持有周期短、收益浮现、流动性强的特质，      不属于财务性投资。        （5）其他权力器具投资        松手 2024 年 9 月末，公司其他权力器具投资为对芯链融创和中科共芯的投      资，关联投资系公司围绕产业链坎坷游以获取时期、原料或渠说念为目的的产业投      资，具体情况如下：                                                            单元：万元       松手 2024       年 9 月 30                                 对公司获取时期、原料或渠说念的具体 模样                        主营业务       日账面价                                            内容          值                    芯链融创由中关村芯链集成电路制造产          朔方鼎新中心是由集成电路产业链企 芯链                 业定约牵头，调处包括公司在内的25家集        业共同组建的集成电路及半导体时期 融创                 成电路产业链企业出资成立，旨在打造集         鼎新平台，鼎新中心业务包括前沿技                    成电路开荒、零部件和材料产业链交融平         术研发、鼎新时期服务、开展深度产      江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的回话       松手 2024       年 9 月 30                                对公司获取时期、原料或渠说念的具体 模样                           主营业务       日账面价                                           内容          值                      台。芯链融创（持股50%）与中芯国际、 教交融。公司投资芯链融创并蜿蜒投                      北京亦庄（分别持股25%）共同投资于北 资朔方鼎新中心，有助于鼓励前沿技                      方集成电路时期鼎新中心（北京）有限公  术及开荒的研发考据，并拓展客户资                      司（以下简称“朔方鼎新中心”），拟借  源渠说念，与公司主营业务具有较强的                      助集成电路产业链资源上风鼓励国产化   关联性和协同性，安妥公司主营业务                      开荒、零部件和材料的考据进程      及策略发展宗旨                                          中科共芯成立于 2023 年 12 月 12 日，                                          面前主要对外投资为锐立平芯微电子                      中科共芯主要由包括公司在内的4家集成 （广州）有限职守公司（以下简称“锐                      电路产业链企业出资成立，履行事务合资 立平芯”）之公司股权，锐立平芯作 中科                   东说念主为广州中科王人芯半导体科技有限职守 为集成电路制造厂商，是公司半导体 共芯                   公司，计议范围包含：半导体分立器件制 开荒领域要紧的潜在客户。公司手脚                      造、集成电路芯片假想及服务、软件开发、 国内半导体薄膜千里积开荒代表性供应                      区块链时期关联软件和服务等       商之一，投资锐立平芯与公司主营业                                          务具有较强的关联性和协同性，安妥                                          公司主营业务及策略发展宗旨 共计        5,400.00   -                        -        公司上述投资均属于在集成电路领域或产业链坎坷游的产业投资，系围绕产      业链坎坷游以获取时期、原料或渠说念为目的的产业投资，安妥公司主营业务及战      略发展宗旨，因此不界定为财务性投资。        （6）其他非流动财富        松手 2024 年 9 月末，公司其他非流动财富账面价值为 1,153.84 万元，主要      为与工程建造和开荒采购筹商的预支款，不属于财务性投资。        要而言之，公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融      业务）的情形。        二、请保荐机构和申诉管帐师连结《第      九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商      章程的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确      想法        （一）核查措施        针对上述事项，履行了以下核查措施： 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的回话 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条筹商章程的适宅心见——证券期货 法律适宅心见第 18 号》第一条关联章程，了解财务性投资认定的要求，并就发 行东说念主对外投资是否安妥关联章程进行逐条核查分析； 施及拟实施的对外投资，以及关联对外投资的布景、是否安妥主营业务及策略发 展宗旨、是否有助于刊行东说念主获取时期、原料或渠说念等情况； 一期末可能波及财务性投资的财富科目明细，核查刊行东说念主最近一期末是否存在金 额较大的财务性投资。     （二）核查论断     经核查，咱们以为：     刊行东说念主最近一期末不存在金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业 务），自本次刊行关联董事会决议日前六个月起于今，不存在新实施或拟实施各 的财务性投资及类金融业务；刊行东说念主本次向不特定对象刊行可转债安妥《证券期 货法律适宅心见第 18 号》第一条关联章程。 万元、4,362.40 万元、23,334.41 万元和 31,586.76 万元。     请刊行东说念主说明：最近一年一期固定财富增长的原因，固定财富规模与业务 规模是否匹配。     请保荐机构及申诉管帐师进行核查并发标明确想法。     回话：     一、最近一年一期固定财富增长的原因，固定财富规模与业务规模是否匹 配     （一）最近一年一期固定财富增长的原因     最近一年一期，公司固定财富增长的主要原因系跟着 IPO 募投模样的实施， 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                          审核问询函的回话 公司新建洁净间、购置分娩及研发检测开荒等以知足下搭客户对产物实时期水平 的各项需求，安妥公司实践计议情况，具有合感性。最近一年一期末公司固定资 产账面价值变化如下：                                                                                  单元：万元  模样             账面价值          占比        账面价值             占比             账面价值           占比 机器开荒        25,383.26      80.35%        17,000.86    72.86%          3,245.19      74.39% 电子开荒         1,286.48       4.07%         1,166.45        5.00%         752.31      17.25% 运载器具           92.22        0.29%          110.28         0.47%          87.51       2.01% 办公开荒          354.49        1.13%          375.05         1.61%         164.25       3.77% 其他           4,470.30      14.16%         4,681.77    20.06%            113.15       2.59%  共计         31,586.76     100.00%        23,334.41   100.00%          4,362.40    100.00%      松手 2023 年末，公司固定财富较 2022 年末显赫加多，主要系跟着公司业务 规模的快速增长以及上次募投模样的实施，公司新建百级、千级、万级洁净间以 知足分娩及研发的环境要求，并购置各种先进分娩及研发检测开荒以顺应下搭客 户对公司产物时期升级、供应实时、质地浮现等各种化需求，当期转入固定财富 金额加多，固定财富中的其他模样加多主要为公司为适配现存厂区分娩、研发及 办公场所而建造的辅助设施加多所致。      松手 2024 年 9 月末，公司固定财富进一步加多，主要系公司购置先进研发 检测开荒以晋升公司半导体开荒研发才气，以知足下流半导体领域对薄膜千里积设 备日益提高的性能筹备和工艺迭代需求，当期转入固定财富的机器开荒金额加多 所致。      （二）固定财富规模与业务规模是否匹配      讲明期内，公司固定财富规模与业务规模对比如下：                                                                  单元：万元        模样                           /2024 年度       年度           年度           年度 固定财富原值平均值                   31,122.01         15,761.67            5,025.48        3,554.20 主营业务收入                     253,349.99        167,830.35           68,383.71       42,750.64 主营业务收入/固定财富 原值平均值 注 1：固定财富原值平均值=（固定财富期初原值+固定财富期末原值）/2； 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的回话 注 2：2024 年主营业务收入系参考 2023 年 1-9 月主营业务收入占 2023 年全年主营业务收入 比重，对 2024 年 1-9 月主营业务收入进行年化处理得出，该数据仅供本表测算使用，不构 成公司收入预测。    如上表所示，公司固定财富原值平均值逐年增长，与公司主营业务收入规模 变动趋势相匹配。自 2023 年起，公司单元固定财富原值对应的主营业务收入有 所下降，主要原因系：公司最近一年一期新建洁净间、购置分娩及研发检测开荒 等以知足下搭客户对产物实时期水平的各项需求，导致固定财富规模快速增长， 而用于研刊行动的固定财富插足，系通过晋升公司研发鼎新才气和产物时期水平 而产生蜿蜒、耐久的经济效益，扞拒直体当今当期主营业务收入中，因此主营业 务收入增速低于固定财富增速，导致单元固定财富原值对应的主营业务收入有所 下降，具有合感性，公司固定财富规模与业务规模匹配。    二、请保荐机构及申诉管帐师进行核查并发标明确想法    （一）核查措施    针对上述事项，履行了以下核查措施： 采购合同、发票及付款凭证，查验大额固定财富入账时期是否准确； 产规模与业务规模的匹配性； 了解固定财富的使用及握住情况。    （二）核查想法    经核查，咱们以为：    最近一年一期，公司固定财富增长的主要原因系公司新建洁净间、购置分娩 及研发检测开荒等以知足下搭客户对产物实时期水平的各项需求，安妥公司实践 计议情况，具有合感性；讲明期内，公司固定财富规模和业务规模相匹配。 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的回话 （此页无正文，为中兴华管帐师事务所（迥殊普通合资）《对于江苏微导纳米科 技股份有限公司向不特定对象刊行可更动公司债券苦求文献的审核问询函的回 复》（中兴华报字（2024）第 430022 号）之署名盖印页） 中兴华管帐师事务所（迥殊普通合资）        中国注册管帐师：                          （模样合资东说念主）       中国·北京              中国注册管帐师： 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话